节后A股市场板块动将加快，下有支撑上有天花板

　　上周，A股市场震荡回升，三大股指周线均出现上涨，沪指最强，北向资金略净流出，周合计净流出2.21亿元。A股后市趋势如何？投资机会在哪里？

　　对于未来A股的趋势，华西证券表示，当前内外因素对A股风险偏好扰动仍存。海外方面，美联储加息预期上调，强美元下外资流向波动或加大；国内方面，内外需求承压使得目前经济复苏力度偏弱。同时，稳增长政策加码发力下，宏观资金面仍充裕，在房住不炒的大背景下，“资产荒”对A股估值形成有力支撑。节后的A股市场，“板块轮动加快，向下有支撑，向上有天花板”，操作上“不追高，不恐慌性杀跌”将成为最主要的特征。

　　对于后市的投资机会，民生证券表示，市场焦点在转移，面向阻力最小的方向：对通胀格局下的旧能源+组合顺序调整为：铝、油、煤炭、油运、铜、黄金和火电。看好上证50跑赢中证1000，对中国需求预期修复可以关注房地产、白酒、纯碱。成长领域关注通胀下的解决路径：国防军工、元宇宙。

　　从31类申万一级行业涨幅来看，上周有25类行业实现上涨，其中，房地产行业周涨幅居首达7.51%，紧随其后的是煤炭和有色金属，涨幅分别为6.63%和6.02%。跌幅最深的是传媒，周跌幅达3.80%。

　　资金方面，北向资金上周累计净买入金额达-2.21亿元，其中，沪股通净买入51.14亿元，深股通净买入-53.35亿元。从大单资金流向看，申万一级行业中有9类呈净买入态势，其中，有色金属净买入额达40.83亿元，居首；净流出额最高的行业是电子，净流出额达84.50亿元。

　　从解禁看，本周将有60只股票面临限售股解禁，合计解禁量为17.82亿股；按最新收盘价计算，合计解禁市值为422.65亿元。

　　中泰国际策略分析师颜招骏表示，目前港股大盘很难出现全面上涨，以结构性行情为主。在国内疫情局部反复及外部海外紧缩压力等因素的扰动下，9月份港股大盘仍将面对上行阻力，更多以板块行情为主，更大的机会将来自四季度。但另一方面，包括来自政策面支撑，科技股优于预期的业绩，大型蓝筹上市公司重启回购以及相对较低的估值，都给予港股下行保护，使港股能够先于外围股市率先调整下来，缓冲了海外收紧流动性的冲击。