下周重磅数据前瞻：美联储加息75基点板上钉钉？

　　  7月25日至7月29日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间：

  按惯例中共中央政治局会议将于7月底召开，或为下半年经济发展定调；美联储召开七月议息会议，或加息75基点，美国二季度GDP、5月大城市房价、6月PCE物价指数、7月消费者信心指数等重磅数据密集公布，美股迎来今夏最关键的财报大考周，苹果、微软、谷歌、亚马逊等科技巨头放榜；欧元区二季度GDP、7月调和CPI即将揭晓；日本央行公布6月货币政策会议纪要。华为召开新品发布会，发布鸿蒙OS 3.0系统。

  中共中央政治局会议召开在即

  按惯例中共中央政治局会议将于7月底召开，或为下半年经济发展定调。2019年-2021年的年中政治局会议主题均为“分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作”。

  国务院总理李克强21日主持召开国务院常务会议。会议指出，我国经济正处于企稳回升关键窗口，三季度至关重要。要贯彻党中央、国务院部署，高效统筹疫情防控和经济社会发展，推动稳经济一揽子政策进一步生效，下大力气巩固经济恢复基础，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间，优先保障稳就业稳物价目标实现。

  央行动态

  美国央行：美联储将于下周四凌晨召开七月议息会议，或再度激进加息75基点，将联邦基金利率上限从当前的1.75%上调至2.5%。

  芝加哥商品交易所集团（CME Group）的数据显示，市场预计7月加息75基点的概率为80%，加息100基点的概率为20%。

  鲍威尔此前表示，7月加息将从50或75个基点中“二选一”，截至目前，包括“大鹰派”布拉德和沃勒在内的美联储主要高官均支持加息75个基点。

  不过仍需注意美联储或祭出加息100基点的大招。美国6月份通胀率录得9.1%，再次创下40年来的新高，通胀依然根深蒂固。基于这个原因，野村证券维持对美联储7月加息100个基点的预期，该行曾成功预测美联储6月加息75基点。

  另外值得注意的是，押注美联储货币政策的掉期交易者现在正转向定价9月加息50个基点，而不是加息75个基点。交易员们之所以会做出这样的转变，主要是出于对美国经济疲软、乃至滑入衰退的担忧。

  BNY Mellon Wealth Management 首席投资官 Leo Grohowski表示：“7月加息75基点已成定局，而问题在于9月会加多少。如果美联储长期过度紧缩，我们将需要上调衰退的可能性，目前（美国）在未来 12 个月内衰退的可能性为 60%。”

  此外，经济学家们还预计，在明年年初，美联储再加息25个基点，使利率达到3.75％的峰值，然后将会停止加息，并在明年年底前开始降息。

  欧洲央行：欧洲央行于7月21日迎来11年来的首次加息，以超市场预期鹰派的50基点开局，并推出“反金融分裂”新工具——“传导保护机制”TPI配合加息，借此稳定边缘国家的国债市场。

  目前市场的关注点在于欧洲央行的鹰派立场能维持多久，毕竟欧洲仍面临随时“断气”的风险，另外大幅加息下经济加速步入衰退的可能性升高。

  日本央行：日本央行将于下周二公布6月货币政策会议纪要，下周五公布7月货币政策会议审议委员意见摘要，或继续维持超宽松立场。周四上午，日本央行选择按兵不动，维持10年期国债收益率目标0%不变，并进一步上调了通胀预期。日本央行行长黑田东彦反复强调，日本央行将继续实施宽松的货币政策来支持经济，并重申道，如有必要，将毫不犹豫地进一步放松货币政策。

  经济数据

  下周重磅经济数据主要集中在欧美，其中美国GDP和PCE数据、欧元区GDP和CPI数据最引人注意，成为欧美股市波动的另一大不确定因素。

  继美国一季度GDP意外下降1.6%之后，市场多数预期下周出炉的二季度GDP将继续萎缩，美国或将进入技术性衰退。

  亚特兰大联储GDPNow模型预计美国二季度GDP将继续下滑1.6%，高于前次预测的1.5%；但道琼斯数据显示，经济学家普遍预计美国二季度GDP将上行0.3%。

  毕马威首席经济学家Diane Swonk预计美国二季度GDP下行1.9%，但补充说这还不意味着经济衰退。

  Swonk解释称，如果下周的数据显示美国连续两个季度GDP下行，肯定会有许多人嚷嚷着“衰退！衰退！衰退！”，但这并不是实际上的衰退。消费在本季度放慢了不少，贸易也仍然存在问题。有趣的是，库存是被消耗而不是增加，而且是在没有打多少折扣的情况下下降。

