港股各大机构最新研报（2022921）

　　 大华继显发布研究报告称，维持舜宇光学“持有”评级，目标价由112.2港元下调至111.3港元。公司管理层表示，对智能手机终端用户需求持谨慎态度，预计今年不会出现明显的复苏迹象，但仍对长期发展充满信心，因苹果和三星供应链的份额增加，以及车载镜头及AR/VR业务长期扩张。

　　 报告中称，舜宇光学管理层称智能手机需求疲软和规格升级趋势停滞，相关拐点仍未看到。长期来看，公司认为仍有充足的空间以应对逆风消退;管理层强调可折叠手机中光学元件的潜在增长和规格升级。截至目前，可折叠手机仅占去年智能手机销量的0.5%。

　　 花旗发布研究报告称，予石药集团“买入”评级，目标价14港元。管理层维持今年收入和撇除一次性项目基本纯利双位数字增长的指引，注意到国家医保药品目录对于旗舰产品恩必普的更新，预计胶囊产品不会降价，但今年NBP价格或将有轻微调整。

　　 报告中称，集团度维利塞胶囊也入围今年的医保药品目录的谈判清单。管理层又称，今年的研发成本指引为40亿元，预计研发支出将占成品药销售额约15%，集团业务拓展工作自2021年起开始加速，预测2022/23年每年将有3-4笔交易，拓展的方向主要集中于肿瘤、中枢神经系统、心血管疾病，以及免疫学、呼吸、肝脏、肾病、眼科等新领域。

　　 野村发布研究报告称，维持九毛九“买入”评级，认为长期增长潜力维持不变，但短期销售仍然承压，将2022-24年各年净利润预测下调21%-47%，以考虑上半年业绩表现及对今年销售假设更趋保守，目标价由19.5港元上调至21.3港元。

　　 报告中称，由于疫情影响，目前仍看到公司的到店流量疲软及行业销售承压，但在其网络持续拓展及多品牌战略的支持下，该行认为明年收入表现或会更具韧性。另相信公司今年开设120间新店目标可实现，从长远来看，其店铺密度仍然较低，并继续相信“太二”品牌仍有充足的扩张空间。该行称目前可看到公司转型进展，意味着即使处于疫情下，利润率仍有所改善，并受惠于持续优化的店铺模型。

　　 招商证券发布研究报告称，维持环球医疗“增持”评级，将2022/23财年盈利预测下调3%/2%，以反映净利差下滑，目标价由10.6港元下调至10.3港元。该行持续看好公司在医院并购领域的前景，基于：1)出色的融资能力;2)与规模较小的同业相比，其日益壮大的医院网络更有利于实现协同效应。另认为2023财年9%预测股息率也具有吸引力。

　　 该行预计，公司2022财年净利差将下降至约3.4%，主因行业竞争加剧。但随着融资成本下降和资金效率提升，净息差仍或将稳定在4%水平，因此估算2022财年金融业务毛利率将维持在约56%的较高水平。医院业务方面，该行预计国企医院并表仍将是未来主要的增长动力，预测2022财年医院端收入将同比增长23%。另预计今年底公司旗下医院病床数有望达到约1.45万张，且在盈利性专科医院的外延并购中将处于有利地位。

　　 东方证券发布研究报告称，首予移卡“买入”评级，由于其涉及到支付、到店电商以及商户增值等多方面业务，且不同业务类型差距较大，故采用分部估值法对公司进行估值，对应2023年目标市值为91.4亿元，目标价22.91港元。

　　 报告中称，公司有三大业务，支付业务为基础，到店电商业务为第二增长曲线，SaaS服务为长期增量。支付业务方面，今年上半年交易总额约1.06万亿元，同比增长约7.4%，服务超过760万间活跃支付商户，增长24.1%;到店电商业务期内实现GMV13.55亿元，付费消费者数量达970万名，月活跃用户达到1900万人;至于增值服务，上半年活跃商户数达到150万。

　　 大摩发布研究报告称，予太古A“增持”评级，预计股价60日内将跑赢大市，发生机率或在80%以上，目标价75港元。

　　 报告中称，公司今年至今股价跑赢恒生指数同期表现47个百分点，目前0.32倍的追踪市账率和5.4%的预测2022年股息率仍然具有吸引力。而最近宣布的40亿元回购计划也在进行中，自8月19日以来，公司购股相当于每日交易量20%-30%。