A股收评：三大指数全天分化创指涨近1% 彩票、汽

　　  A股三大指数今日收盘涨跌不一，沪指下跌0.13%，深证成指上涨0.21%，创业板指上涨0.99%。市场成交额接近9000亿元，行业板块涨多跌少，汽车板块大涨，电池、航运港口、船舶制造板块涨幅居前，农业、教育、石油板块跌幅居前。

  券商策略

  八大券商主题策略：以史为鉴！如何看待本轮汽车行情的持续时间和空间？

  每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

  兴业证券：以史为鉴！如何看待本轮汽车投资机会的持续时间和空间？

  历史上汽车周期反转板块呈现“销量反转”+“业绩兑现”两波机会。1)2015Q4 到2016 年的周期向上：2015Q3 汽车销量同比增速见底，2015Q4政策刺激下反转向上，汽车板块有两波明显超额收益，15 年9 月15 日阶段性底部持续向上至15 年12 月30 日的阶段性顶部，“销量反转”驱动板块上涨45.7%(相对上证综指超额收益26.8%)，2016 年3 月11 日阶段性底部到2016 年5 月5 日阶段性顶部，“业绩兑现”驱动板块上涨16.6%(相对上证综指超额收益9.9%)，此轮周期反转的两波机会中，零部件整体表现较强。

  2)2020Q2 到2020Q4 的周期向上：2020Q2 汽车销量同比下滑收窄，2020Q3汽车复苏销量同比回正，汽车板块同样两波明显超额收益，20 年5 月25 日阶段性低点到2020 年9 月18 日阶段性高点，“销量反转”驱动板块上涨39.2%(相对上证综指超额20.8%)，2020 年9 月28 日阶段性低点到2021 年1 月13 日阶段性高点，业绩兑现以及智能驾驶技术升级驱动上涨28.1%(相对上证综指超额收益16.3%)，这一轮周期中整车表现更强。

  展望2022H2，汽车销售有望进入新一轮周期反转，且板块超额机会从时间和空间角度仍然值得期待。1)基本面维度：受疫情冲击汽车板块22Q2产销同比大幅下滑，随着复工复产推进，叠加国家和地方诸多政策支持，预计汽车销售22H2 反转向上；

  2)板块机会演绎的时间维度：预计第一波销量反转机会有望延续到7、8 月，而10 月三季报前后或还有“业绩兑现”第二波；

  3)板块机会演绎的空间维度：此轮汽车底部反弹(2022 年4 月26 日-2022 年5 月30 日)绝对涨幅28.1%(相对上证综指超额收益19%)，绝对涨幅均不及历史上两次反转的第一阶段，超额接近2020Q2到2020Q4 第一波的情况，不及2015Q4 到2016 年第一波的情况，考虑2022 年政策支持力度类似2016 年，且明显强于2020 年，我们预计此轮周期反转由“销量反转”驱动的第一波处于行情中段，且预计后续还有“业绩兑现”驱动的第二波。

  通过复盘历史汽车周期反转的机会，我们认为当前汽车的机会处于“销量反转”驱动的第一波机会的中段，且后续预计还有“业绩兑现”的第二波，建议积极参与汽车下半年机会，具体推荐：1)受益电动智能新趋势的福耀玻璃(天幕趋势、饰条反转)、保隆科技(传统业务进入复苏周期，ADAS，空悬等新业务逐步兑现)、爱柯迪(一体压铸、底盘轻量化)、科博达(域控制器)、中鼎股份(空气悬架趋势，传统业务反转)、伯特利(IBS 逐步兑现，传统业务复苏)；2)自主崛起的整车龙头，比亚迪、长城汽车、长安汽车、广汽集团、吉利汽车(港股团队覆盖)；3)受益特斯拉放量的拓普集团(受益特斯拉以及北美电动车大周期，智能时代集成化供应趋势)、银轮股份(新能源乘用车进入放量周期)、精锻科技(产能周期启动，产能释放期)；另外建议关注混动受益标的贝斯特、菱电电控。

  东亚前海证券：新一轮新能源车下乡和地方补贴刺激消费

  在4 月底出台的《广东省进一步促进消费若干措施》的补贴基础上，深圳、佛山、珠海等市级政策再加码，5 月26 日，深圳市发布《关于促进消费持续恢复的若干措施》，给予新能源汽车个人消费者最高不超过1 万元/台补贴，对中签普通小汽车增量指标购置新能源汽车的最高补贴2 万元/台；佛山南海拟派5000 万新能源汽车消费补贴，最高1.5 万元/台，叠加省级补贴可达到2.3 万元/台。5 月29 日，上海市印发《上海市加快经济恢复和重振行动方案》，对个人消费者报废或转出符合相关标准的小客车，并购买纯电动汽车的给予1 万元/台的补贴。

  此外，湖北、温州、长春等地都出台了新能源汽车专属或者包含新能源汽车在内的汽车消费刺激政策。疫情之下，各地陆续推出新能源汽车补贴政策，对于加速汽车消费市场的恢复以及推动新能源汽车消费释放有着重大意义。随着疫情影响边际的减弱，叠加各地新能源汽车鼓励性政策的推出，新能源汽车产销量有望逐步修复。

  在当前汽车电动化的大趋势下，全球新能源汽车销量仍有望保持快速增长态势，2022 年新能车板块仍有望存在结构性机会，短期调整或将提供买入契机。据乘联会预计2022 年新能源汽车的全球销量有望达到千万辆级别，国内销量则有望达500 万辆级别，中国新能源汽车产业链有望充分受益于电动车渗透率不断提升的大趋势。

  锂电池产业链：锂资源板块建议关注自给率高的龙头公司，相关标的包括：赣锋锂业、天齐锂业、江特电机、永兴材料、中矿资源。随着上游锂矿等原材料价格的持续上涨叠加下游新能源整车的需求向好，2022 年动力电池价格或将迎来上涨，电池企业有望迎来盈利修复，相关标的：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技，欣旺达、珠海冠宇、鹏辉能源。

  锂电材料产业链建议关注龙头议价能力强、一体化布局及海外拓展新客户的企业：正极材料建议关注磷酸铁锂及高镍三元龙头，相关标的包括：德方纳米、当升科技、容百科技；负极材料相关标的：璞泰来、贝特瑞、杉杉股份；电解液相关标的：天赐材料、新宙邦、石大胜华；隔膜相关标的：恩捷股份、星源材质；锂电辅料相关标的：嘉元科技、诺德股份。

  锂电池回收领域在动力电池回收行业即将迎来退役潮的背景下，建议关注在动力电池回收及制造、备电和充放电领域具备先发及一体化优势的企业，相关标的包括：格林美、天奇股份、宁德时代、华友钴业、光华科技。

  另外，新能源整车板块相关标的包括：传统车企比亚迪、长城汽车、广汽集团，新势力车企蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车。