机构论市：A股磨底时间延长 轻仓观望耐心等待企

　　巨丰投顾：这次调整的罪魁祸首是谁？

　　今日，两市双双低开，开盘后震荡走低，盘中建筑、石油等一度支撑，但随后全线崩溃，板块悉数下跌，指数连续走低延续至午后。午后，指数低位徘徊，板块个股持续低迷，虽有部分个股盘中拉升，但整体下挫已经不可避免。

　　全天，指数低开低走迎来大跌，延续近期回调趋势。盘面上，已经寻找不出上涨的板块和概念，更多的是在比谁下跌的更惨。以金融股为例，上周反弹是先锋，而这周出现连续的回调，这也是抑制指数上行的核心标的。而题材股刚刚爆发，今日又开始回调，持续性较差是近期的主基调；消息上，人民币中间价下调161点，在岸盘中跌破6.91离岸跌破6.92。人民币再次贬值，对市场的影响已经不言而喻，但这并非市场下跌的核心原因。

　　总体上，对于市场的下跌，一方面可“归功于”北上资金，近期持续的净流出其实已经表明态度，而其对于蓝筹股的影响也是显而易见的，因为蓝筹股也已经呈现出连续的回调态势；另一方面，人民币继续贬值。人民币继续贬值，给市场的影响在下半年体现的淋漓尽致，每次A股都未能幸免，这次也一样，但这并非核心因素；除此，情绪面的影响是最近的主要问题，本就“弱不禁风”的市场，一旦风吹草动，情绪立即升温，走低似乎成为常态。不过，好的是现在的市场真题支撑基础较强，即便下行，空间也不大，但周期会拉长。预计此次回调之后，低位整理还将延续，保持仓位观望，耐心等待新的低吸机会。

　　操作上，指数短期反复延续中，继续关注个股机会，尤其是超跌个股以及优质的成长股。

　　湘财证券：沪指再创新低概率有多大？

　　对于近期市场的格局性判断，我们在每日盘后的博文中持续传递几大观点：

　　1、目前沪指处在大C浪调整周期，下跌目标位2400—2600点附近；

　　2、市场不会快速逆转，牛市还没有这么快到来；磨底之路复杂而崎岖，震荡依然是主基调；

　　3、外围波动只是外部因素，A股自身依然处在调整状态则是内因，目前快速反转不现实；

　　4、持续加强学习，对优质品种要持续跟踪，对新兴科技类品种要深度挖掘，以免未来牛市到来才匆匆忙忙应对；

　　有了上述框架性的观点，对于认知近期市场的大体走向有更好的帮助，同时，湘财证券樊波在昨日《震荡整理何时终结？》的博文中也明确表示：“者也不要期待指数有巨大的、连续的上攻行情出现，能缓慢震荡攀升已经算不错了。在2400—2600点上方震荡都属正常，操作方面依然不能太过激进，相对保守的策略会更安全。”

　　各位从我们的观点中应该可以看出是偏谨慎的态度，那么对于今日市场的下跌也就很容易理解了，既然是震荡，波动是难免的，有了心理准备，也不用大惊小怪。

　　总结一句话：大C浪的调整是有周期的，时间和空间都要到位，运行方式大多以阴跌、盘跌为主，目前来看时空都不够，继续震荡整理还将延续。

　　华讯：外围动荡致A股磨底时间延长

　　最近面对土耳其里拉危机，以及全球股市大跌，A股出乎意料成为最抗跌的资本市场，不过，目前看来，国内严重低估了土耳其货币危机给全球金融市场带来的连锁效应，眼下市场开始担忧欧洲银行对土耳其的风险敞口，欧元也跌至一年多以来的低点，对危机蔓延的担忧情绪在各个市场之间来回激荡。危机持续发酵令人民币汇率承压，今日离岸盘中人民币一度逼近6.93，并传导至股市，最终引发行情大跌。

　　特朗普主导的这场货币战愈演愈烈，欧元、南非兰特、墨西哥比索、韩元、俄罗斯卢布、人民币纷纷下挫，而全球避险情绪高涨直接驱动美元汇率走强，美元指数已经接近97点。正因为如此，今日国内出炉的一重大利好完全被掩盖，那就是财政部催促地方政府加快发行专项债，这是何意？很明显，为了拉动下半年实体经济增长，目前财政部已经在着手为地方筹集资金，万亿基建项目即将上马。此外，国资改革也在加快推进，确定了央企新低。受此消息影响，今日板块几乎悉数尽墨，市场笼罩在一片悲观预期中。沪股通资金净流出7.89亿元，深股通资金净流出6.33亿元，显示出外资做多热情不足，此时趋于谨慎。注意到恒生指数也是连日下挫行情，这无疑对A股市场而言，也是一大负面影响。

　　今日行情低开低走，震荡式下跌。上证指数已跌破10日均线支撑，继续下探，上方均线空方排列，短线空方依然主导行情，多方无力抵抗，指数有进一步被打压的可能。MACD处于绿柱区域，双线粘合，行情有待进一步分化，加之KDJ已经拐头向下，趋势不佳，后市看淡，不排除再次探底的可能，关注2705点位支撑。

