半导体中报业绩分化明显：设备端维持高增，消

　　A股中报落下帷幕，半导体板块全年表现低迷，是否受业绩拖累影响，如今已一目了然。

　　整体来看，在宏观经济下行压力、全球集成电路行业周期下行、原材料价格上涨等多因素影响下，上半年，A股半导体板块营业收入实现不俗增速，净利润增速有所放缓。

　　同时，半导体行业由全面景气进入分化行情，子板块的景气度分化明显。消费电子市场需求疲软，部分IC设计厂商的净利增速下滑明显；设备厂商受益于晶圆厂扩产与国产步伐加速，业绩维持同比较高增速；新能源领域蓬勃发展，也为模拟芯片厂商提供了成长机遇。

　　中芯国际营收之一、寒武纪亏损6亿业绩倒数

　　之一财经

　　上半年，5家半导体股晶圆代工龙头中芯国际依然占据半导体板块营收榜首，公司报告期内实现营收246亿元。长电科技、太极实业、韦尔股份等个股的营收也超百亿规模。

　　业绩亏损的半导体上市公司中，主营AI芯片的寒武纪-U业绩垫底，归母净利润亏损6.22亿元。寒武纪-U也是上半年唯一一家亏损超1亿元的半导体芯片股，公司上市两年多以来，目前仍面临产品落地难的困境，截至6月30日，寒武纪-U的未分配净利润亏损超27亿元。

　　受全球半导体行业周期下行影响，上半年，营收同比翻番的公司数量有所减少，共计有7家，上年同期达25家。其中，拓荆科技-U录得营收增速之一，公司在上半年实现业绩扭亏，实现营收、归母净利润分别达5.23亿元、1.08亿元，扣非后归母净利润0.49亿元。

　　今年内上市的半导体设备股华海清科的营收同比增长144.26%，体现设备端景气度高企。苏州的两家模拟芯片企业纳芯微、思瑞浦，也均实现营收翻番。

　　净利润增速方面，27家半导体上市公司实现净利翻番。国芯科技归母净利润同比增长达到1823%，海光信息、安路科技-U也实现净利润10倍以上增速。

　　景气分化致使业绩分化：设备端表现强劲、消费IC厂商“最受伤”

　　去年以来，受下游需求推动，全球晶圆厂开启大规模资本支出，以扩张产能。国内方面，中芯国际1~6月实现营收246亿元，同比增长52.84%，实现归母净利润62.52亿元，同比增长19.28%。目前来看，以中芯国际、华虹半导体、通富微电、华天科技上半年的营收分别为12.85%、35%、10.72%，归母净利润增速有所分化，分别为16.74%、-8.84%、-16.1%。

　　上半年，国产半导体设备的增长势头依然强劲，板块个股合计实现营收113亿元，同比增长60%，归母净利润同比翻番，合计为22亿元。在国产替代加速和晶圆厂扩产驱动下，北方华创、中微公司、盛美上海等半导体刻蚀、清洗设备股均实现归母净利润翻番。

　　设计环节中，受需求疲软、智能手机市场低迷的影响，消费电子相关厂商业绩“最受伤”。个股营收、净利润增速双双下滑。以智能手机的射频半导体为例，数据显示，上半年，射频半导体厂商营收合计达49亿元，同比下滑6%，归母净利润合计达9亿元，同比下滑20%，净利率为15.2%，同比下降3个百分点。

　　二季度期间，需求持续萎靡，消费电子的半导体产品价格继续下滑，致使相关厂商单季度盈利能力环比下滑。根据国金证券研报数据，第二季度，射频半导体厂商实现营收21亿元，同比下滑21%，环比下滑26%，归母净利润3.6亿元，同比下滑42%，环比下滑36%。

　　射频半导体卓胜微1~6月的营收、归母净利润分别同比下滑5.27%、25.85%。公司的主营产品射频前端分立器件和射频模组产品主要应用于智能手机等移动智能终端产品。

　　更有消费相关厂商出现业绩由盈转亏的情形。LED芯片设计股晶丰明源上半年的营收同比下滑44.5%，归母净利润亏损6188.22万元，同比下滑118.22%，扣非后归母净利润亏损超1亿元。而上年同期，晶丰明源一度成为半导体板块的“净利增速王”，净利增速超36倍。

　　在去年“缺芯涨价潮”中，晶丰明源是板块中涨幅居前的牛股，当年涨幅高达86.57%，股价更高上攻至576元/股，创出历史新高。今年9月5日盘中，晶丰明源股价更低下探至98.75元/股，刷新年内低点，较历史更高价跌逾82%。

　　受上半年行情下跌拖累，素有“半导体基金”之称的诺安成长收益垫底。定期报告显示，上半年诺安成长混合股票投资亏损达2.81亿元，公允价值变动损失达62.53亿元。其中，之一大重仓股韦尔股份上半年跌超44%；第二大重仓股卓胜微跌33%。

　　进入三季度，半导体指数继续阴跌，截至9月5日，中华半导体芯片指数年内累计下跌30.63%，1~6月累计下跌23.45%。兆易创新、韦尔股份的年跌幅分别扩大至61%、51%。