债市早参8月26日

　　动态，规避投资风险，尽在《债市早参》。

　　

　　银保监会发布《理财公司内部控制管理办法》，要求理财公司对各项业务活动和管理活动制定全面、系统、规范的内控制度体系，并至少每年进行一次全面评估。《办法》提出，理财公司董监高不得由股东实控人等联方人员兼任，设立首席合规官并向董事会负责。合理划分投资决策权限，建立投资决策授权持续评价和反馈机制。。

　　

　　中证协开会讨论交流《证券行业高质量发展目标及行动计划》。中证协会长安青松指出，《目标及行动计划》要着眼全行业高质量发展，倡导头部券商打造面向国际竞争的全能冠军，引导中小券商打造特色化的单项冠军和区域领军，全方位增强证券行业服务实体经济适应性、竞争力、普惠性，全面建设高质量发展的投资银行和财富管理机构。

　　

　　首单全额担保民营房企中票成功发行，重庆龙湖企业拓展有限公司8月25日完成2022年第一期中期票据发行，本期中票发行规模为15亿元，发行利率为3.3%。目前，旭辉集团、新城控股、美的置业等多家企业增信项目也在持续推进中。

　　

　　银行间交易商协会发布7月债务融资工具主承分类统计，中信银行、兴业银行、招商银行位列总承销额前三名，分别承销4595.4亿元、4325.3亿元、3755.5亿元。

　　

　　银行间交易商协会：7月共发行债务融资工具756只，金额总计7531亿元；其中，超短融4016亿元，中票2399亿元，定向债务融资工具468亿元，短融425亿元，资产支持票据222亿元，熊猫债35亿元。

　　

　　中证报头版刊文指出，当前，正处于经济回稳吃劲的节点，为巩固经济恢复发展基础，依法盘活地方专项债限额空间的政策举措得到进一步明确——高层要求依法用好5000多亿元专项债地方结存限额，10月底前发行完毕。

　　解读：业内人士表示，依法盘活地方专项债限额空间，是维持财政政策力度、巩固经济恢复发展基础的重要举措。在稳经济政策接续发力的背景下，四季度基建投资有望保持较快增长。

　　解读：中泰固收认为，资金不足制约下半年基建发力，增量政策有必要加码；存量政策工具使用殆尽，当前时点亟需接续；专项债结存限额共计1.5万亿左右，本次使用5000多亿；增量政策落地效果有待确认，谈债市拐点尚早，利率行情反转的可能性较低，稳增长、宽信用政策预期发酵等短期冲击产生的调整可能带来较好的交易机会。

　　

　　据华夏时报，截至8月25日，年内有57家上市公司购买信托理财产品，购买金额合计超过109亿元，发现，信托理财产品的收益率较高峰时期下降6成左右，认购的上市公司数量同比减少了三分之一，而认购金额也较去年同期接近“腰斩”。

　　

　　多位美联储官员放线个基点作出决定，将参考最新通胀数据，但美联储将继续加息至限制水平，并保持高位一段时间，明年不会急着降息，“我们无论如何都需要降低通胀，通胀可能比华尔街预期的更持久也更高。”

　　解读: 分析普遍预计，鲍威尔周五将重申继续收紧货币政策，以表对抗通胀的决心，由于经济的不确定性在增加，他可能会暗示放缓加息步伐，但并不会停下来甚至是在2023年转向。

　　

　　美国二季度实际GDP年化季环比修正值-0.6%，预期-0.7%，前值-0.9%。虽然二季度实际GDP超预期上修，但不可否认的是，美国仍处于技术性衰退之中，经济前景仍不容乐观。美国今年第一季度实际GDP下降1.6%。

　　

　　欧央行成员们一致认为，在货币政策正常化的道路上采取进一步措施是适当的。由于通胀“高烧不退”，市场押注欧洲到10月加息100基点。市场还预计欧洲央行利率在2023年9月达到2%的峰值，随后迅速改变策略，并在接下来的一年里降息近100个基点。

　　

　　标普全球市场情报的数据显示，8月，投资者做空意大利债券的总规模达到了自2008年1月以来的最高水平，超过390亿欧元。

　　央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕8月25日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。

　　■首单全额担保民营房企中票成功发行，多家房企增信项目也在推进中；

　　■穆迪将佳源国际控股有限公司的公司家族评级从“Caa1”下调至“Ca”；

　　■标普下调同创九鼎投资管理集团的长期发行人信用评级至“BB-”，展望“负面”；

　　■标普应公司要求，撤销富力地产及富力香港长期发行人信用评级；

　　■联合资信终止当代节能置业股份有限公司主体及相关债项信用评级；

　　■联合资信下调中静新华资产管理主体及相关债项信用等级，公司回应称，徽商银行股权出售有序推进中；

　　■融信集团“20融信01”付息日8月31日；

　　■金科股份“20金科03”将于8月29日进行第三次分期偿付；

　　■深圳市赛格集团有限公司年内新增被查封、扣押或冻结的资产价值余额为10.34亿元；

　　■江苏交通控股有限公司取消发行“22苏交通MTN006”；

　　■建发房地产集团有限公司：法定代表人、董事长及董事发生变动；

　　■重庆共享工业投资有限公司：免去赵秀公司董事长职务；

　　■蓝光发展：控股股东蓝光集团所持公司2.82%股份被司法拍卖；

　　■连云港市城建控股集团：子公司涉及重大诉讼，涉案金额1.73亿元。

　　

　　周四，现券期货明显调整，国债期货全线收跌，银行间主要利率债收益率普遍明显上行3-5bp；银行间资金面整体均衡略显收敛，主要回购利率小幅攀升

　　一级市场方面，进出口行四期金融债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，进出口行3个月、3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.1858%、2.3368%、2.5728%、2.9286%，全场倍数分别为3.61、4.17、3.58、2.84，边际倍数分别为2.26、1.03、1.06、1.44。

　　

　　周四，银行间市场周四资金面整体均衡略显收敛，主要回购利率小幅攀升，七天期回购利率因跨月上行幅度略甚。 长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单发行报价在1.97%左右，较昨日微幅上升

　　银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.22%，涨4个基点；FR007报1.70%，涨25个基点；FR014报1.65%，与前一交易日持平。

　　银银间回购定盘利率全线个基点。

　　

　　美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨3.58个基点报2.818%，2年期美债收益率跌2.3个基点报3.378%，3年期美债收益率跌3.5个基点报3.364%，5年期美债收益率跌8.1个基点报3.158%，10年期美债收益率跌8个基点报3.03%，30年期美债收益率跌1.4个基点报3.244%。

　　

　　欧债收益率全线%。