　　轻仓观望耐心等待企稳信号

　　沪深两市三指同步震荡下跌，原因主要是外围利空因素久未消除，土耳其影响稍稍降温，人民币贬值又起，市场避险和担忧情绪居高不下。从今日盘面来看，市场缺乏趋势性机会，连板块轮动的结构性行情都十分微弱。但注意到早盘工程建设板块一度翻红，尾盘小幅收跌，这是低迷行情带动所致，待到行情回温，基建依然是最具优势板块，或将再度吸金。短期市场调整，可轻仓观望，耐心等待企稳信号。

　　巨景投顾：沪指将考验2700点支撑力度 创业板光头阴线有何深意

　　技术上，沪指今天小幅低开，随后逐级下跌，盘中多方无进攻表现，成交量依旧低迷，最终收光头阴线，K线回到均线下方，形态上暂时空方占优。我们近期反复强调，沪指近7周均在2700点至2900点区间运行。目前指数靠近2700点支撑区域，预计短期将考验支撑力度，如果跌破，那么沪指将会继续寻底。因此操作上多观望为主，可在支撑区适度轻仓参与。创业板方面，今天开盘后就逐级下跌，全天走势上无明显反弹，收光头阴线日均线纠缠，震荡格局明显，前期在创业板上攻时我们坚持逢高减仓，目前来看印证了判断，预计创业板短期将继续震荡。总体而言，市场区间震荡走势明显，目前走势快临近支撑区域，关注支撑力度，若成交量放大可跟随轻仓参与，维持短期将以震荡筑底走势观点不变。

　　板块上，贸易、工程建设、多元金融、航天航空、化纤、高送转、共享经济、滨海新区、海工装备、债转股等行业板块表现较为抗跌，昨天是石油、公用事业、玻璃陶瓷、煤炭采选、纺织服装、化肥、有色金属、天然气、ST板块、稀土永磁、粤港自贸、煤化工、二胎等行业板块表现较好，笔者老敬通过对比发现，行业板块轮动依旧较快，操作难度很大。后市多看少动，跟踪具有涨价题材的相关行业板块。

　　资金上，今天近国际贸易行业资金小幅净流入，其余板块全线净流出。其中医药制造、电子元件、软件服务、酿酒等行业资金净流出较大。总体而言，上周四资金全面回暖后，上周五资金获利了结明显，本周三个交易日都是资金小幅净流出，说明市场资金依旧较为谨慎，持续性不佳，后市在资金没有持续全面回补前继续观察为主。后市留意化工、贬值收益、科技、家电、房地产、有色金属等行业板块的资金动向。

　　综合而言，今天市场呈现明显调整状态，三大股指均收光头阴线，成交量低迷。昨天我们已经说到：“近期全球金融市场受到土耳其货币危机的冲击明显，A股市场虽影响有限，资金上并没有大幅流出，但者心理上和信心上多少会带来波及，或将延长当前市场的筑底时间。”目前市场走势正在印证我们之前的判断，虽然目前指数靠近支撑区域，操作上我们还是多观察为主，没有量能和持续热点出现的情况下，多看少动。机会上留意有涨价题材和贬值受益的行业板块。主题方面，依旧是科技、国企改革、有色金属等。策略上，轻仓持股。

　　博星投顾：耐得住跌时的寂寞才能守得住涨时的繁华

　　整体来看，虽然市场本周波折不断，但反弹行情的主要逻辑并没有改变，市场今日的大幅调整主要是受到人民币继续走弱的影响，人民币贬值作为影响A股市场外部因素中重要的一份子不可不重视。贬值会诱使外资处于避险情绪的影响进而处于流出态势，从而导致国内市场承压较为严重，因此市场何时企稳还需结合人民币能否止跌来判断。

　　沪指：股指今日呈现单边下行态势，盘中并未出现有效性反弹，截止尾盘回踩到下降趋势线位置，由于今日下行势头较为强势，因此，对于明日来讲，低开成大概率事件。具体操作上，应密切注意趋势线附近的支撑效果，此处若能获得有效支撑，则有望继续延续反弹行情，但此处一旦跌破，则2691点便再次面临较大威胁。

　　创业板指：创业板指数今日一阴破两线点整数关口再度失守。跌破通道下轨的同时，重心出现下移迹象，目前来看风险又一次大于机会，因此对于创业板的操作还应小心应对。盘面表现上，明日将会面临重要选择，一旦1475点附近被有效跌破，则不排除继续下探的可能。

　　操作上，今日市场并无太多亮点之处，盘面热点较为零散，且持续性不强，也正是由于此种现象的持续表现，致使市场赚钱效应较弱，者情绪迟迟不能有效激发。虽然二胎概念再度异动，但短期投机的概率较大，特别上对于短期涨幅较大的个股还应谨慎对待，切勿盲目追高；而国企改革概念板块经过“双百行动”的消息刺激，今日表现相对强势，若此种势头能够得以持续，不排除短期内成为主力资金下一步关注的重点。中长期方面，医药行业今日继续呈现调整态势，对于医药行业的操作策略已经提及多次，短期来讲可操作性较差，待调整到位后再进行关注也不迟。北京博星证券投顾认为，当前市场整体处于震荡磨底过程中，磨底的过程最为难过，除了赚钱效应较差之外还要经受心理层面的“折磨”，但往往黎明前的黑暗是最痛苦的时候，只要耐心等待、保持信心则一定会迎来黎明的晨光。整体来看，市场经过今日的调整之后，对于上周刚刚建立起来的信心短期内再度被消化殆尽，信心的重新建立还需一定的时间磨合。因此，短期内还是应该以规避风险为首任，做好仓位控制，多看少动，静待时机。