今日外汇市场分析：欧洲央行还会加息75个基点吗

　　  昨日市场回顾

 

　　   美元指数挑战109关口失败，回吐日内部分涨幅，最终收涨0.028%，报108.83十年期美债收益率在美盘跃升至3.10%上方，最终收涨0.30%，报3.106%。截至目前，美元报价108.58

　　
  外汇市场基本面综述

  2024年FOMC票委、里士满联储主席巴尔金表示，美联储的重点工作是把联邦基金利率控制在限制性范围内。纽约联储主席威廉姆斯鹰派讲话：就业市场劳动力市场仍然非常强劲；通胀预期通胀仍然过高，需要几年时间才能恢复2%的通胀率；利率水平需要在明年继续加息并保持利率水平需要让利率长期高于中性水平，略高于3.5%；政策前景∶利率需要升到多高取决于经济数据；美联储明年将在一段时间内实施限制性政策。

  美国8月谐商会消费者信心指数录得103.2，高于前值与预期，达到今年5月份以来的最高水平，为四个月来首次上升。

  欧洲央行管委诺特称，市场对9月份加息的定价并非不明智。诺特与另一位管委穆勒倾向于9月加息75个基点。欧洲央行管委温施称欧洲可能正走向技术性衰退，甚至更糟。欧洲央行管委内格尔则表示，欧洲央行不应该因为担心经济衰退而推迟加息。

  英国10年期国债收益率势将实现1986年9月以来的最大单月升辐。

  欧洲能源问题进展；俄罗斯天然气工业股份公司表示，由于7月份的天然气供应付款不足，该公司停止了对法国能源公司Engie的天然气供应。法国财长勒梅尔预计俄罗斯可能会完全切断对法国的天然气出口；俄罗斯天然气工业股份公司（俄气）表示，将在2022年把西西伯利亚油田的石油产量增加一倍，达到550万吨。俄罗斯政府称已经做好了履行天然气出口义务的准备；德国总理朔尔茨称已对冬季能源危机做好准备。据外媒报道，德国政府可能考虑对欧洲天然气设置价格上限。欧洲天然气基准价格一度下跌11%至242欧元/兆瓦时；欧盟委员会主席冯德莱恩称，欧盟电力市场已停摆。

  机构观点汇总

  汇丰银行：美日将在很大程度上面临盘整

  在未来几周，如果美国经济活动数据走弱，但美联储仍保留其“在降低通胀方面还有更多工作要做”的说法，那么可能会助长避险情绪。因此，美元和日元都可能被视为“避风港”但美元的表现会温和一些。
  鉴于市场对全球经济放缓的担忧日益加剧，我们预计日元的表现将超过“风险偏好”货币，如澳元和纽元，但是美日很大程度上会面临盘整，因为美元和日元都具有避险特征。
  从短期来看，由于全球经济衰退的风险，以及日本央行最终可能不得不以某种方式调整其货币政策，我们认为当前日元存在低估。因此，我们仍然维持对日元的中期看涨观点。

  荷兰国际银行：多头仓位过重可能会对美元走强造成挑战

  因为欧美仍接近平价，美元走强可能是欧洲央行在未来几个月变得更加鹰派的原因之一。
  美元目前走强，一方面是受到了美国实际收益率上升的支撑，另一方面是欧洲能源危机和其他因素导致欧洲和亚洲面临经济压力。但多头仓位过重可能是美元进一步上涨的最大挑战，除此之外，美元强势很难抵抗。

  高盛：预计欧洲央行9月加息50个基点

  由于能源成本的上升和央行的紧缩政策，我们认为欧元区经济将在今年3、4季度收缩。我们预计欧洲央行将在9月会议上加息50个基点，但如果通胀数据意外上行，也有加息75 个基点的可能。
  同时，我们也预计欧洲央行将从10月其放缓加息步伐至25个基点，终端利率达到1.5%。但是，如果欧洲经济增长还能保持良好的势头，继续形成第二轮通胀，那将大幅降低第四季度加息50个基点的门槛。

  三菱日联：美加仍存在上行可能

  此前，欧佩克+成员国表示可能会减产以应对油价下跌，同时与许多其他大宗商品市场一样，现货原油市场依然坚挺，因此油价上涨风险可能会利空美加。
 

　　   不过，考虑到加拿大的债务水平仍远高于美国，且房地产市场存在泡沫，我们仍担心加拿大经济比美国更容易受到加息的影响，进而继续对美加构成上行压力。

　　 林雪）