机构论市：市场一夜春风来 A股逐步企稳回升

　　华讯：市场一夜春风来 A股中期反弹趋势有望开启

　　在人民币开启反弹之势的利好叠加之下，沪深两市股指今日集体大幅高开，创业板尤其强势，以3.28%的涨幅开盘。开盘之后，有获利盘选择离场，股指稍作回落便企稳，整个早盘维持着震荡走势。期间，机场航运、券商、期货、5G等板块皆有强势拉升，热点题材接连浮出水面。午休过后，亚太股市快速上扬，A股也不落下风，银行股快速走强，带领指数强势推进。随后，知识产权概念、造纸板等板块接连跟随上攻，A股江山一片大红，指数节节升高，沪指看向2700点整数关口，创业板更是涨近5%。盘面上，机场航运、超级品牌、造纸等板块涨幅居前，两市无一板块下跌。

　　华讯在前一收评中提出，指数在上一交易日中尾盘的回踩是主动而良性的动作，给今日股指的大幅上攻打下了良好的基础。多重利好政策在短期上针对性地缓解股权质押的危机，在中长期上又不停给A股开源引流，注入大量增量资金。随着政策的持续发酵，A股前期也在主动进行调整，充分的换手使得筹码进一步稳固，今日市场的信心得到真正意义上的提振，强势上攻也就一触即发。指数在筑底的调整箱体中重新选择向上，沪指收复2638阵地，强势站上30日均线，市场情绪快速好转，也意味着未来大概率会开启中期反弹趋势。

　　前段时间券商、保险、银行这“金融三兄弟”的强势上攻就预示了新一轮行情的到来，白马的补跌带着指数回调，大量多头资金获得了进场建仓的时间和空间，也就给了新的热点题材萌芽的机会。当一把利好之火点燃市场，大量热点板块便如雨后春笋般涌出，使得赚钱效应爆棚。因为市场交投意愿活跃，者需要把握热点板块的快速轮换，寻找龙头，积极布局；但牛市行情不可能一蹴而就，者切忌过度追高。

　　巨丰投顾：北上资金连续三日大规模进场

　　周五，早盘两市大幅高开后横盘整理，午后再次上攻，中小创涨逾4%。行业方面，民航机场、保险、造纸、安防、酿酒、医疗、软件、电子元件等领涨；概念股方面，超级品牌、生物识别、基金重仓、创业成份、网络安全、大数据、高送转、数字中国等涨幅居前。目前市场处于超跌反弹的轮回之中，预计将构筑震荡箱体，操作上，短线关注流动性充沛的超跌品种。

　　消息面：

　　1、加量又提速利好政策激发A股并购重组活力

　　并购重组“小额快速”审核机制、按照行业实行并购重组“分道制”审核、IPO被否企业重组上市间隔期由3年调整为6个月、推进以定向可转债作为并购重组交易支付工具的试点。一系列利好政策密集出台，并购重组市场暖意渐浓——无论是审核速度，还是上会数量，无不让市场参与者感受到并购重组的活力重现。

　　2、坐等四季度股债双赢基金三季度大规模加仓可转债

　　可转债三季度迎来近3年以来最大规模的基金加仓。刚刚披露结束的基金三季报显示，基金业的增量资金正在加速布局可转债市场，第三季度加仓规模超过38亿元。与市场悲观预期不同，在资金推动下，可转债基金三季度整体取得盈利，完美跑赢大盘。对于四季度可转债走势，基金普遍持乐观态度，认为市场调整时间和幅度已经较为充分，中长期布局机会已经显现。

　　3、逆势扫货“头部资产” QFII三季度新进或增持149只A股

　　作为A股市场的重要机构者之一，QFII的持股动向和标的一直是市场关注的焦点。随着上市公司三季报披露收官，QFII新一轮布局路径也浮出水面。数据显示，尽管A股三季度走势疲弱，但外资布局热情却依然高涨，数据显示，共有286家上市公司的前十大流通股股东名单中出现了QFII的身影，149家公司获QFII新进或增持。

　　观点：

　　周五，早盘两市大幅高开后横盘整理，午后再次上攻，中小创涨逾4%。行业方面，民航机场、保险、造纸、安防、酿酒、医疗、软件、电子元件等领涨；概念股方面，超级品牌、生物识别、基金重仓、创业成份、网络安全、大数据、高送转、数字中国等涨幅居前。

　　白马股大幅反弹：涪陵榨菜涨停，洋河股份五粮液、海天味业、格力电器、泸州老窖、青岛啤酒等领涨。航空股受到油价急跌和人民币强反弹影响，大幅拉升：华夏航空涨停，吉祥航空逼近涨停，中国国航、南方航空等大涨。

　　创业板成份股大幅拉升：暴风集团、中际旭创、利亚德等涨停，金科文化、芒果超媒、碧水源、汇川技术、中金环境三环集团、汤臣倍健等表现出色。

　　银行板块午后快速拉升，江阴银行大涨8%，盘中一度涨停，、吴江银行、无锡银行涨幅超4%。保险股后来居上：中国太保、新华保险双双超过5%，中国平安、西水股份涨逾4%。巨丰投顾认为10月中旬政策面出现多项救市措施，促使市场超跌反弹。周五盘前，最高层喊话支撑民营企业发展，美股强反弹，人民币汇率大涨等多重利好来袭。受此影响，A股大幅高开，北上资金连续三日大规模进场，市场成交量温和放大。但增量资金仍不足以扭转趋势，连续拉升的券商股存在调整预期，预计大盘箱体震荡是大概率事件。操作上，短线建议重点跟踪流动性充裕的超跌股，对低价低估值个股则可以中长线布局。

