中国平安谢永林：股价下跌脱离公司实际价值增

　　伴随上市公司半年报逐步收官，上市保险公司的上半年“成绩单”也陆续出炉。整体看，作为经济“助推器”和社会“稳定器”，上市保险公司业绩稳健。

　　但韧性之下，却也从侧面看到上半年复杂严峻经济环境波动对其的影响。资产、负债双轮驱动，上半年，上市保险公司虽负债端各有回暖，投资端却受权益市场影响而起伏较大。

　　事实上，深度转型的负债端和波动起伏的投资端，让多数市场资金对上市保险公司保持“观望”态度。上市保险公司年内股价表现稍显落寞，截至发稿，A股五大上市保险公司中，年内股价四降一升，除中国人保股较年初微涨外，中国人寿、新华保险股价年内跌幅20%，中国平安、中国太保股价年内跌幅超10%。

　　中报业绩会上，上市保险公司高管纷纷表态“股价被低估”。近日，平安集团总经理兼联席首席执行官谢永林在接受采访时也表示，目前平安股价表现为低估状态，相信长期市场会回到一个合理的价值。

　　：2022年上半年不确定性增多，发展环境复杂严峻，平安有压力吗？

　　谢永林：有挑战，但面对问题关键是要有破局新思路。

　　2022年上半年，百年未有之大变局叠加世纪疫情，我国经济发展面临着需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。其中，需求收缩、消费疲软影响着各行各业。多家上市保险公司半年报也有所体现，疫情影响下多个地区的线下展业活动受限；居民消费意愿减弱，长期保障型产品消费支出放缓。

　　这对于保险公司负债端而言是不小的压力。同时，近几年，早已察觉传统模式导致供需错配的头部保险公司纷纷开启深度改革，“中国寿险业发展到现在，面临深度调整的切实需要。传统的代理人、产品模式与现在的经济形势并不匹配。”谢永林认为。

　　这也正是平安在2019年便开启寿险改革的原因。“面对整个经济环境周期的挑战，加之近两三年的疫情，让有些事推动起来不是那么容易。”谢永林坦言，这是挑战之一。

　　但挑战中也孕育着机遇。谢永林认为，寿险行业处于周期性转型关键时刻，蕴藏发展机遇：一是2021年，我国保险密度3.9%，比世界平均水平7.0%要低3.1个百分点；我国保险深度3180元，仅相当于世界平均水平的53%，差距意味着空间；二是特定人群金融供给不足，例如占全国总人口20%、总量达3亿人的新市民群体保险覆盖度较低；三是2021年，我国60岁以上人口占比达18.9%，65岁以上人口占比突破14%，人口红利消退虽然对保险业有所冲击，但同样蕴含医疗健康市场的广阔前景。

　　“市场不是没有需求，要深耕行业，并创新产品和服务，这是关键所在。”在谢永林看来，过去很多金融需求是人工驱动，并非消费场景驱动的，所以金融机构经常会有“没客户、找新客户难”的感受，但现在，“技术+场景”助力下，更有效的触达客户，将促使金融机构创新商业模式，激发金融客户深层需求，创造需求。

　　“金融+健康”“金融+居家养老”“金融+高端养老”，就是金融客户的深层次需求。“医疗健康、养老都是关乎人民幸福的关键，更需要我们精益求精的做。目前，平安体系搭建已完成，但仍需要有精细的规划，强力的执行和迭代打磨。”谢永林表示，这些都是摆在面前的挑战，但平安已经有了破局思路。

　　：平安的股价，您如何看待？

　　谢永林：平安股价下跌脱离了公司实际价值增长，相信会回归，公司会做好市值管理。

　　股价，一定程度上代表着市场资金对一家上市公司的青睐程度。但2022年，由于不确定因素的增多，A股波动加剧；再叠加寿险业深度调整，资金观望情绪浓，因此，保险股普遍走势低迷。

　　无论从寿险改革进展，还是从平安“综合金融+医疗健康”的发展前景，市场一直呼吁“珍惜平安”，但平安的股价反应却显得相对滞后。对此，谢永林表示，一家上市公司的股价表现，离不开大的经济环境和行业形势。“我国经济韧性强，稳中向好、长期向好的基本面没有变，同时，寿险行业处于周期性转型的关键时刻，市场还存在巨大发展潜力。”这是其对经济和行业的基本判断。

　　聚焦到平安的股价，谢永林称，从短期看，上半年，受疫情反复等外部风险影响，公司的寿险改革还在持续推进，平安股价下跌脱离了公司的实际价值增长，相信公司股价会回到其合理的价值区间。

　　如何长期看一家上市公司的股价走势，谢永林表示，“战略清晰，基本面扎实，财务稳健，团队优秀，风险可控”，这几大因素下，相信平安会逐步得到市场和广大投资者的认同。“当然，公司也会做好市值管理，持续加大股东回报。”

　　：您如何评价平安银行业务二季度表现？是否达到预期？对有更高期许的零售业务，是否面对的挑战更多？

　　谢永林：二季度单季业绩环比虽然下降，但属于惯例情况，符合预期；零售面临一些挑战，但已有应对。

　　2022年上半年，平安银行实现营业收入920.22亿元，同比增长8.7%；净利润220.88亿元，同比增长25.6%。对比来看，2022年一季度，平安银行实现营业收入462.07亿元，同比增长10.6%；实现净利润128.50亿元，同比增长26.8%。也就是说，分季度来看，平安银行二季度业绩稍逊于一季度。

　　“二季度单季业绩环比虽然下降，但属于惯例情况。”谢永林表示，原因有两点：一是一季度开门红基数较高；二是二季度疫情影响较大。同比来看，数据则仍有韧性。“同比来看，2022年二季度营收同比增长7%，净利润同比增长24%。”

　　平安银行1.2亿客户，银行零售的主要收入和

　　“但我们已经有所应对。”谢永林介绍，一是发展模式上，平安银行对零售业务发展战略及经营策略的组合进行了创新、升级，推动开放银行、AI银行、远程银行、线下银行和综合化银行“五位一体”模式全面落地，用科技手段低成本激活长尾客户，伴随客户全生命周期做好经营服务。二是风控方面，风险更加审慎，“平安银行主动压降非标代销规模、主动计提拨备，加强资产质量管控，上半年个人贷款不良率1.18%，较上年末下降3BP、较一季度下降2BP。”三是业务方面，加大有抵押类贷款投放，加快布局银保业务，为营收增长储备动能。