半导体中报业绩分化明显：设备端维持高增

　　、汽车电子、消费电子、工业等领域，规划建设产能为10万片/月的12英寸晶圆代工生产线纳米不同技术节点的晶圆代工与技术服务。

　　景气度分化致使的业绩分化主要体现在封测、设计等环节。封测厂商同样难逃行业周期下行影响，二季度的环比增速有所放缓。国产封测三家龙头长电科技、通富微电、华天科技上半年的营收分别为12.85%、35%、10.72%，归母净利润增速有所分化，分别为16.74%、-8.84%、-16.1%。

　　上半年，国产半导体设备的增长势头依然强劲，板块个股合计实现营收113亿元，同比增长60%，归母净利润同比翻番，合计为22亿元。在国产替代加速和晶圆厂扩产驱动下，北方华创、中微公司、盛美上海等半导体刻蚀、清洗设备股均实现归母净利润翻番。

　　设计环节中，受需求疲软、智能手机市场低迷的影响，消费电子相关厂商业绩“最受伤”。个股营收、净利润增速双双下滑。以智能手机的射频半导体为例，数据显示，上半年，射频半导体厂商营收合计达49亿元，同比下滑6%，归母净利润合计达9亿元，同比下滑20%，净利率为15.2%，同比下降3个百分点。

　　二季度期间，需求持续萎靡，消费电子的半导体产品价格继续下滑，致使相关厂商单季度盈利能力环比下滑。根据国金证券研报数据，第二季度，射频半导体厂商实现营收21亿元，同比下滑21%，环比下滑26%，归母净利润3.6亿元，同比下滑42%，环比下滑36%。

　　射频半导体卓胜微1~6月的营收、归母净利润分别同比下滑5.27%、25.85%。公司的主营产品射频前端分立器件和射频模组产品主要应用于智能手机等移动智能终端产品。

　　更有消费相关厂商出现业绩由盈转亏的情形。LED芯片设计股晶丰明源上半年的营收同比下滑44.5%，归母净利润亏损6188.22万元，同比下滑118.22%，扣非后归母净利润亏损超1亿元。而上年同期，晶丰明源一度成为半导体板块的“净利增速王”，净利增速超36倍。

　　在去年“缺芯涨价潮”中，晶丰明源是板块中涨幅居前的牛股，当年涨幅高达86.57%，股价最高上攻至576元/股，创出历史新高。今年9月5日盘中，晶丰明源股价最低下探至98.75元/股，刷新年内低点，较历史最高价跌逾82%。

　　受上半年行情下跌拖累，素有“半导体基金”之称的诺安成长收益垫底。定期报告显示，上半年诺安成长混合股票投资亏损达2.81亿元，公允价值变动损失达62.53亿元。其中，第一大重仓股韦尔股份上半年跌超44%；第二大重仓股卓胜微跌33%。

　　进入三季度，半导体指数继续阴跌，截至9月5日，中华半导体芯片指数年内累计下跌30.63%，1~6月累计下跌23.45%。兆易创新、韦尔股份的年跌幅分别扩大至61%、51%。