“4·你怕了吗

　　“4.报告普遍存在“好消息早，坏消息晚”的披露现象，资金在临近“财报雷区”前提前离场导致市场回落。

　　其二，4月是财政缴税的大月，依据以往数据表现看，月中资金流动性可能收紧。流动性放缓，对于进入股市的资金也会造成较大收紧压力。

　　其三，股指期货于每月第三个星期五交割，4月4月便就“交割日魔咒”做过统计，结果表明，在期指交割日当天，股市有涨有跌，而且上涨的次数还多于下跌。

　　具体统计数据如下：沪深300股指期货自上市以来，至7月18日共交割51次。其中，沪深300指数上涨29次，下跌22次，上涨次数占56.9%，下跌次数占43.1%；同时上证指数上涨27次，下跌24次，上涨次数占52.9%，下跌次数占47.1%。

　　对于市场担心的“机构操纵股指、打压现货市场，并在期指上获利”的手法，业内专家表示在实际操作中很难实现。

　　一方面，沪深300、上证50和中证500指数抗操纵性强，即便不考虑法律风险，要想打压沪深300指数，需要付出非常高昂的成本并承担极大的市场风险；另一方面，要操纵市场，必然要试图影响当天的结算价。

　　从交割制度看，目前期指交割结合我国股市的实际情况，以强调抗操纵性为主，选择了计算相对复杂、操纵成本较高、抗操纵性更好的交割日最后2个小时现货指数的算术平均价。该方式确定的交割结算价操纵成本较高、操纵难度较大。

　　“需要指出的是，不少者把股指期货涨跌视作A股涨跌的‘指挥棒’，这无疑犯了因果倒置的错误。事实上，现货市场的涨跌才是决定期货价格起伏的根本，股指期货具有一定的价格发现功能，但并不具备左右现货市场的能力，者不必闻期指而色变，更不必闻交割日而色变。”上述专家表示。

　　具体问题具体分析

　　除了所谓“4.增配提供契机。