【市场分析】：昨日沪铜主力涨幅%报

　　【市场分析】：昨日，COMEX黄金期货收跌0.07%报1805美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.97%报23.885美元/盎司；美债收益率多数上涨，2年期美债收益率跌0.8个基点报0.23%，10年期美债收益率涨4个基点报1.298%；纽约尾盘，美元指数跌0.12%报92.8786。受FDA正式批准辉瑞疫苗的利好发酵，美国三大股指继续收涨，道指涨0.09%，标普500指数涨0.15%点，纳指涨0.52%。据媒体报道，美国众议院有足够的票数通过3.5万亿美元的预算方案和推进1万亿美元的基础设施法案，美债收益率有可能在该消息刺激下拉升，抑制风险资产价格上涨。现在市场会对本周末的杰克逊霍尔央行年会开始定价，我们依旧维持预期大概率偏鸽的判断。短期来看，疫情及美国复经济数据还不能支撑立即紧缩，市场点也一直在于紧缩的节奏上，短期黄金继续维持震荡观点。

　　[早盘策略] 黑色金属

　　【市场分析】：截至8月24日收盘，螺纹钢2201收5235，涨2.39%；热卷2201收5604，涨2.47%；铁矿石2201收817.5，涨6.17%。8月24日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价5290元/吨，较上个交易日上涨17元/吨。全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价5737元/吨，较上个交易日上涨23元/吨。8月24日，据商务部监测，上周（8月16日至22日）钢材价格小幅下降，其中高速线材、螺纹钢、普通中板价格分别为每吨5379元、5129元和5521元，分别下降1.4%、1.3%和1.1%。目前钢厂库存持续下降，铁矿市场以刚需补库为主，预计铁矿维持长期震荡偏弱局面。螺纹等成材仍然处于供需双弱局面，受双焦大涨影响，成材有一定上涨空间，短期仍然需要供应端政策的扰动。

　　[早盘策略] 焦煤焦炭

　　【市场分析】：【焦煤方面】 现货情况：现货市场继续以偏强运行为主。唐山主焦煤2620元/吨，持平；淮北主焦煤1650元/吨，持平；安泽主焦煤3600元/吨，持平；乌海1/3焦煤2500元/吨，上涨100元/吨；淮南1/3焦煤1420元/吨，持平；邢台1/3焦煤1990元/吨，持平；长治瘦煤3325元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价2465元/吨，涨跌幅5.79%，成交量39.27万手，持仓量21.76万手，持仓减少-5149手； 焦煤观点：供应方面，在能耗双控及环保安全等影响下，产量偏低；同时近日陕西、青海煤矿事故促使国家矿山安监局决定开展煤矿井下专项检查，焦煤供应或进一步收紧。需求方面，焦企暂无限产计划，原料库存偏低，特别是优质焦煤仍较为紧张，需求良好。进口蒙煤因疫情影响，可售资源有限，蒙煤价格偏强。总体而言，焦煤预计继续以偏强震荡为主。 【焦炭方面】 现货情况：现货市场落实第5轮提涨，累计涨幅600元/吨；目前焦企提出第6轮涨价。河北地区焦炭主流价3280元/吨，持平；山东地区焦炭主流价3280元/吨，持平；河南地区焦炭主流价3080元/吨，持平；天津港一级冶金焦平仓价3450元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价3150.5元/吨，涨跌幅6.54%，成交量30.47万手，持仓量15.76万手，持仓减少-4628手； 焦炭观点：供应方面，焦企开工正常，生产积极，厂内库存偏低；部分焦企因焦煤价格偏高且补货困难有限产预期，焦炭供应依旧偏紧；中央环保督察组将于8月25日入驻山东区域焦企督查有关“控双高以及以煤定焦”政策的落地情况，焦炭供应收紧预期较强。需求端，钢厂以积极补库为主，需求保持高位，同时因铁矿价格大幅下跌利润尚可，接受焦炭涨价。贸易商挺价意愿较强，交投活跃。综合来看，焦炭供应偏紧平衡，预计短期内市场偏强震荡为主；同时钢厂限产消息。

　　【市场分析】：昨日沪铜主力涨幅1.45%报68560。近日铜价频频走高，市场风险偏好略有回暖，投资者对美联储鹰派言论的担忧减退。全球央行年会召开在即（8月26日-28日），届时需要美联储是否对明确缩债时间以及对美国经济的表述。铜冶炼费上升势头有所放缓，主要因矿端短期干扰增加且港口拥堵集装箱运输受影响。三大交易所总库量持续下降，现货高升水低库存格局难改，基本面逐渐好转。整体看，当前供需端对铜价形成支撑，但宏观情绪短期对铜的扰动仍会持续，在美联储研讨会之前还需谨慎乐观。

　　[早盘策略] 棉花棉纱

　　【市场分析】：目前抛储市场由于仅限纺织用棉企业参与竞买，有所降温。新棉采摘工作预计九月中旬展开。下游新晋订单不足，纺企多保持观望心态。近期郑棉宏观震荡偏空，建议投资者观望为主。

　　[早盘策略] 淀粉玉米

　　【市场分析】：8月24日，国内玉米现货价暂稳，南方港口价格稳中有升，最高涨幅20元/吨，北方港口价格暂稳。外围方面，美玉米涨势延续。受外盘带动，国内玉米主力C2201涨0.36%报2510。截至8月22日当周，美玉米优良率周跌2%，同比跌4%；未来6-10日，美玉米主产州预计有雨，降雨量多高于均值。国内玉米有效供应持续增加，需求疲软，河南又现强暴雨天气。新季玉米生长、疫情和天气等情况对玉米行情的影响。01合约在2500—线震荡，外盘走势。

　　【市场分析】：生猪出栏继续增加，养殖利润大幅亏损，市场母猪淘汰量增加，同时疫情影响减弱，生猪调运恢复，猪肉供应充足，而下游猪肉需求仍然不佳，猪价总体偏弱震荡。此外，09合约即将进入交割月，期货升水逐渐收敛，期价加速下行，观望为主；主力转向01合约，可逢高布局空单。

　　[早盘策略] 豆粕菜粕

　　【市场分析】：本周美豆新作优良率继续下降1个百分点至56%，远低于去年同期。同时，对华出口大单不断也让美豆需求有所好转，短期美豆走势震荡。国内方面，24日进口豆拍卖29万吨全部成交，均价4444，限制大豆价格上涨空间。大豆供应充裕，油厂压榨增加，前期受疫情影响下游备库较为充足，需求或将放缓。豆粕库存小幅回升。短线随外盘震荡为主。

　　【市场分析】：CONAB预计巴西全国甘蔗压榨量5.92亿吨，同比减少6200万吨，ICE原糖预计高位震荡。海关数据显示7月份中国进口糖浆5.9万吨，今年前七个月进口量同比减少25万吨，当前现货库存和销售压力增加，糖价缺乏支撑力度。

　　【市场分析】：美豆最新优良率为56%，远低于去年同期的69%，CBOT大豆走强。近期豆油库存虽然下降，但接下来油厂压榨量预计处于高位，豆油价格承压；机构数据显示8月前20日马棕油出口环比下降，而产量环比增加11.5%，国内棕榈油港口库存增加，而消费未出现明显好转，油脂市场缺乏指引题材，美豆产区天气以及马棕油相关题材。