大涨后或进入盘整巩固期

　　周一沪指大幅跳空高开后，创下7月9日以来最大单日涨幅5.60%，收报2961.28点。至此，沪指今年以来反弹的波动空间达到5下半年以来所有的失地。

　　季度级重心2603点被向上突破是一季度行情向好的重要信号，本栏节前曾有所提示。当时从量化的角度看，一季度行情上涨的倾向，在未来一段时间特别是一季度之内，大盘相对强势会是主要特征，因为市场系统性估值偏低应该是今年行情向好的主要动力。现在，如何理解市场是否已经反转倒是需要人们细心观察的主要问题。

　　节前从沪指过去三个多月的走势表现观察，显示市场已经进入一个重要的底部区域，2440点是一个标志性低点。尽管当时不能确认它就是一个绝对底部，但偏离这样的底部是有限和具有强烈的系统性支撑的，随着反弹高度的不断提升，以目前的高度看，再次如去年那样跌破1000点级行情的可能性已经越来越小。

　　目前一季度的波动空间已经接近去年一季度的下跌空间524点，不排除在一季度后续的时间内甚至会超出这一幅度。但这究竟是报复性反弹还是对三年多来熊市的彻底反转呢？其实对这个问题无需过于纠结，只要我们具有很好的盈利能力和止损执行力，无论市场如何变化都应在人们的掌控之中才是最重要的。

　　一季度的强势表现已经淋漓尽致，既然已经收复了去年下半年的失地，那么这样的成果是否需要得到巩固？也许在行情突破3000点整数关口前是当前人们需要关注的另一个问题。本栏认为，从去年下半年到今年一季度这9个月时间内，也是一个比较敏感的周期，后续时间进入一个盘整巩固期的可能性也不能排除。技术上在突破3000点整数关口前，周一形成的缺口是未来需要关注的下方支撑。