机构论市：紧抓业绩主线 减少换手坚定持仓

　　华鑫证券：若无补量行为，那么大概率依旧“折返跑”行情

　　短期来说由于指数快速上涨，一定程度上激活了场内活力，指数仍有冲高的惯性，但若无补量行为，那么大概率依旧“折返跑”行情。

　　：4月下旬到5月可能迎来较大的波动或者调整

　　经济数据确实超预期，但大概率难以弹起来，外部还有隐忧；同时信用和货币的阀门虽然不会关，但已经拧紧了一些；于是市场进入非常纠结的阶段，4月下旬到5月可能迎来较大的波动或者调整。在此调整阶段，我们建议核心配置除了可能受益政策刺激的汽车家电外，重点关注银行、医药等金融+消费板块，作为避风港。徐彪还称，二季度后半段，判断市场将回归主线，成长股也将重整旗鼓，迎来全年第二波重要机会。

　　：后续市场主线要从资金驱动的热点轮动，向基本面支撑的估值洼地切换

　　关于二季度配置方向，后续市场主线要从资金驱动的热点轮动，向基本面支撑的估值洼地切换。在此逻辑之下，持续推荐周期板块。虽然短期宏观层面尚不能看到数据体现，但中观层面早周期领域的积极变化已经发生，稳增长预期叠加低估值因素，周期板块将有明显表现，如建材、钢铁、地产等行业。其次，伴随基本面和业绩悲观预期释放，受益科技创新政策红利、科创板辐射以及社融大幅超预期，市场风险偏好继续修复，泛在电力物联网、5G、智能网联汽车、国企改革等概念板块将迎来表现机会。

　　山西证券：紧抓业绩主线，减少换手坚定持仓

　　短线维度下，市场冲高回落，波动加剧，在年报与一季报密集披露期内，紧抓业绩主线，减少换手坚定持仓。资产配置方面，建议者降低债券仓位，维持权益资产仓位，关注国内货币及金融政策、地产政策的边际变化，以及外围的不确定因素，保持警醒，调整行业配置，重点关注估值合理、业绩向好、高频数据向好的建筑建材、地产龙头、机械、部分消费蓝筹等。主题方面可以继续布局一带一路板块和两会政策主题、长江经济带、粤港澳大湾区)、美丽农村。