与水泥价格翻倍相比

　　今天早盘股指低开，震荡下行，最低跌至3515点，随后出现一轮明显的反弹，尾市报收于3546点。

　　据国家发展改革委网站10月12日消息，国家发改委发布关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知。要求有序放开全部燃煤发电电量上网电价，燃煤发电电量原则上全部进入电力市场；扩大市场交易电价上下浮动范围，将燃煤发电市场交易价格浮动范围扩大为上下浮动原则上均不超过20%，高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制。

　　电价上涨，对电力板块形成利好，但按照A股的风格，一向是炒预期，靴子落地就当利空了，今天电力板块表现平平。

　　高耗能企业市场交易电价不受上浮20%的限制，是成本上升的利空。实际上看，高耗能企业本来就面临着高门槛的限制，供给侧改革和碳中和推进已经减少了大量竞争对手，如果成本上涨能够完全转移给下游，电价上涨就不会影响企业业绩。

　　举个例子就是水泥行业。电价上涨在成本中所占比例，与水泥价格翻倍相比，利润只会随着销量继续扩大，局部限电带来的产能影响也不会改变这个趋势。全国性布局的建材龙头企业如海螺水泥等值得，被错杀可能是给出了更好的价格机会。

　　房地产行业近期走势偏强。近期政策方面有暖风迹象，对于久受压制的行业来说，少量的利多消息足以发动一场像样的反弹，龙头万科A、保利地产走势不弱，而且直接带动了大金融板块活跃。毕竟银行、保险都是被市场怀疑要承受地产损失的行业，一旦这个猜测被证伪，修复行情就开始了。

　　医疗板块今天走强。近日，国家财政部及工信部联合发布通知，明确规定了政府机构（事业单位）采购国产医疗器械及仪器的比例要求。其中137种医疗器械全部要求100%采购国产；12种医疗器械要求75%采购国产；24种医疗器械要求50%采购国产；5种医疗器械要求25%采购国产。另外，华为正式获批开始生产医疗器械。

　　医疗板块走弱多时，题材刺激下出现强劲反弹，是否筑底成功还有待观察。

　　大盘今天大部分时间段都在下跌，热点切换频繁，这种行情就算机构也无法逃脱亏损的表现。

　　每年市场风格都不同，以前下跌怪公募基金都去抱团白酒等赛道，现在的下跌怪私募量化基金搞小票。去年赚钱的基金今年亏损，去年名不见经传的基金暴赚，机构也不是常胜将军。

　　日线图上股指再次收出长下影线，这是七月以来的第四次底部长下影，下方支撑强劲。市场现在没有宏观风险，技术形态上还是成交密集区的震荡筑底。

　　股指今年到目前为止还是阳线，但这期间的波动起伏，操作难度相当大。量化交易极易形成共振，加大了行情的波动幅度。这种市场风格，如果轻仓或者空仓，一旦行情开始就可能会踏空，影响后市操作节奏，以分散持仓模式应对可能更好一点。