医药制造最新市场研究（8月3日）

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　　快讯：创指再度走强 染料概念股快速走强

　　个股表现与业绩强相关，确定性仍是核心要素

　　7月个股表现与业绩呈强相关性， 医药板块表现全市场垫底。 7月份医药板块表现全市场垫底， 单月下跌4.9%， 跌幅仅略低于计算机与传媒板块， 7月份市场整体有小幅上涨， 涨幅为1.0%， 有色金属、 钢铁等周期性行业表现较好。 医药板块绝对估值处于历史平均水平， 相对A股整体的估值溢价率低于历史低位， 7月份个股表现与业绩呈现强相关性， 血制品板块华兰生物 、天坛生物 、博雅生物 ， 流通板块国药股份 ，鱼跃医疗 等个股跌幅居前，三诺生物 、泰格医药 等业绩表现坚挺， 7月份表现领先医药板块。

　　泛酸钙等维生素7月表现强势， 新版医保目录进入实质落地阶段。 谈判目录7月维生素市场强势运行， 泛酸钙、VB2、 VA等报价大幅上涨， 其中泛酸钙报价涨幅超过1倍;抗生素、 激素市场表现平稳， 主要产品有涨有跌，涨跌幅度均不大。 临近月底， 人社部公布药品谈判结果， 有36个品种顺利进入医保目录， 中国医保目录进入谈判时代。 仿制药一致性再评价稳步推进， 目前参比制剂备案信息超过5000条， 进入BE备案阶段的数量极少。7月份多数省份有序推进分类采购， 内蒙古、 吉林、 天津和黑龙江等省公布两票制实施方案， 两票制落地速度超预期。

　　药审改革继续深化， 创新带动产业升级。 至今， CFDA发布了一系列药品审评审批新政， 全面推动医药行业创新升级。 一致性评价配套实施细则陆续出台， 通过一致性评价的药品有望在医保支付、 药品招标等获得较强的竞争优势; CFDA发布了结构性机会多多， 两票制加速推进， 医疗器械渠道整合方兴未艾。 8月重点推荐组合：云南白药 、长春高新 、亿帆医药、瑞康医药 、人福医药 、丽珠集团 、中国医药 、嘉事堂 .