-08-07上证早知道（星期一）

　　周期股巨震中仍有机构买入看好估值修复空间

　　河北拟在采暖季对钢企限产50%钢价加速上涨

　　环保核查叠加装置检修推动维生素A价格上调

　　万家文化获祥源控股接盘皮阿诺中报拟10转15

　　○周期股巨震中仍有机构买入看好估值修复空间

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　　4日盘中，有色、煤炭等强周期板块一度大涨，但在尾盘由涨转跌，拖累股指翻绿。其中化工行业的人气个股方大炭素 全天振幅达18%，成交金额突破百亿，龙虎榜显示沪股通专用席位买入9938万元。其他周期股中，红太阳获三机构席位买入4909万元，另有两机构席位卖出1599万元。红太阳近日在互动上表示，今年吡啶、3-甲基吡啶、VB3、百草枯、敌草快、百草枯胶剂、毒死蜱等主要产品价格指数同比增幅较大。此外，凌钢股份 在近三个交易日、安阳钢铁 在近两个交易日也分别获得机构席位净买入。

　　点评：长江证券 研报认为，相对于当前的ROE情况，目前周期股的PB仍然处于低估区间，仍然有估值持续修复的空间，由低到高的估值排序依次为采掘、化工、钢铁、建材。在本轮盈利扩张的区间中，企业并没有过多地新增产能，尤其是中上游企业仍然在去产能，有利于周期品盈利的可持续性。

　　○河北拟在采暖季对钢企限产50%钢价加速上涨

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　　河北省环保厅公众号4日发布《河北省重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案》，要求加大采暖季工业企业生产调控力度：水泥行业应全部实施错峰生产；

　　石家庄、唐山、邯郸等重点地区钢铁企业限产50%；全省焦化企业限产30%；电解铝厂限产30%以上；涉及原料药生产的医药企业VOCs排放工序、生产过程中使用有机溶济的农药企业VOCs排放工序，原则上实施停产。周末的5日、6日两天，唐山钢坯现货价格出现多次上调，累计上涨每吨1来新高。

　　点评：若采暖季环保限产得到严格执行，将直接改变钢铁、电解铝、水泥、医药等行业的供需关系，相关商品的价格将得到支撑。据相关机构测算，仅以唐山市为例，将影响粗钢产量新低，美元指数反弹美股收涨。

　　○环保核查叠加装置检修VA价格上调

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　　受环保核查和高温天气导致的装置检修影响，近期多个维生素品种价格持续上涨。其中8月4日VA价格调涨2元/公斤，最新报价为每公斤146至150元，较6月低点上涨约12%。浙江作为我国VA生产大省，产能占比超过50%，随着第四轮中央环保督察组核查，VA市场供给或将受到影响。

　　点评：从行业基本面来看，全球VA市场呈现寡头垄断格局，帝斯曼、巴斯夫等龙头企业市场份额占比较高。下游80%用于饲料添加剂，每年需求增长稳健，增速在2%-3%左右。业内预计，在环保政策趋严和下游需求稳健的双重作用下，VA行业盈利水平有望延续改善。

　　新和成拥有6000吨VA粉产能，为国内VA龙头，旗下蛋氨酸产能也在快速释放；

　　金达威 、浙江医药 分别拥有2400吨、1500吨VA粉产能。

　　○万家文化大股东股权被转让获祥源控股接盘

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　　万家文化公告，孔德永和刘玉湘将万家集团100%的股权，以16.74亿元价格，转让给了祥源控股。万家集团为上市公司控股股东，持股29.72%。由此，俞发祥成为新实控人。祥源控股实力雄厚，业务跨涉文化旅游、城市地产、基础设施建设、现代茶业等，营收70亿，净利11.5亿，其表示看好万家文化主营的动漫行业未来发展前景，希望通过间接收购实现在动漫产业的战略布局。公司将于7日复牌。

　　○宏图高科 减持华泰证券 获近2亿收益

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　　宏图高科近日减持所持华泰证券930.27万股，预计产生收益1.82亿元，约合去年净利的42.52%。

　　○东方电子 收购威思顿剩余股权加码电能智能计量

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　　东方电子拟以每股4.8元定增，作价17.74亿元，收购威思顿83.2587%股权，从而获得后者100%股权，另拟以相同价格配套募资2560万元。威思顿专业从事电能智能计量管理系统解决方案的研发、生产、销售。交易方承诺，威思顿今起3年扣非后净利不低于0.96亿、1.22亿、1.53亿元。

　　○皮阿诺拟10转15日海通讯 前三季业绩倍增

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　　皮阿诺半年报拟10转增15股派3元。前三季度预增40%至80%，因业务量增加，财务费用减少等。

　　日海通讯前三季度预增3.97倍至4.44倍，因预计三大电信运营商和中国铁塔在通信网络基础设施的仍将维持高景气度。

　　○新股永安行7日发行

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　　永安行发行价26.85元，申购上限9000股，主营公共自行车系统。

　　○多角度把握周期股行情

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　　要说近期市场的明星板块，当属周期板块，其覆盖行业之广，包含个股之多，龙头涨幅之大，催生了充分的赚钱效应。但落在具体行业和具体公司上，周期股的上涨逻辑其实又不尽相同。将其加以总结，或有助于我们更好的把握周期股行情。首先是期现货价格对周期股的牵引效应。近期有色金属、化工等行业的涨价消息不绝于耳，上证报资讯也反复报道了稀土价格上调、PVC期货大涨等一系列资讯，相关个股的上涨走势可谓凌厉。3日上证报资讯报道乙二醇价格达到数月以来新高，次日*ST丹科强势涨停，就是这一类逻辑的再度体现。其次是预期改善后的行业估值提升。出于对房地产调控政策的担心，此前一批钢铁股的估值被压制在10倍以下。但随着一系列经济数据的公布，宏观经济所展现出的韧性使得市场预期转为中性偏乐观，叠加近日钢铁期货的上涨，钢铁板块的凶悍走势就不难理解了。事实上，上证报资讯早在7月中旬就曾提示钢铁行业的高盈利将持续。最后是示范效应下预期领先基本面改善。近期铝期货价格表现较为平淡，但电解铝去产能的新闻却着实吸睛。前有钢铁去产能的成功经验，因此中国铝业 、云铝股份 率先走出了主升行情。上证报资讯7月31日提示机构席位买入铝业股，并指出行业有望迎来基本面的反转和估值重估。