指数磨底阶段 中报高增长公司已显山露水

　　本周，指数仍在弱势探底的过程中，市场波动较大，周一上证50领跌，周二盘中 “V”型反弹，周三几大指数又齐齐翻绿，创业板补跌，这似乎也预示着市场短期磨底阶段走势将更加复杂。虽然七月指数“翻身”闪了腰，但随着中报披露时点的临近，在七月随着利空因素的消化以及多重利好叠加的背景下，超跌的业绩优良个股走势或将有所修复。

　　图1：上证指数与创业板指日K线叠加走势图

　　中报预告增长公司在反弹强势股中占比高

　　综合周二周三市场表现来看，笔者注意到，异动题材上多集中在贸易摩擦受益股、芯片、5G、软件、网络安全等板块上。昨日代表股中兴通讯尾盘封板，中国软件6天4板，大富科技3连板等。这些个股的动向，一方面有提前炒作7月6日起征第一批商品税的预期，以及定向降准将从7月5日起实施等事件的刺激；另一方面，随着中报预告的披露以及中报披露时间表的发布，A股市场也有望逐步迎来中报的机会。

　　统计周二涨停家数来看，共计65只股票涨停，其中21家披露中报预告，17家实现净利润同比增长。周三涨停38家，有中报业绩预告情况

　　附注：大幅增加，小幅增加

　　从行业分布来看，净利润增速较快主要集中在化工、计算电子领域。盈利增速在50%-100%，基础化工占比8%，居首位。增速在100%以上，基础化工占比也达到了8%。

　　以表1已披露中报涨停个股为例，化工行业出现3家涨停，金路集团、雅克科技、彭程新材。剔除次新股，金路集团周二涨停，一方面源于超跌反弹，短期做多情绪激增；另一方面其上涨主逻辑还是盈利大幅增加。中报预告显示，金路集团净利润增长下限6800万，同比增长87%。业绩变动主要是供给侧结构性改革深入实施，公司主导产品PVC树脂及烧碱销售价格同比上升，使得公司利润较去年相比增加。另一家化工企业雅克科技则受益于中美贸易摩擦加剧，进口关税提高，新材料领域国产化机会增多。虽然涨停化工股是个例，但其业绩增长原因比较具有代表性，后续仍可关注上涨逻辑，预判企业盈利情况，做提前布局。

　　图3：盈利增速在 50%-100%之间的行业分布图4：盈利增速在100%以上的行业分布

　　关注较早公布中报的高成长公司

　　-每个财报业绩公布后各业绩增速区间的公司平均涨幅，可以发现，业绩绝对增速在25%-100%的公司、业绩提升幅度在50-100个百分点的公司、业绩增速连续两个季度都在提升的公司，在3个月之内，整体涨幅表现最好。

　　笔者筛选中报预告净利润同比增长下限超过50%，一季度净利同比增长50%，一季度净利环比增长50%，两市符合条件的上市公司仅有8家，如表3所示。这里解释一下，虽然美邦服饰今年一季度净利润扭亏为盈，但前三个季度均为负值，所以其市盈率为负。另外，表3提取的是中报预告数据，标的选择还需以中报披露结果为准，注意后期跟踪。

　　表3：中报预告净利润增长50%且一季度净利润同比增幅50%