净流出额超百亿元 反弹仍需资金持续发力

　　昨日，两市震荡回落，主要指数中仅创业板翘尾收红。继本周一两市资金净流入中止后，昨日净流出金额仍超百亿元。

　　分析人士指出，连续反弹过后资金渐显疲态。背后主因仍是此前连续回调后浓重的谨慎情绪。历经长期回调，阶段反弹显然还不足以彻底扭转悲观情绪。出于反弹过后依旧较高的不确定性，短期资金仍不愿贸然博弈单一方向。不过，当前市场整体估值依然较低，指数方面震荡空间显然有所约束。

　　净流出额仍在高位

　　继本周一两市再现主力资金净流出后，昨日净流出态势延续，者活跃度依旧略显低迷。昨日151.91亿元的主力资金净流出金额表明，此前反弹时略有升温的乐观情绪趋于淡化，这一动向为止步反弹后市场走向增添了几分不确定性。

　　从交易的情况来看，近两个交易日调整弱化了此前盘面的持续反弹势头。一方面，从各主要指数的全线回落以及两市下跌家数超初以来上证指数持续回落，指标严重超跌，超跌反弹条件理想。该机构判断，10月下旬上证指数一度探至阶段新低2449点后的回升是超跌反弹启动，而反弹持续时间保守估计在3个月左右。虽在2700点附近会有个小阻力，但从周线与日线指标运行来看，这一小阻力不会形成明显阻挡。

　　就现实层面而言，市场人士强调，反弹过程中出现的反复表明短期内各路资金仍难对下一阶段市场主线达成全面共识。当前资金从确定性角度出发依旧缺乏全面做多动力，后市结构性分化料仍将成为短期市场的主要演绎方向。

　　针对后市，中金公司认为后市者可关注两类主线。短期反弹中可关注跌幅大、估值极端、市场预期悲观的板块，包括中小市值成长龙头、券商/保险、军工等，同时也可关注潜在政策变化可能支持的板块包括减税降费、基建、自主创新等主线；而长线则建议逐步吸纳符合消费升级与产业升级方向、近期补跌的质优蓝筹。