石化行业最新市场研究（4月13日）

　　沙特提高 5 月份出口中国的原油价格， 并打算提高原油价格到 80 美元可能与 5月份美国和伊朗的核协议将到期有关。 美国已经更换了对伊朗问题持中性态度并曾任美孚石油 CEO 的国务卿，任命了对伊朗持鹰派意见的前 CIA 局长为国务卿。之前明确表态支持伊朗，并打算伊朗油气开采的俄罗斯最近受到美国制裁， 中国也与美国处在贸易战边缘。我们认为继续制裁伊朗的可能性较大，将影响伊朗 100 万桶/天左右的原油出口量，对原油供给影响较大。 5 月份油价上涨概率大，或许能够达到沙特希望的 80 美元水平。 我们推荐油服和石油公司，三桶油直接受益油价上涨，并且中石化和中海油上游资本支出增幅都超过30%，油服公司将迈向景气区间。贝肯能源、通源石油 、中曼石油、中海油服 等业绩增长确定性强，中国石化 上游业务减亏仍能够维持较高股息率

　　行业动态

　　1、 上周美国 API 原油库存增加 176 万桶，库欣地区原油库存增加 145 万桶，汽油库存增加 200 万桶，精炼油库存下降 385 万桶;

　　2、 俄罗斯能源部长称， 俄罗斯正在考虑， 在和土耳其和伊朗的石油交易中替换掉美元。

　　公司要闻

　　1、华锦股份 公司发布一季度业绩预告， 归属于上市公司股东的净利润为 3 亿元-3.5 亿元， 同比降低 22%-33%， 源于一季度预提了大修费约 2.3亿元以及产品价格涨幅低于原油价格涨幅。

　　风险提示： 国际油价大幅下滑; OPEC 原油限产执行率大幅下降。