等待下一轮主题热点机会

　　主持人：沪指从10月开局至今，几乎在2600点一线横盘了近十周，迟迟未能有新的突破，泛舟觉得，是否又是久盘必跌？

　　泛舟：始终没对指数抱有任何期待。哪怕周四一根放量阳线，也无法改变我短期的观点。就像你说的，沪指在这里盘整近十周，几乎都是带量的。你有本事一直横在2600点上方。一旦有效击穿2530点，那么这十周的量就成为强阻力。大伙要换个角度来思考。如果真要涨，在这十周里机会多的是，持续放量上攻也有两三次。基本面配合，消息面偏多，天时地利人和基本都齐备了，最终没能起来。难道能在这周四1300多亿的成交金额下发起总攻？能在沪市持续几个交易日上午都没有一家个股涨停的环境下启动行情？真是想太多了。也不说什么久盘必跌了，反正当前市场缺乏赚钱效应，成交量也迟迟无法放大。上档2700点、2800点及2950点都是一层层的放量密集区，靠谁去突破？

　　主持人：你的意思我明白，反正就是没戏。

　　泛舟：不仅仅是指数没戏，个股短期也没啥大戏。持续涨停的个股越来越少，高度越来越低。如此就没人愿意来追涨跟风了。看看市场中最活跃的一批资金，一向是哪里有钱赚就去哪里，现在它们几乎都不动了，可想而知当前的人气差到何种程度了。在没有赚钱效应的环境下，即便指数涨个一天两天的，又有啥用？

　　主持人：难道短期一点机会都没，5G、基建之类的也有过表现。

　　泛舟：是的，但持续性不行，5G之后就是基建，随后铁路，周五环保又来劲了。最终没有一个能坚持下去的。现在已经不是个股轮回小周期的问题了，可能一个中等周期要结束了，往好的地方去思考，就是马上会开启一个新的周期，级别比较大。大伙千万别在老周期的末端把筹码消耗殆尽。

　　继续以防御为主

　　主持人：你以前就讲过，无量才是真底部，你对这个量能水平怎么看？

　　海风若雨萧萧：为什么无量才是真底部呢？因为大量股票没什么价值，只有交易价值，所以流动性溢价对于中国股市是非常重要的，你会发现，一些股票最近来一直都是牛市涨飞了，熊市又跌没了的宽幅震荡，无量就是流动性溢价消失，剩下的全是干货，当然就是硬实的底部了。如果不考虑市场的一些明显不同，这个量能就是底部信号。

　　主持人：怎么讲？

　　海风若雨萧萧：我们以前做过研究，底部的量能水平会是顶部的10%左右，这个特点经过多次市场验证，是一个非常可靠的参考指标。举例来说，的峰值成交量是两市合计5000亿，底两市合计成交量大约在630亿，尽管又砸了个1849点绝对低点出来，但成交量却再也没有低于过单日600亿了，那么我们反向推导一下，牛市巅峰成交量是两市合计2.5万亿，那么现在日成交量两市不足3000亿，确实满足底部的量能信号了。技术分析的三大基本原则之一就是“历史会重演”，但是时代在不断进步，如果只简单类比指标而忽视市场环境的变化，就会陷入刻舟求剑的境地，有三点不同是者需要考虑的。

　　主持人：哪三点？

　　海风若雨萧萧：第一点就是，行情中有大量的杠杆资金，成交量是含有水分的，目前我认为这个量能指标还是偏高。其次就是，现在有大量的海外资金的流入，只要当日外资是净流入的，基本都是涨势报收。50指数已经盘了六个月了，看样子还想继续盘下去。第三点就是，市场底部都停发新股，完成了市场重构。而现在还要推行注册制的科创板，显然资金还会分流，没经过资金分流考验的2449点，成色显然是不够的。现在的市场有主题无主流，市场炒作科创主题、5G主题、雄安主题等等，但主流板块是没有的，主题其实就是低价股借炒主题之名行投机之实，所以高度上是有限的，我们一直强调，树长得再高，也不会长到天上去。本周热点迅速切换，3连板股票在迅速减少，12月剩下的日子应以防御为主，等待下一轮主题热点机会。

　　未来两周指数相对稳定

　　主持人：盘局依旧，如何破解？

　　骄阳：从目前的日线日线个交易日后进入降压阶段，届时指数有拉起的条件。周线MACD继续维持多头结构，料不会出现太大的恐慌变数，这样下周10周线扣低应该可以继续维持稳定，大下周的线周线同步低压，那时候周线优势会进入几个月来最好的时候，这样就形成了未来两周的阶段性稳定预期。未来2周指数很可能相对稳定，稳定中求进攻。

　　主持人：最近大家普遍感觉市场机会不多。

　　骄阳：当市场成交量明显下降时，往往是游资观望时，如果这个阶段市场又是稳定的，那么说明更多是机构资金在参与，例如现在。虽然市场活跃度不如之前，但可以看到，沪深300中的消费基建等蓝筹龙头品种多有稳定的良好表现，可以理解为护盘需要，也可以理解为自身价值的被认可。所以阶段性的操作思路也不难找寻，那就是逢低抄蓝筹。但有一定要注意的是，这个阶段的蓝筹类品种绝不会给你非常适合或者非常舒服的买点，因为指数震荡很复杂，所以在这个阶段更多是看似下跌却要上涨，更多的在30、60分钟去寻找介入点更为合适。

　　主持人：市场这个阶段是否可能有超预期的东西出来呢？

　　骄阳：不排除会有。从近期一系列的消息面上看，未来政策很可能相对宽松，在此条件下，最大受益者是地产和基建，但是地产一旦放松就容易吹泡沫，所以本周基建股的炒作就是资金选择的必然结果。