白马股再度下挫 部分顺周期股逆势飘红

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　　周一，沪深两市高开低走，三大指数几乎以日内最低点收盘，个股呈普跌格局。截至收盘，上证指数报3421.41点，下跌2.30%；深证成指报13863.81点，下跌3.81%；创业板指报2728.84点，下跌4.98%。截至昨日，三大指数今年以来涨幅已悉数抹去，跌幅依次为1.49%、4.调整以来新低。

　　白酒概念持续下行，泸州老窖、山西汾酒跌停，古井贡酒跌9.58%，五粮液、洋河股份等跌逾7%。贵州茅台也再度下挫近5%，股价报收的确定性成长趋势，白酒概念已进入价值布局区间，后市下跌空间有限。

　　知名白酒行业分析师、华创证券研究所所长董广阳昨日也发声称，白酒概念本次调整并非基本面问题，行业景气向上趋势并未改变，而更多是以合适的价格买入的问题。白酒概念已重回合理价值区间，再往下已到加买时点。

　　董广阳认为，按40倍至45倍PE中枢估值，贵州茅台等优质资产未来3至5年的复合收益率重回10%以上，对长线资金的吸引力重新加大。

　　顺周期股阶段性占优

　　虽然昨日行业板块普遍飘绿，但部分顺周期股仍然走出独立行情，成为资金关注的热点。盘中，电力板块逆势走强，等个股涨停，环保、钢铁、油气设服、化工等板块同样有所表现。

　　北向资金昨日逆势净买入部分周期龙头股。昨日，北向资金全天净卖出85.89亿元，但盘后十大活跃成交股数据显示，东方雨虹获净买入4.56亿元，中国平安、京东方A净买入额均超过2.7亿元。昨日股价遭遇杀跌的大消费股则遭北向资金净卖出。贵州茅台美的集团、恒瑞医药分别遭净卖出11.00亿元、5.90亿元、4.95亿元、3.63亿元。

　　对于昨日的股市表现，华夏基金点评认为，美债收益率上行和外部市场调整，引发A股结构性风险加大是近期调整的主因。市场仍处于震荡趋势中，波动率有所提升，但系统性风险有限。

　　华夏基金表示，全球正逐步从“低增长、低通胀、低利率、高剩余流动性”向“有增长、有通胀、利率抬升和剩余流动性收缩”的方向转变，这一变化正在对A股市场风格产生较大影响，高估值品种波动率将显着放大，低估值顺周期股阶段性占优。