　　源达：重磅利好纷至沓来 后市看好一类股表现

　　受昨日晚间民营企业座谈会利好影响，今日沪深两市股指大幅高开，随后两市开盘快速回落，之后在航空、券商、黄金、天然气、电气、通信板块轮番拉升下，大盘维持高位震荡走势。午后，上证50快速拉升，银行、保险、地产等权重均现一波强势拉升，随后造纸板块不断走强，两市再次走高，截止收盘，两市均现大幅收涨。总体而言，今日权重与题材板块均有强势表现，带动三大股指大幅收涨，预计后市反弹行情仍将延续。

　　重磅利好纷至沓来，A股逐步企稳回升

　　最近消息面利好频传，国家主席主持召开民营企业座谈会并发表重要讲话，帮助有股权质押平仓风险的民营企业，采取特殊措施渡过难关。同时强调，要毫不动摇地支持引导非公有经济发展，支持民营经济优化升级，并对有前景的民营企业予以必要财务救助。这足以体现了高层对于资本市场的重视，从历年高层会议来看，直接提及资本市场极为罕见。以改革促稳定，资本市场的改革有望成为国家一项综合工程，利好不断助力A股收复失地，中长期来看，政策底此时已被夯实，市场转暖迹象初现。

　　今日上证指数大幅高开，随后呈现企稳上扬态势。由日线级别来看，上证指数已运行至30日均线日均线合力支撑，指数重心再度大幅上移。由技术指标来看KDJ向上发散，MACD金叉向上，两指标共振，后市总体上行趋势不变。较之昨日来看，今日量能继续放大，量价齐升，后市行情或将延续反弹态势。

　　政策利好密集出台，看好一类股表现今日两市再现收涨，主要

　　巨景投顾：大盘周线收阳夯实反弹基础 后市有望攻破压力区域

　　今天是本周最后一个交易日，市场高开高走，行业板块全线上扬，市场一片闹热场景。

　　盘面上，民航机场、造纸印刷、安防设备、医疗、电信运营、保险、木业家具、园林工程、酿酒等行业领涨，贵金属、煤炭采选、珠宝首饰、高速公路、钢铁和房地产行业涨势稍弱；题材概念上，超级品牌、基金重仓、社保重仓、在线旅游、知识产权、高送转、网络安全等概念涨势喜人，黄金、海工装备、ST、贬值受益、壳资源等概念表现平平。总体而言，市场全面开花，个股涨多跌少。

　　技术上，沪指今天跳空高开，早盘横盘后午盘开始拉升，收阳线日均线，短期继续维持沪指将以区间震荡为主的观点不变，压力为2700点，支撑为2500点。创业板方面，今天跳空高开高走，并留下支撑缺口，收阳线。K线站上短期均线点压力区域，后市可适度减仓回避压力风险。总体而言，本周指数连续拔高，三大股指均收出带下影线的阳线，为后市的继续反弹夯实了基础。

　　板块上，今日板块整体延续反弹。其中民航机场、造纸印刷、保险、医疗设备、电信运营、木业家具、酿酒、社保重仓、在线旅游、网络安全、高送转等板块涨幅较大，回顾上一个交易日是软件服务、安防设备、电子信息、仪器仪表、通讯、酿酒、人工智能、云计算、国家安防、智慧城市等板块表现强势，通过分析可以发现板块轮动性较快，因此对于短期涨幅较大的可适度减仓。对于调整较大的板块可适度低吸，机会上留意石油、纺织服装和环保。

　　资金上，今天行业资金呈现净流人多于净流出的状态，净流入靠前的行业有券商信托、电子元件、医药制造、保险、安防设备和通资金小幅净流出的行业是房地产、石油、煤炭和水泥建材。笔者老敬梳理了本周资金流向，发现本周资金扭转了局势，开始以净流入为主。本周资金净流入前五个行业分别是软件服务、电子元件、券商信托、医药制造和安防设备。资金净流出前五个行业分别是银行、煤炭采选、钢铁、保险和贵金属。总体而言，资金出现明显回补现象，并扭转了之前一直净流出状态，稳健者可开始适度参与行情博弈。

　　操作策略，昨天我们明确表示市场出现了两大可喜变化，后市股指震荡向上将是大概率，今天三大股指高开高走，行业板块全线上扬，三大股指周线录得阳线，为下一周的行情夯实了反弹基础。不过目前指数即将运行到震荡区间的上沿，即压力区域，下周震荡难免，全面普涨或难实现，预计将是板块轮动行情，因此在具体操作上，可在大盘上冲2700点压力附近适度减仓，待突破压力区域后，再行加仓。机会上留意环保、基建、科技等板块，策略上，压力区减仓操作。综合而言，本周三大股指收阳，行业板块轮番上涨，下周有望继续向上，后市压力位置减仓。