融资盘继续流出 南下资金分流效应明显

　　简评：两市融资余额上周五约为15的节前最后一周融资盘平均净流出230亿元，今年估计也在四季度以来累计流入1804亿元。锂电池和光伏和银行及互联网券商的领涨龙头持续受资金青睐。

　　另外，南下资金上周流入香港市场达581亿元，今年以来累计流入港股3687亿，自去年四季度以来，南下资金累计流入港股市场5700亿元，相当于同期北上资金流入规模的316%。南下资金的流入节奏似乎与新基金发行节奏相吻合。某种程度上，南下资金越多，A股被分流的增量资金也就越多。

　　三、人气回落，交易频率下降

　　上周融资买入额为4048亿元，日均值为809亿元，较前周的日均值减少13.3%。融资买入额占两市成交之比为9.3%，较前周的10%有所下降，融资买入与融资余额之比为6%，较前周的6.7%有所下降。个股跌多涨少，融资盘开仓力度下降。

　　上周融资偿还额为4257亿元，日均值为851亿元，较前周的日均值减少12.5%。调仓换股行为也减少。

　　上周融资买入与偿还额合计约为8305亿元，日均值较前周减少13%，较大盘日均成交的9%的降幅明显要大些，显示融资市场活跃度降低，交易频率下降。

　　与上周的融资余额15402亿元比较，周换手率为54%，较前周的61%明显下降，但人气近三周从炽热降到积极再降到活跃阶段。

　　与两市上周成交金额45458亿元相比，上周的融资交易占比为18.3%，较前周的19%有所下降。

　　上周五融券余额约为1419亿元，较前周减少3亿元。

　　四、银行和锂电池概念融资盘流入居前

　　上周板块融资盘净流入居前的是：银行17.47亿元，锂电池14.72亿元，农药化肥5.11亿元，新能源光伏4.63亿元，医疗服务4.61亿元，医药生物4亿元，酒3.51亿元，汽车2.38亿元，化工2.1亿元，农业1.65亿元。

　　上周个股融资盘净流入居前的是：宁德时代7.4亿元，上海机场5.65亿元，5.5亿元，通威股份5.31亿元，比亚迪5.07亿元，潍柴动力4.79亿元，中国平安4.73亿元，TCL科技4.37亿元，贵州茅台3.75亿元，天齐锂业3.36亿元，招商银行3.17亿元，沃森生物2.77亿。

　　五、后市研判

　　节前资金避险，节后维持龙头溢价的格局，者可关注大消费医药类的细分龙头个股。