港股下午茶：友邦保险(01299)维持“确信买入”名

　　    瑞信：维持特步国际(01368)“跑赢大市”评级 目标价降至16港元

　　    瑞信发布研究报告称，维持特步国际(01368)“跑赢大市”评级，将2022-24年每股盈利预测下调2%至4%，反映经营开支比率提高，但上调同期收入预测5%至7%，目标价由16.9港元降至16港元。

　　    报告中称，公司今年上半年收入同比增长37%，符合指引，毛利率则同比持平于42%。管理层对净利润率的展望指引转弱，预计今年全年或收缩0.3至0.5个百分点，该行理解其更注重增长，将加大对推广和研发的投入，为其核心品牌和新品牌打下更好基础。

　　    野村：上调中国海外发展(00688)评级至“买入” 目标价23港元

　　    野村发布研究报告称，将中国海外发展(00688)评级由“中性”上调至“买入”，预计下半年运营将保持弹性，并将挤压私营地产商市场份额，长远来看有望支撑股价表现，目标价23港元。

　　    报告中称，在不确定的环境中，集团表现具有弹性。上半年报告利润下降19%至167亿元人民币(下同);核心利润温和下6%至174亿元。该行认为盈利小幅下降是合理的，整体运行仍以防御为主，相比之下大多数私营(POE)房地产商盈利则下降70%-80%，中国海外发展上半年的其他指标，包括净负债率(41%)、借贷成本(3.44%)和SG&A比率(3.2%)保持稳定和防御性。

　　    高盛：维持友邦保险(01299)“确信买入”名单 目标价93港元

　　    高盛发布研究报告称，维持友邦保险(01299)“买入”及“确信买入”名单，目标价93港元。今年中期业绩大致符合预期，受内地业务影响下令集团今年上半年按固定汇率计新业务价值同比跌13%。

　　    报告中称，随着面对面的销售活动逐渐恢复后，估计友邦旗下新业务价值在6月份在大多数市场恢复了正增长，估计内地市场7月份新业务价值也出现正增长。友邦旗下新业务价值利润率在多个方面都超出该行的预期，这表明保障性产品销售好于预期及费用超支较小。该行指，从业绩证明友邦保险经纪团队的素质和分销策略日益多元化，该行对友邦旗下大部分市场于今年下半年新业务价值重返正增长仍然有信心。

　　    富瑞：维持金山软件(03888)“买入”评级 目标价下调至34港元

　　    富瑞发布研究报告称，维持金山软件(03888)“买入”评级，目标价由38港元下调至34港元。公司今年第二季收入符合预期，而净利润低过预期，主要是由于联营公司的亏损高于预期。同时，公司重申全年在线游戏指引获批。

　　    美银证券：予中国海外发展(00688)“买入”评级 目标价降至26.4港元

　　    美银证券发布研究报告称，予中国海外发展(00688)“买入”评级，认为目前估值吸引，目标价下调2%至26.4港元。公司管理层认为，如果市场状况稳定，2022财年的派息率可能达30%，但该行则审慎地将派息比率预测从30%下调至28%。

　　    该行表示，受毛利率带动，公司2022年上半年盈利胜于预期，将今年核心盈利预测上调12%，以反映24亿元人民币的商誉减值和略微上升的毛利率，但将2023-24核心盈利预测下调2%，以反映2022年合同销售疲软，预测跌幅将由20%增加至24%。

　　    天风证券：维持九毛九(09922)“买入”评级 关注怂火锅潜在超预期可能

　　    天风证券发布研究报告称，维持九毛九(09922)“买入”评级，其竞争力来自太二坪效领先的品牌力和困难时期的高盈利维持、开店稳中求进和管理层务实的风格提振长期信心，潜在不确定性来自疫情、但伴随疫情缓解或可以更乐观。太二需跟进开店节奏及新店爬坡表现，怂火锅加权单店销售额增长16.5%、需关注潜在超预期可能，预计2022-24年业绩为2.5/8.1/12.2亿元。

　　    报告中称，公司持续增强供应及支持能力，佛山中央厨房的现有仓库已转型为食物加工中心，在华南及华北开展建设新供应链中心，其中华北的新供应链中心的建设将由内部财务资源提供资金，预期将于2024年完成。此外，公司将继续与主要食材供应商以合营公司的方式或其他方式合作，确保主要食材供应稳定。

　　    熙云 ）