周期股二次走强 风格切换难实现

　　早盘市场简况：上证指数微跌0.75点，报收2911点，成交金额1042亿；创业板指微跌7.4点，报收17，国产替代空间比较大。

　　科技股挖掘的方向有两个：1）企业有核心技术，行业地位靠前，短期即使没有盈利也没关系，但中期能有较为明显改善，尤其是政府方面的订单较为可观，正所谓国产替代化，首先从政府部门开始。2）行业景气高，市场化比较明显，比如5G产业链就是这样的，很多公司业绩已经大幅改善，有些明年将有大幅改善。

　　2、周期股二度活跃。

　　水泥、钢铁、房地产涨幅超1.5%，之前钢铁股大幅上涨了一波，似乎市场资金并不是很买账，不太认为风格会切换。今日大幅上涨之后，是否会切换过来呢？

　　个人觉得难度比较大，现在12月份上旬已经过了一半，一旦12月份过后，机构们的防守态度会有改变的，这类周期品种也推升到了一个高度，也不太适合在参与了。明年年初机构会进入进攻态势，周期股的仓位部分机构或许适当性减轻。故而，周期股要是没有提前埋伏最好不要追。

　　另外，周期股年报业绩应该不错，这波上涨跟这个有关系。

　　今日大跌8%，主要是受到1月3日有限售股解禁的利空冲击。对于次新股，尤其是金融板块、估值远远高于行业均值的，迟早要缓慢回归均值。若短期有利空，将加速下跌。之前的天风证券也是类似的情况。

　　早盘市场表现稳定，午后市场预计也将继续维持震荡，毕竟今日大盘是初次遇到重要格局压力，适当休整一下也是合理的，合理的休整时间1-3个交易日。持续关注金融科技、券商、5G产业链以及消费电子板块！