12月31日券商晨会精选：顺周期板块短期调整后仍

　　昨日，指数午后高位震荡，深成指盘中创近5年半新高，白酒概念延续强势，有色钴、锂电池、券商股活跃，云游戏、燃气板块尾盘拉升，盘面题材轮动加速，短期大盘趋势偏强，两市个股总体涨跌互半，赚钱效应一般。

　　盘面上，中芯国际概念股午后拉升走高，芯源微涨近8%，南大光电、捷捷微电、长电科技等拉升跟涨；风电股午后走弱，新强联午后走弱大跌10%，早盘一度涨超6%，振江股份、双一科技、泰胜风能等个股纷纷跟跌；证券板块异动拉升，国盛金控涨停，涨超6%，中泰证券、国海证券、华西证券等跟涨；云游戏板块尾盘冲高，新元科技涨超13%，游族网络、完美世界、三七互娱等跟涨；燃气水务板块尾盘异动拉升，长春燃气涨停，佛燃能源涨超7%，陕天然气、洪通燃气、皖天然气、重庆水务等跟涨。

　　今日券商晨会上，光大证券表示，近期顺周期主线因前期涨速过快、复苏预期扰动和资金因素出现了一定调整，但国内经济上行动能仍然较强，海外经济复苏在疫苗大规模接种后有保障，短期调整后仍是配置机会。

　　认为，运营商将继续加快5G建设，但整体资本开支预计难超预期，我们认为5G需关注结构性机会，重视AIOT应用与终端创新驱动的市场机遇。

　　中原证券表示，年底临近，建议者保持谨慎乐观的态度，关注节后风格可能出现的变化，同时密切关注政策面以及资金面的变化情况。

　　光大证券：盈利走强与产业趋势仍主导市场

　　海外方面，近期新冠变异病毒出现增加全球经济复苏变数，但目前并没有证据证明变异病毒将使疫苗失效，全球经济复苏进程难被打断。国内方面，11月经济数据仍延续强势复苏，工业增加值、社消和出口表现较好，但地产的外生推动力已基本见顶，社融存量同比的拐点也已经出现。

　　建议关注：1)汽车和家电等可选消费的景气修复。乘用车仍处于超额收益最佳的被动去库阶段，家电出口和内销双双保持高景气。2)工业金属和石油化工产业链。全球经济复苏和美国补库存有望拉动周期上游需求。3)低估值金融板块中，银行盈利质量和资产负债表改善，可耐心等待估值修复。

　　此外，热门板块新能源汽车和光伏获利回吐需求引发震荡幅度加大，回调往往带来配置机会，因为从十四五规划的远景目标看，新能源汽车和光伏仍是确定性最强的产业趋势。

　　中泰证券：云网融合加深 掘金5G应用与终端创新

　　通信指数先强后弱，从5G拉动向AIOT应用与终端创新驱动转变。回顾，截止12月7日，通信板块涨跌幅在行业指数中排名倒数第三，全年上涨0.4%，远低于创业板和沪深300，在TMT板块中弱于电子、计算机和传媒。

　　5G开始规模建设，年初疫情推动线上经济发展，通信指数先强后弱，整体来看与5G建设节奏相关。从个股来看，云基础设施、光通信、卫星通信、云视讯和物联网相关个股领涨。运营商将继续加快5G建设，但整体资本开支预计难超预期，5G需关注结构性机会，重视AIOT应用与终端创新驱动的市场机遇。

　　标的方面，中泰证券建议把握5G-IOT-AI-Cloud科技创新周期，建议沿着5g产业链、物联网与智能终端、云基础设施、军工通信与卫星通信四个方向重点布局，聚焦优质资产与业绩成长。

　　中原证券：中线继续关注低估值蓝筹股机会

　　今年的A股市场上，热门的核心资产大放异彩，白酒、科技、医药、消费、新能源车、光伏等板块成为贯穿全年的热点，这些板块中部分个股涨幅惊人。但统计显示，大多数个股的上涨原因中，业绩增长只是次要因素，很多个股涨幅2/3以上靠估值推动，公募等机构资金抱团扎堆则是其估值拔高的主因。

　　周三A股市场低开高走，震荡上扬，承接前日股指调整的惯性，早盘两市股指小幅低开，但随着众多机构抱团龙头品种的轮番走强，带动煤炭，有色金属，酿酒，券商以及航天军工等热点板块全面走强，提振两市股指稳步上扬，沪指收盘再度收复3400点整数关口，继续维持区间震荡的总体格局。

　　中原证券预计沪指短线小幅整理能较大，创业板市场短线小幅震荡的可能较大。建议者短线暂时观望，中线继续关注低估值蓝筹股的机会。