舍得酒业上半年净利8.36亿，营收净利增速均放缓

　　舍得正在“降速”。

　　8月17日晚间，舍得酒业股份有限公司披露2022年半年报，今年上半年，舍得酒业营收30.25亿元，同比增长26.51%；归属于上市公司股东的净利润约8.36亿元，同比增长13.6%。基本每股收益2.5161元/股。

　　但值得注意的是，结合舍得酒业亮眼的一季报，该公司在白酒传统淡季的第二季度营收及净利润增速均有所放缓。

　　今年第一季度，舍得酒业营收同比增长83.25%至约18.84亿元，净利润同比大增75.75%至约5.31亿元。照此计算，今年第二季度，舍得酒业实现营收约11.41亿元，净利润约3.05亿元。与2021年第二季度“爆发式增长”的业绩相比，舍得酒业今年第二季度的营收同比下滑16%，净利润同比下降29%。

　　对比舍得酒业2021年半年报，舍得酒业今年上半年业绩增速放缓更为明显。去年上半年，舍得酒业营收同比大增133.09%至23.91亿元；净利润同比暴涨347.94%至7.35亿元。

　　舍得酒业近十年中期营收及增长率 Wind

　　舍得酒业在半年报中坦言，今年3月以来，面临“局部市场疫情反复带来的消费者场景受限、物流受限、市场工作受限等问题”，舍得酒业推进双品牌战略及老酒营销策略“取得良好效果”。

　　这份半年报延续了去年年报的说法，舍得酒业将营收增长归功于老酒战略。财报称，报告期内，“老酒品质进一步得到认可，经销商数量和质量提升明显，忠实消费者越来越多，销售收入增加”。

　　从舍得酒业披露的上半年经营情况来看，今年上半年，该公司酒类产品新增经销商537家，同时退出经销商333家，截至期末共有经销商2456家，对比2021年年报，今年上半年舍得酒业净增204家经销商。

　　经销商为舍得酒业带来了26.27亿元的销售收入，同比增长超三成。从合同负债来看，今年上半年，舍得酒业共释放了2.26亿元合同负债，财报称主要是上年预收货款在报告期内发货结算，截至本报告期末，舍得酒业还有4.32亿元合同负债未释放。

　　今年上半年，“舍得”、“沱牌”继续与“老酒”、“文化”深度绑定。半年报称，公司通过舍得智慧人物、沱牌曲酒故事荟等品牌IP建设及央视、各大网络平台、高铁、头条、抖音等传媒渠道，提升品牌影响力。同时，舍得酒业的销售费用也大幅增长51.3%至5.26亿元。

　　营销落到实处，则是舍得酒业在今年上半年推行“强动销、去库存”。半年报称，这一措施使得舍得系列酒终端售价有效提升，沱牌战略单品销量较快增长。

　　从产品结构来看，今年上半年，舍得酒业的中高档酒销售收入约24.06亿元，同比增长28.16%；低档酒销售收入约4.15亿元，同比增长31.05%。

　　值得一提的是，8月6日下午，在2022中国酒业工商首脑会议暨第六届中酒展主论坛上，复星全球合伙人、复豫酒业集团董事长兼CEO、四川沱牌舍得集团董事长吴毅飞坦言，在复星入主舍得酒后，舍得的销售收入与利润增长“发生了翻天覆地的变化”，吴毅飞提出，今年还是能够继续实现高增长，而高增长背后，是复星投资后恢复企业的运营机制和市场信心。“现在舍得酒的员工团队，包括管理者，信心已经到了一个相对的历史高点。”吴毅飞说。

　　此外，舍得酒业称，为确保老酒战略长期可持续，持续通过恢复休眠窖池、加大库容建设等方式增加原酒酿造及贮藏。今年4月21日，舍得酒业就宣布拟投资逾70亿元建设增产扩能项目，预计新增年产原酒约6万吨，新增原酒储能约34.25万吨，年新增制曲产能约5万吨。在这份半年报中，在建工程较上年末增加约1.1亿元，主要是期内投入酿酒配套工程技术改造项目及6万吨技术改造项目。

　　官网介绍称，舍得酒业是川酒“六朵金花”之一，复星集团与射洪市人民政府为其实控人。舍得酒业两大核心品牌“舍得”和“沱牌”分别定位次高端和中低端市场，其中，舍得系列以品味舍得、智慧舍得等为代表，占位400元至600元价格带；沱牌系列则以沱牌曲酒为主。

　　截至8月17日，舍得酒业收涨0.32%，报收164.08元，今年以来股价已累计跌逾27%。