两市继续缩量磨底 巨量资金出逃软件业

　　(息9月17日，截至收盘，沪指跌1.11%，报收2651.79点；深成指跌1.41%，报收7999.35点；创业板跌1.23%，报收1349.78点，其中沪市成交额不足900亿。从盘面上看，燃气水务、可燃冰、页岩气等少数板块上涨；海南、汽车零部件、网络直播、消费电子、次新股、知识产权保护、白色家电等板块跌幅居前。沪股通净流出2800万，深股通净流入6.6亿。

　　市场资金流中，仅有3行业净流入资金，燃气水务净流入1.42亿，食品加工净流入6100万，证券净流入1400万；净流出超5亿的行业共有13个，其中有色加工净流出10.7亿，计算机应用净流出9.02亿，流出资金高达51.59亿。

　　热点板块：

　　两市同样也只有3个板块净流入了资金，并且都不过亿，乳业净流入5500万，养老概念净流入2100万，高送转概念净流入100万；除了权重板块继续宽幅净流出外，智慧城市净流出10.34亿，流出资金为59亿，人工智能净流出11.54亿，流出资金59.29亿，5G概念净流出6.26亿，流出资金50.89亿。

　　热点个股：

　　沪深市场仅有4只股票净流入过亿，分别是长城军工净流入2.47亿，中国软件净流入1.22亿，中兴通讯净流入1.13亿，东方财富净流入1.02亿；净流出过亿的个股有16只，但超2亿元的只有3只，净流出3.46亿，万华化学净流出2.37亿，中国平安净流出2.29亿。

　　建议：

　　光大策略认为，三季度磨底，四季度有望出现转机。一是，美国的大博弈策略是以战促和，在美国中期选举之后，特朗普“战得选票”的动机有望边际减弱，大博弈有望出现边际缓和；二是，在结构性松信用、松货币、宽财政三发子弹的作用下，社融和基建数据有望在四季度出现企稳、甚至反弹，与此同时，年底的中央经济工作会大概率会释放削减增值税税率、扩张财政赤字的信号。在择时方面，长线资金当下即可以考虑布局；对于其他资金，调整时间的长度和估值高低均不是买进加仓的理由，应见机行事。在结构上，建议按照G2双杀下半场的逻辑，以银行为主的25只高股息标的作为底仓，把握大博弈、补短板下军工等科创股的政策窗口期，消费股的杀跌空间已经有限、静待长期配置机会的到来。