妍妱商业

快讯

警惕股权散户化风险

时间:2022-08-06 15:37

  私募股权基金是一种趋势、未来,期间价值难以变现,失败的风险很高。初学者务必对自身风险偏好和所投行业、企业、项目、管理人等有清醒认识,不要被部分互联网宣扬的低门槛、高收益迷惑。

  近日,继多家所谓的股权众筹掀起“更名潮”后,又有部分股权被爆出涉嫌欺诈者事件。姑且放下事情本身是非不论,单是这些股权事件中暴露出的相关风险以及股权散户化趋势,就非常值得警示。对此,者应有清醒理解、切不可盲目跟风。

  所谓股权又叫风险,一般由特定的高净值人群,通过设立私募股权基金、风险基金、天使基金等形式进行中长期。按照有关规定,于单只私募基金的金额不低于100万元,且个人金融类资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元。因此,从者素质看,成熟的私募股权合格者,必须具备较强的风险识别能力和风险承担能力,需要深入了解行业发展趋势,能够成功挑选优秀管理者或企业。

  从风险比较看,私募股权基金是一种趋势、未来,周期一般为5至7年甚至更长,期间价值难以变现,失败的风险很高。以后获得500多亿美元的回报,收益率高达2500倍,而同期软银的其他项目不乏中途夭折者。可见,与国债、黄金、公募基金等财富管理工具相比,股权的高风险、高收益特性更加鲜明。

  从销售渠道看,私募股权基金必须严格遵守销售适当性原则,做到了解客户,向特定对象销售与其风险承担能力相匹配的产品。同时,私募基金应更多地发展长期资金、机构资金,避免散户化资金进入退出过于频繁,影响稳定性。

  尽管用这些标准衡量,习惯于股市追涨杀跌的散户一般不应进入股权领域,但是随着私募契约型基金以及所谓众筹的出现,私募股权基金门槛被降低到100万元乃至数十万元,加之市场环境发酵,私募股权基金实际上已经批量进入普通散户视野。

  这是因为,一方面,伴随着家庭财富管理需求的升级,者不再满足于债市、股市的“小打小闹”,倾向于尝试收益更高的成熟期股权项目;另一方面,越来越多的创业企业融资案例增加,融资需求量增大,这些需求在互联网工具作用下,使得股权项目信息相对更公开,传播更广。受这些因素影响,股权的潜在者数量增多,分类更“散”。相比早些年动辄数千万元级别的,如今股权的门槛已大幅降低。原本高高在上的股权显得不再那么“高大上”,由此给部分初学者以股权能够散户化、普及化、大众化的错觉,忽视了原本高于其他标的的风险。近期部分所谓的股权众筹、股权频频被爆出问题,本质错误正是将高风险的资产匹配给低风险承受能力的散户。

  警惕股权散户化风险,并非让者与股权完全绝缘,而是要求初学者务必认清股权的特殊属性,对自身风险偏好和所投行业、企业、项目、管理人等有清醒认识,不要被部分互联网宣扬的低门槛、高收益迷惑。同时,切忌像二级市场一样盲目跟风炒作,应本着价值企业发现者、价值管理者、价值创造推动者的心态,循序渐进地参与这类高风险,才可能有所斩获。