期权卖方指南（期权卖方资金要求）

　　 期权交易怎么做？告诉你四个最实用的技巧

　　毕竟，你是对受到许多政治和经济因素影响的股票，商品，货币和指数的变动趋势做出有根据的推测。下面是trader711为那些希望能够比较逻辑地了解这种金融职业的交易者列出的一些期权常识和策略建议。
稳扎稳打地交易
当你刚开始进行期权交易时，十分重要的一点是慢慢地开始，逐步地建立收入。以较小的规模开始交易，努力维持源源不断地收入以降低成本。当你积累了更多的经验时，你可以增加交易的规模。说到期权常识和策略，稳扎稳打对于那些需要建立信心并减少压力的投资者来说是十分重要的。
成为资产价格和规模变动趋势方面的专家。
有时候，期权交易的直截了当也会具有欺骗性。虽然事实上你只需要预测标的资产的一般变化趋势以便获得巨大的收益，你依然需要掌握足够多的知识才能成功。改善获得巨大收入的机会的最佳方式是熟知你希望投资的具体资产的价格和规模的变化趋势。在此给出的建议是研究某一特定资产在几周内的变动趋势，仔细研究影响资产变动的主要因素。一旦你觉得已经从各个角度进行了了解并且能够做出最有根据的预测—那就试试吧！
选择合适的时间
时间选择对于期权来说至关重要，因为标的资产到期时的价格决定了支出。由于期权交易者仅希望价格在执行价格的基础上出现少许的上下浮动，交易该类期权的最佳方式就是使时间最接近到期时间。这是为什么大多数的期权交易者选择一小时到期时间的原因。对于时间选择，给出的建议是交易之前努力分析各种价格，监控每日，每月以及每年的价格随规模出现的变动以及价格表，并且关注变化趋势。
配对：减少风险的策略
减少期权交易出现可能的损失过重的一个策略是就某一标的资产进行看涨期权和看跌期权的配对。这样就形成了一个“鸟巢”，使到期时的市场价格位于两种期权执行价格之间，你也可以赚到钱。让我们看一个例子。当前沃达丰的交易价格是每股146.729。你决定刚开盘时就以每股140.565的现货价格购买£200看涨期权，价内回报率是80%，价外回报率是10%。基本来说你处于不错的仓位。£200看涨期权处于价内，如果没有其他情况出现，你将得到£360的回报（£200投资和£160收益）但是如果沃达丰的股票突然下跌，每股价格低于140.565，那会发生什么？你将会得到10%的投资回报，损失£180。这当然会令人很失望。
如果愿意，你可以把期权看做是一种基本的投资工具，但是如果你想更深入地了解，那么这些建议和想法迟早会有用。并且要记住盲目从来不会产生高收益。

　　期权卖方的义务？

　　卖方则在收取了一定数量的权利金后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行规定义务。一旦买方行使权力，卖方必须按照约定的时间以约定的价格卖出或买入约定数量的标的证券，因此卖方也被称为义务方。其承担的义务包括：
（1）接受行权的义务：如果期权买方行使权利（行权），卖方就有义务按约定的价格卖出或买入标的资产。
（2）缴纳保证金的义务：在期权被行权时，卖方承担买入或卖出标的资产的义务，因此必须按照一定规则缴纳保证金，作为其履行期权合约的财力担保。

　　期权问题，卖方卖出期权怎么获利？

　　所谓“无限”的风险只是表面现象，实际上所有人都知道在一定的时间内，标的物的价格不会无限的上涨或下跌。
最简单的理解就是看期权定价的公式，Black-scholes模型，其中就包含了Maturity和Volatility，Maturity越长，权利金越高，Volatility越大，权利金也越高。也就是说在定权利金的时候就已经考虑到了标的物价格在未来行权期内的波动了。
例如一只波动性很高的股票，每天涨跌幅都在5％以上，假设期权3个月到期，这期间股价的变动可能会很大，权利金也相应高。如果是一只每天涨跌不到1％的股票，同样的时间内，涨跌幅都会比较小，权利金也比较低。

