新能源汽车最新市场研究（6月5日）

　　新能源汽车：两大主线布局

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　　新能源汽车最新市场研究

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　　6 月 2 日，《新能源汽车推广应用推荐车型目录》相关车型及主要参数发布，共有个 309 个车型入选。其中，纯电动车型有 264 款，插电式混合动力车型有 42 款，燃料电池车型有 3 款。新能源客车 189 款，占比 61.1%;新能源乘用车 29 款，占比 9.4%;新能源专用车 91 款，占比 29.5%。

　　我们认为，补贴推广目录常态化，按照每月一批的频率，有利于新能源车新车型的推出，将继续刺激新能源汽车销量。第五批推广目录，依然延续两大特点：车企调整步伐顺利，高能量密度车型成主流，乘用车高能量密度车型 15 款，占比 52%，客车高能量密度 91 款，占比近 50%;乘用车和专用车中三元路线占绝对优势，并且占比逐步提升，均超过 70%，代表了行业发展趋势。 5 月新能源汽车销量增长可期待，客车和专用车预计将在 6、 7 份明显起量，下半年放量，全年高增长值得期待。

　　新能源乘用车： 共有 内推出，预计新能源汽车销量将逐月往上， 5 月销量同环比增长值得期待，客车及专用车 6、 7 月份将明显起量，下半年销售将很火爆。国际来看，电动化浪潮明显，下半年 Tesla 推 Model 3 量产和国际大车厂新车型推出，后续行业众多利好，我们在 1 月 23 日全市场率先翻多，我们坚定看好电动车板块大行情， 继续强烈建议布局，强烈推荐趋势向好环节及细分领域龙头标的。1) 推荐量价趋势向好环节：首推铜箔，锂和钴，三者量价趋势向好， 铜箔涨价确定，锂价格稳定，氢氧化锂存涨价空间，钴价格依然看涨，铜箔首推诺德股份，锂首推天齐锂业，建议关注赣锋锂业， 钴首推华友钴业、格林美，建议关注洛阳钼业。 三元环节重点推荐亿伟锂能和当升科技。

　　2)推荐细分龙头： 低估值龙头重点推荐宏发股份、国轩高科、沧州明珠，强烈建议关注杉杉股份;估值略高弹性大的龙头重点推荐汇川技术、星源材质、科达利，建议关注科恒股份、东方精工。

　　风险提示： 增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。