利空减弱重燃生机憧憬

　　上证指数本周期震荡触碰支撑区域后开始回稳，成交保持相对温和。各分类指数而言，中小创业板较强，昨日率先回补近期下行裂口;上证50部分回补裂口，依然保持整体的阶段强势。

　　热点及板块方面，银行股率先站稳带动市场重心走稳，证券类个股有走稳的苗头出现，中期市场人气有转暖的可能;保险个股中有部分个股承压但整体稳定性不变。科技股中头部高价股不断创出新高，带动部分权重科技股有所表现，区块链龙头有所站稳，本周更是开始萌生部分新的支线热点，如VPN、游戏及锂电池等成为短期资金短炒热门。银行与科技的跷跷板现象仍存在，但两端重心的站稳以及中间支点部分的券商回暖的迹象透射出新的生机。

　　大盘近期再次考验连续强调的附近支撑区域，近期低点出现在2880附近，基本符合变形形态的低点要求，但是否能成为本学科定义的“脚”仍需要在日线体系中回补前期缺口后回撤不再创新低作为必要条件，当然回撤的低点高于“脚”且选取有意义的启动点也是未来关注的重点，继续观察近期表现，届时在中进行相应的跟踪。若成则市场新的上升中大浪将逐步展开。

　　就基本面而言，外围因素相对平静，资本市场阶段改革有部分新闻进展，部分利好因子开始逐步埋下伏笔。重点关注的新股发行速度在上周仍呈现影响市场情绪的负面情况，本周审核及注册数量的减少直接推动市场回暖。后期仍关注利好因子的量变积累以及新股发行稳定预期出现及市场供需平衡引导的转好。量变积累到临界，才能在特定触发因子出现时实现质变的发生。

　　从个股的机会与风险策略看，近期逢低吸纳不过分追高的原则仍可坚持。上周“行情短期下行，虽中线仍保持乐观态度，但短期要利用反弹反抽及第一轮上升对前期失误的操作进行处理，集中精力在大盘出现标志性时结合当期热点再进行博弈”的短期战术仍要坚持;部分涨幅过高的品种注意未来行情真正启动时的补跌或不涨的风险。部分超跌严重的老蓝筹存在一定的反弹机遇，但仍以关注主线中的金融的波段操作机会及科技类个股中的“新风”博弈;消费股中的生物医疗类品种则关注基本面信息确定趋势为前期，波段操作为主要策略，切忌过分追高。

　　从期权机会与风险策略看，上周“先关注下档支撑是否有效，在没有破位的情况下仍坚持既有战略;若出现意外性的破位则需要适当地通过反锁机制进行短期的适当保护”战术基本符合逻辑，50ETF并没有破坏周月线的趋势强势结构;后期在回补近期缺口后的回撤周期中可在坚持长期实值合约博弈趋势仓位的前提下，适当对近月合约继续进行高抛后再低吸的手段，在正式起飞前降低持仓成本。