　　买方期权和卖方期权是什么意思

　　买方期权是指看涨期权，是期权的买入方（此时一般也就是要购买标的资产的一方）对标的资产的价格看涨，所以希望能固定购买标的资产的价格，买入看涨期权。对于期权的买入方来说，他的权利就是可以在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产，义务是要付出期权费；对于期权的卖出方来说，就是要在期权持有人（也就是买入方）要行权时，接受他的行权。
卖方期权是指看跌期权，是期权的买入方（此时一般也就是要卖出标的资产的一方）对标的资产的价格看跌，所以希望能固定卖出标的资产的价格，买入看跌期权。对于期权的买入方来说，他的权利就是可以在到期日或到期日之前，以固定价格出售标的资产，义务是要付出期权费；对于期权的卖出方来说，就是要在期权持有人（也就是买入方）要行权时，接受他的行权。
买方期权和卖方期权都会涉及到期权买入方和卖出方，对于买方期权而言，它的买入方也就是现货市场上的标的资产买入方，对于卖方期权而言，它的买入方就是现货市场上的卖出方。

　　“期权”的保证金为多少

　　计算机交易需要在当地授权交易机构开户
在期权交易中，买方向卖方支付一笔权利金，买方获得了权利但没有义务，因此除权利金外，买方不需要交纳保证金。对卖方来说，获得了买方的权利金，只有义务没有权利，因此，需要交纳保证金，保证在买方执行期权的时候，履行期权合约。
卖方期权保证金按传统方式计算，公式为：
每一张卖空期权保证金为下列两者较大者：
●权利金＋期货合约的保证金－期权虚值额的1/2(实值和平值为零)；
●权利金＋期货合约保证金的1/2。
以下内容您不必过多深究。
保证金计算公式的几点说明：
1、卖方收取买方的权利金，在期权到期前，即义务没有结束前，需要作为卖方保证金的一部分存入交易所。
2、实值期权执行后，卖方期权合约将转化为期货合约。因此，期权保证金公式中包含了期货合约保证金的部分。
3、虚值期权执行的可能性小，按照国际惯例，收取的保证金中减去期权虚值额的1/2。但是，对于深度虚值期权来说，减去期权虚值额的1/2，可能导致保证金计算结果为负(或零)，因此，在这种情况下，一般是收取相当于期货合约保证金一半的资金。
【例1】一投资者3月5日卖出一手9月小麦看跌期权，执行价格为1000元/吨，权利金为20元/吨，上一日期货结算价格为1020元/吨，若期货保证金按5%收取，则卖方开仓需要资金为下面计算的最大值。
20 权利金
＋ 51 期货保证金(＝1020×5％)
－ 10 期权虚值额的1/2(＝1020-1000/2)
61
20 权利金
＋ 25.5 期货保证金的1/2(＝51/2)
45.5
则所需的开仓资金为61元/吨。
【例2】若当日期货结算价为1030元/吨，权利金结算价降低到15元/吨，则当日保证金为两者的最大值。
15 权利金
＋ 51.5 期货保证金(＝1030×5％)
－ 15 期权虚值额的1/2(＝(1030-1000)/2)
51.5
15 权利金
＋ 25.75 期货保证金的1/2
40.75
即，当日结算时的保证金为51.5元/吨。
【例3】若3月6日期货结算价格下跌到1010元/吨，权利金上涨到18元/吨，则重新计算保证金：
18 权利金
＋ 50.5 期货保证金(＝1010×5％)
－ 5 期权虚值额的1/2(＝1010-1000/2)
63.5
18 权利金
＋ 25.25 期货保证金的1/2(＝50.5/2)
43.25
因此，当日所需的保证金为63.5元/吨，则需追加保证金12元/吨。
在上面的举例中，保证金的第一种计算方法都比第二种得出的结果大。那么，什么情况下，保证金会是第二种方法的结果？只有在卖出的期权虚值很大时才会使用。
【例4】假若例一中的投机者3月5日卖出的是一手9月份小麦执行价格为920元/吨的看跌期权，权利金是8元/吨，那么保证金为：
8 权利金
＋ 51 期货保证金(＝1020×5％)
－ 50 期权虚值额的1/2(＝1020-920/2)
9
8 权利金
＋ 25.5 期货保证金的1/2(＝51/2)
33.5
因此，所需的初始保证金为33.5元/吨。

　　个人期权开户需要什么条件

　　个人期权开通条件比较简单，有20日日均50万资金和交易经验有半年即可到券商的营业部开通权限的，没有融资融券经验的人需要开通融资融券在开期权。反正一天是可以办完的，期权最后还要去银行签银衍协议。期权佣金1.7元一张。

　　简述期权交易中买方和卖方的权利和义务

　　买方权利：按合同约定价格买入或卖出对应资产
卖方权利：收取期权费
买方义务：支付期权费；有些期权需要按合同约定给卖方通知是否执行
卖方义务：买方决定执行期权时，按合同约定价格卖出或买入对应资产