20报预告透出行业冷暖 谁家欢喜谁家愁

　　 辞旧迎新之际，A股市场一年一度的年报业绩预测已经拉开序幕，从已经披露的报业绩预告中，可以提前看出一些行业冷暖。

　　统计数据发现，截止1月8日晚，目前A股市场已有649家公司围绕报利润变动情况进行了预告，其中345家公司业绩预测向好，占比53.16%，“预喜”率过半。

　　从预告情况来看，上市公司报预计呈现积极信号的四种表现中，“扭亏”、“略增”、“续盈”以及“预增”的企业分别有78家、97家、13家、157家，分别占比12%、14.9%、2%、24.1%。

　　在超半数公司业绩预喜的同时，一些上市公司的损益预期并不理想。统计显示，报预告的企业中，286家公司净利润增幅上限呈现正值，其中有129家公司显示净利润净利同比增长上限超100%，甚至有6家公司增幅预测已达到10倍以上。

　　在报预告的企业中，15.25%的公司预测了预告净利润将同比下降区间，预告净利润跌幅较大的十家企业均是“首亏”。其中跌幅最大的企业是，预告净利润同比增长上限为-3798.52%，预告净利润约为-3.50亿元―-2.80亿元。

　　此外，创新医疗000502绿景控股浙江世宝、新筑股份、美邦服饰、*ST中科、亚太股份、圣济堂均属于预告净利润大幅下跌公司，预告净利润跌幅区间在-965.97%―-3132.63%之间。

　　从业绩变动原因来看，宏观经济波动、公司自身经营因素、商誉减值等因素是导致上市公司业绩预亏或预减的主要原因。例如：弘高创意公告受整体市场经营状况影响，导致项目回款困难，应收账款计提减值准备增加，营业收入减少。创新医疗因计提商誉减值损失约9亿元所致业绩下降。美邦服饰则受货期因素影响，新品上市延期、存量商品过多、供应链货期问题等导致业绩下滑。

　　此外，在报预告的企业中，有净利润下限规模在100亿以上的企业分别为邮储银行、贵州茅台、温氏股份，预告净利润下限分别为606.81亿元、405.00亿元、138.50亿元，预告净利润最大变动幅度分比为18.00%、15.00%、261.35%。

　　此外，中兴通讯、圣农发展、立讯精密预告报预告给市场打预防针。在已发布报预告的企业中，有37家公司报预告净利润亏损过亿元，占比5.70%。其中“ST”公司有8家，预告净利润亏损超10亿元的公司有8家。

　　数据显示，*ST利源、*ST凯迪、圣济堂、*ST飞马、*ST北讯分别以-报预告的公司数量与业绩预增的公司数量呈现一定的正相关。截至目前，资本货物、材料、技术硬件与设备、软件与服务、制药、生物科学与生命科学等行业年报预告上市公司较多，业绩预喜公司也最多，尤其是资本货物和材料行业。从分布来看，能源、房地产、公用事业等行业披露年报预告且业绩预增的公司相对较少，家庭与个人用品、零售业、食品与主要用品零售、银行三个行业公司最少。

　　具体来看，资本货物行业披露20报预告的公司中，有71家预喜，占比54.20%；其中星徽精密、康力电梯、福鞍股份、通达股份、沃尔核材四家公司不仅在资本货物行业中业绩增幅最大，也是已发布20报预告所有公司里位居净利润增幅前十的公司。

　　从公司业绩的变动看，除星徽精密、福鞍股份业绩包含了合并报表外，其他公司业绩上涨多属于销量或毛利率上涨，属于良性增长。例如：康力电梯的主营业务，公司在手订单转化率提高，营业收入有所增加，并加强营销管理，控制成本且原材料价格较为平稳，毛利率略有恢复；通达股份公告公司业务增长较多，且主要产品毛利率上升致公司业绩增长。

　　在材料行业板块，共有114家公司发布了20报预告，有59家业绩预增，占比51.75%。大庆华科、宁波富邦、恒大高新分别以2113.89%、454.04%、272.40%的业绩增幅居于前列，其次是融捷股份、奥瑞金、普利特、红宝丽、德美化工、环球印务，预告净利润最大变动幅度均已超过150%。

　　值得注意的是，材料行业业绩增幅第二位的宁波富邦转让资产“冲刺”业绩，而其余公司则是以科学组织生产、优化资源配置、持续开展提质增效以实现扭亏为盈或业绩预增。

　　其实，出售资产、重组并购、合并报表等均是上市公司冲刺业绩的惯用手法，带来业绩一时的风光大涨注定不会长久。现阶段，“预喜”的公司虽然不少，但者也需要仔细分辨预喜的原因，深挖企业内核，那些注重主营业务持续增长和自身价值成长的业绩预增公司，或将更受市场青睐。