A股外资流入有变 机构建议者逐步兑现前期收益较

　　26日，A股三大股指放量巨震，尾盘出现跳水。数据显示，当天北向资金合计净流入以来，外资率先推动A股持续上涨。开年截至2月26日，外资累计净流入1133.63亿元，此前交易日中1月14、22日、2月25日表现为净流出，其余均为净流入。报告分析，吸引外资年初至今大举入市的主要原因有以下几点：第一，A股估值探底，估值修复预期吸引外资；第二，中美经贸摩擦阶段性缓和；第三，内外部条件改善使得风险偏好回升；第四，A股国际化进程加快。

　　本质上看，本轮上涨属于估值修复行情。本轮由外资率先推动的A股上涨行情既不是非理性的躁动行情，也不是典型牛市行情，而是估值修复行情。但从目前估值修复角度来看，A股估值修复速度已经较初明显偏快。此外，初至今外资流入规模已经接近近1/3，短期大规模流入的可能性不大，对于后续行情的支撑动力将下降。

　　报告指出，当外资的流出行为刚刚开始时，并不意味着行情将会马上结束，有时行情还会持续短暂的一段时间，期间指数还会创新高。但是作为兑现收益提前离场的重要信号，广大者予以重视。

　　报告还表示，看好中长期外资流入，A股国际化的趋势是不可逆的，对于A股市场中期趋势依然保持积极态度。但是从短期来看，外资的资金动向是存在波动的，阶段性的流入和流出将会变得更加频繁。结合当下来看，短期外资流入出现放缓或者变化，虽然并未出现明显的流出现象，但是部分板块和个股涨幅明显较高，建议者考虑逐步转向兑现前期收益较大的板块。