一键实现ETF行业轮动 国泰行业轮动一年封闭运作

　　   A股市场中，行业轮动现象长期存在，阶段强势的行业通常具备显著超额收益。而对个人投资者来说，过于追逐热点反而容易导致收益损耗。据悉，国泰行业轮动一年封闭运作FOF-LOF（A类代码：501220）正在发行中，有望为投资者把握行业轮动过程中的超额收益，同时兼具LOF高流动性、便捷交易的优势，满足投资者对流动性的需求。

　　   国元证券(5.98 -0.33%诊股)近期研报数据指出，2021年基民投资收益率普遍不及基金产品收益率，非理性投资行为带来的收益磨损现象依旧存在，从细分类型来看，2021年基民在QDII、混合型基金上的投资行为带来的收益磨损较为严重，达到了3.83%和2.25%，而在FOF基金上的非理性投资行为带来的收益损耗相对较弱，仅为0.13%。

　　   FOF基金的运作机制或许是降低非理性投资的关键所在——通过各大类资产和不同行业间的有效配置，为基民一站式解决择时、选基的两大难题。据悉，此次发行的国泰行业轮动FOF-LOF是一只以“行业轮动策略”为核心的FOF产品，以量化模型为框架，通过把握经济周期、行业景气度及市场波动等影响因素的变化，精选出具有较高投资价值的优势行业，并结合策略研究框架的优势，对宏观、中观、以及微观数据和趋势进行把握，最终通过ETF等公募基金构建投资组合，投资于股票型ETF的比例不低于基金资产的80%。

　　   事实上，得益于实物申购赎回、跟踪误差小、避免风格漂移等优势，行业ETF基金已经成为市场公认的行业轮动模型投资利器。国泰基金旗下完善的ETF产品线为行业轮动提供了丰富的底层资产。当前国泰基金非货币ETF涵盖多种类别，包含行业、主题、宽基等股票型ETF，港股、美股等跨境ETF，还有商品ETF、债券ETF等。其中国泰行业ETF品种尤其丰富，在消费、科技/成长、金融、周期等各板块均有布局。根据wind数据统计，截至6月2日，全市场发行行业ETF的基金公司共有39家，国泰无论是在数量上还是规模上均位居首位。而国泰行业轮动FOF-LOF投资于国泰基金产品的部分不收取管理费，能够为投资者进一步节约成本。

　　   值得一提的是，国泰基金公司整体投资实力雄厚，投研团队经验丰富，业绩表现优异。根据海通证券(9.56 -0.62%诊股)今年一季度末发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示，国泰基金最近3年权益资产整体收益率为86.38%，在21家大中型基金公司中排名第3。

　　   展望后市，专业人士认为，A股经历了年初的剧烈调整后，从4月下旬以来随着国内疫情的改善和稳增长政策的持续发力，市场开启了由估值修复和基本面因素改善所推动的反弹进程。目前时点来看，沪深300股息率与10年期国债利率比值处在0.8左右，权益资产投资性价比依然显著（数据来源wind，截至2022/6/24）。短期市场或仍有波动，但最差的时候可能已经过去，未来经济的逐渐恢复有望带动A股走强。