粮油“巨无霸”来了 营收相当于2个茅台！也是创

　　粮油“巨无霸”益海嘉里即将启动上市发行程序。

　　9月16日下午，证监会发布消息称，近日已按法定程序同意益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司、上海凯鑫分离技术股份有限公司的创业板首次公开发行股票注册。这两家企业及其承销商将分别与深交所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

　　益海嘉里是国内最大的食品加工企业之一，旗下有“金龙鱼”、“香满园”、“欧丽薇兰”等多个耳熟能详的知名品牌。营收等于两个茅台

　　益海嘉里是国内最大的农产品和食品加工企业之一，主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售，旗下拥有“金龙鱼”、“胡姬花”、“香满园”、“欧丽薇兰”等多个知名品牌。根据尼尔森数据，近三年来，该公司在小包装食用植物油、包装面粉现代渠道、包装米现代渠道市场份额排名第一，且在饲料原料、油脂科技行业市场占有率排名靠前。

　　自带“白马”气质的益海嘉里自申报起就备受市场关注。6月22日，创业板试点注册制首批32家受理企业出炉，益海嘉里拟募资规模138.7亿元，在32家企业中位列第一。8月6日，深交所显示，益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司首发申请获通过。

　　据益海嘉里本月初披露的招股书，本次发行不超过54215.92万股，占发行后总股本比例不低于10%，所募资金计划投向玉米深加工项目等。若本次发行股票实际募集资金净额不能满足上述资金需求，缺口部分将由益海嘉里通过银行贷款和其他自筹资金解决。

　　从益海嘉里近年来的业绩表现来看，其作为粮油“巨无霸”的身份是实至名归。公开信息显示，至营收约等于食品饮料行业翘楚贵州茅台的2倍，上半年，益海嘉里实现营业收入869.73亿元，同比增长10.53%；实现归母净利润30.08亿元，同比增长88.35%，公司业绩大幅增长主要得益于公司产品质量良好、品牌效应显着、销售渠道丰富。

　　而益海嘉里本次登陆创业板选择的上市标准也与业绩相关，发行人本次发行选择《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中2.1.2条中第项标准，即“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元”。

　　外资背景受关注

　　此外，益海嘉里的外资背景也颇受市场关注。从股权结构来看，截至的侄子，持股比例12.13%至12.56%。

　　鉴于公司控股股东Bathos的100%权益由丰益国际间接持有，因丰益国际报告期内不存在实际控制人，故而公司不存在实际控制人。

　　不过，该公司在招股书中也提到了经营中存在的多项风险，比如行业竞争、宏观经济波动、政府价格干预、原材料行业政策变动等，同事也提到公司供应商较为集中的现象，、及持续深耕，“金龙鱼”品牌价值凸显，渠道根基深厚，采购规模&产能布局领先，产业链价值充分挖掘。看好公司在规模绝对领先情况下，继续保持营收增长，叠加极强的产品&原材料运作能力，动态平衡下公司未来利润望实现平稳较快增长。综合考虑公司消费品属性和大宗业务周期属性，给予公司合理价格区间30-36元，对应8月24日开始，创业板注册制正式开始实施，至9月16日，已经有27家企业在新规下完成上市，这27家企业合计募资245.58亿元，平均每家企业募资9.1亿元，目前募资规模最大的是的27.来，中信建投证券共参与承销了24个首发项目，市场份额8.08%，位居行业第一；中信证券和中金公司分别参与了21个首发项目的承销，分别占据7.07%的市场份额，并列第二。

　　按照目前创业板注册制项目平均6.58%的承销保荐费率来计算，若益海嘉里募资138.7亿元，中信建投证券和中金公司将合计获得9.12亿元的承销保荐费；即便按照目前创业板注册制项目最低2.6%的承销保荐费率来计算，这两家券商也将获得3.6亿元的承销保荐费。当然，对于炙手可热的好项目，这也可能是一单挣名不挣钱的项目，但无论如何，对于发行人和保荐机构而言，都是一个好消息。

　　再来看另一家获得创业板注册的上海凯鑫分离技术股份有限公司，是一家专注于工业流体特种分离业务的技术型环保公司，主营业务是膜分离技术的研究与开发，为工业客户优化生产工艺，提供减排降耗和废弃物资源化综合利用的整体解决方案，拟募集资金3亿元。