  下周五，美联储最关注的通胀指标个人消费指出（PCE）来袭，市场预计6月核心PCE物价指数同比上行4.8%，略高于5月的4.7%。

  全球大宗商品市场近期呈普跌态势催生了“通胀见顶论”，然而由于抵押贷款利率以数十年来最快速度上行，美国6月房租价格以1986年以来的最快速度飙升，或将继续助燃通货膨胀。

  欧元区二季度GDP增速料将录得3.4%，远低于一季度5.4%，或创下历史最低增速记录。

  欧盟此前预测，欧元区疫情后的经济反弹将低于预期，而俄乌冲突将使通胀加速飙升。由于物价飙升抑制了需求，冬季能源短缺的威胁削弱了人们的信心，今年的欧元区GDP可能仅增长2.6%，2023年增长1.4%，低于5月份预测的2.7%和2.3%。如今欧中央行扣下加息大棒，欧洲经济或将加速步入衰退。

  多数经济学家预计，欧元区7月调和CPI同比增速将加速上升至创纪录的8.7%（前值7.6%），而核心调和CPI预计将达到 3.9% （前值3.7%）的新高。
  
  美股迎来今夏最关键的财报大考周

  数据显示，标普500指数中有超过三分之一的成分股（175 家公司）计划在未来一周公布业绩，届时苹果、微软、谷歌、亚马逊等科技巨头放榜。

  在全球最高市值公司苹果即将公布第三季报之际，富国证券、摩根士丹利等多家大行下调对该公司的目标价，表示经济放缓可能会影响苹果产品的销售，同时也使得一些投资者开始担心这家科技巨头的业绩。FactSet的数据显示，预计苹果当季净利润将下降13%，至188.1亿美元。

  分析师预计亚马逊第二季度业绩将暂时扭亏为盈；微软第四财季业绩继续承压；谷歌母公司Alphabe和脸书母公司Meta第二财季业绩的净利润都将低于上年同期。

  重要会议

  数字经济：2022全球数字经济大会将于7月28日至30日在北京国家会议中心举行。本届大会设置了互联网3.0峰会、开放原子全球开源峰会、数据要素市场峰会、数字安全峰会、5G创新峰会、“东数西算”暨数字桥梁跨越喜马拉雅峰会等六大主题峰会。

  计算机技术：首届中国算力大会将于7月29日至31日在济南举行，以“算赋百业力导未来”为主题，旨在展示中国算力基础设施建设最新成果，加强国内外算力技术和产业交流合作，搭建政产学研对接平台，推动算力赋能千行百业，助力经济社会数字化转型。

  消费：第二届中国国际消费品博览会将于7月25日至30日在海南省海口市举办，主题为“共享开放机遇、共创美好生活”。本届消博会共有来自61个国家和地区的1600多个品牌参展。

  重磅事件

  印尼：据中国外交部网站消息，印度尼西亚共和国总统佐科·维多多将于7月25日至26日访华。

  英国：英国首相之争到了“二选一”的时刻。据媒体报道，前财政大臣里希·苏纳克和外交大臣丽兹·特拉斯在未来一个多月内将在全英范围内举行12次竞选活动。第一次竞选活动开始于7月28日的利兹市，最后于8月31日回到伦敦市。此外，7月25日和8月4日，两人将展开两次电视辩论。

  华为：华为定于7月27日召开新品发布会，除了发布鸿蒙OS 3.0系统以外，还将上市新款的FreeBuds Pro 2耳机和华为MatePad Pro平板。耳机外观为浅蓝色，和上一代的外观有着不小的变化，而价格方面可能定在999元。

  经济数据

  周一（7月25日）：德国7月IFO商业景气指数、美国6月芝加哥联储全国活动指数、美国7月达拉斯联储商业活动指数；

  周二（7月26日）：韩国二季度GDP、日央行公布6月货币政策会议纪要、美国5月FHFA房价指数环比、美国6月新屋销售；

  周三（7月27日）：澳大利亚二季度CPI、中国6月规模以上工业企业利润同比、德国8月GfK消费者信心指数、美国6月耐用品订单环比初值、美国6月商品贸易帐、美国6月成屋签约销售指数、美国7月22日当周EIA原油库存变动；

  周四（7月28日）：欧元区7月经济景气指数、德国7月CPI、美国7月23日当周首申失业救济人数、美国二季度实际GDP、美国二季度PCE年化季环比初值；

  周五（7月29日）：日本6月失业率、法国第二季度GDP、法国7月CPI、欧元区二季度GDP、欧元区7月调和CPI同比、美国6月PCE物价指数、美国6月个人收入环比、美国7月密歇根大学消费者信心指数。

  央行动态

  周一（7月25日）：日央行公布6月货币政策会议纪要；

  周四（7月28日）：美联储FOMC公布利率决议；美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；

  周五（7月29日）：日本央行公布7月货币政策会议审议委员意见摘要。