3月12日券商晨会精选 有业绩支撑的白酒企业有望

　　3月12日，昨日截至收盘，上证指数涨2.36%，报3436.83点，深证成指涨2.23%，报13866.37点，创业板指涨2.61%，报2746.58点。

　　A股三大指数早盘震荡走高，创业板一度涨近3.5%，午后依然维持强势，水泥、钢铁、有色等周期板块大涨，碳中和板块再受追捧，半导体概念午后发力，两市上涨个股超3500只，涨停超80家，北向资金净流入近百亿元。

　　今日券商晨会上，中原证券、华安证券、国泰君安、银河证券针对市场发表了自己的看法。

　　中原证券：沪指能否在3400点附近真正企稳仍需继续观察

　　中原证券指出，周四A股市场高开高走、大幅反弹，2月信贷社融数据再超市场预期，国内经济强劲复苏的信号显着，提振者入市做多，银行、保险、有色金属以及钢铁等周期行业的轮番大涨，带动股指大幅走高，沪指一举突破3400点整数关口。与此同时，机构抱团股纷纷展开超跌反弹，大幅缓解了市场的担忧情绪。周四股指大幅反弹，但两市成交量并未大幅放大，未来沪指能否在3400点附近真正企稳，仍需继续观察。建议继续关注政策面以及资金面的变化情况。

　　华安证券：超跌反弹但仍需立足市场宽幅震荡主旋律

　　华安证券表示，因前期市场因美债收益率快速飙升、担忧货币政策快速收紧而表现出来的一致悲观交易情绪可能已经导致市场在短期内超跌，现在抑制因素有所缓和或被证伪，市场情绪得以安抚，因此有望开启一波超跌反弹。但由于市场交易情绪过度两极化，短期波动仍将较大。

　　超跌反弹也需立足在宽幅震荡主旋律中。一方面存在客观制约因素，如整体估值仍偏高，行业间估值分化仍较剧烈，国内宏观政策正常化回归方向不变，美债收益率大方向继续上行等。另一方面，也存在一些客观支撑因素，如经济增长将确定性大幅改善，盈利基本面存在支撑，此外十四五规划纲要落地、资本市场深化改革、国企改革加速等有望提振阶段性偏好。制约因素和支撑因素相互交织、互相演绎，市场宽幅震荡的主旋律并没有改变。

　　超跌反弹，前期超跌且年报和1季报业绩验证的板块可能弹性更足，如食饮、电气设备等。反弹带有较强的博弈性，因此更宜从长视角维度寻找机会，核心思路仍是高景气和低估值。

　　国泰君安：有业绩支撑的白酒企业有望逐步止跌企稳

　　国泰君安指出，近期白酒概念出现阶段性急跌调整，节后茅五泸三大龙头自高点已出现较大跌幅，基本面超预期对股价产生的利好作用逐步减弱。疫情后白酒基本面环比复苏与估值持续提升实现双击，板块取得优异表现。估值一方面来自于白酒企业优秀的竞争优势，另一方面自底估值的提升主要来自于流动性溢价，且在春节前高端白酒节前动销旺盛、价盘积极的乐观预期略有透支的情况进一步被推升。随着近期板块大幅调整，前期流动性溢价带来的估值扰动得到缓解后，基本面趋势向上的边际变化有望陆续体现在股价中，有业绩支撑的企业有望逐步止跌企稳，板块将迎来分化。

　　银河证券：持续看好银行板块机会，给予“推荐”评级

　　银河证券研报称，宏观经济持续修复，利好银行业绩改善和资产质量优化。业绩快报显示多家上市银行净利增速已实现转正，业绩表现超预期，对板块估值形成支撑。货币政策维持稳健，让利压力缓解，息差企稳回升，信贷结构优化及中间业务发展或成为长期盈利能力提升的突破口。当前板块PB0.80倍，估值处于历史偏低水平，配置价值凸显。综合考虑业绩改善+低估值，持续看好银行板块机会，给予“推荐”评级。个股方面，推荐招商银行、宁波银行、兴业银行和常熟银行。