机构论市：A股迎来布局窗口期 短期市场如何操作

　　和信投顾：趋势反转五月迎来复苏行情 新热点望领跑全场

　　今日两市受五一假期外盘大幅杀跌影响早盘低开回踩支撑，随后三大指数展开反攻，沪指重回2850点上方并一举突破60日线%。盘面上，光刻胶、半导体、通讯设备与REITs概念成做多主力，农林牧业与军工概念表现较强，酒店、旅游等消费股回调，银行、券商为首的大金融拖累指数。技术层面，沪指探底回升已验证节前突破底部箱体的有效性，趋势掉头向上，量能有一定释放，反弹行情可期。

　　海外市场风险释放对A股的边际效应显着降低，资金更加关注国内两会窗口带来的阶段性机会，新出台的REITs试点政策为市场注入了新的炒作热点，北上资金持续拥抱核心资产的节奏也并未改变，茅台盘中站上1300再创历史新高，很大程度上鼓舞了多方的士气，无论从基本面还是消息面均具备反弹的条件，五月整体行情大概率将进入复苏期。建议者长线布局具备估值优势的券商与大消费板块，短线积极参与两会政策提振的半导体和大基建概念股，防御性标的可适当减持。

　　源达：A股迎来布局窗口期 短期市场如何操作？

　　近期随着全球市场风险偏好逐步得到改善，权益市场回暖，北上资金开始加速流入A股市场。假期消息外围威胁言论导致富时A50五一当天大跌，但是从本周港股和美股的表现来看，市场已经消化，今日指数低开对消息进行反应之后接下来将延续内在市场节奏。具体方面，今日早盘农业股冲高回落，市场进入题材股炒作阶段，热点持续性一般，指数上涨个股分化，午后资金形成合力，以光刻胶，半导体及芯片等概念为代表的泛科技类个股持续表现，近期易频繁活跃。整体来看，市场目前已经进入两会行情，对于政策利好预期的板块较为期待，前期受到政策支持的新老基建概念之前频频表现，近期其他板块个股有政策预期的资金将会进行炒作。今日A股低开高走，可见消息面会影响市场的短期走势，但是不会影响内在节奏和趋势，操作上，近期可维持两会政策预期逻辑。

　　巨丰投顾：人气复苏 五月迎来赚钱窗口？

　　回顾“五一”节前后的走势，虽然权重股相对弱势，但是题材股连续表现，特别是超跌科技股的井喷，更是带动市场人气的复苏，也令市场赚钱效应得以体现。而这也预示着接下来的五月，市场此前犹豫反弹的格局有望得到改善。

　　具体看，有几个重要的支撑和提振因素：首先，“政策”的稳定预期。这个不言而喻，尤其是此前重要会议日期的确定之后，市场的稳定效应体现得淋漓尽致，而这也或将已经成为市场的共识。而在重要会议的预期之下，各种题材、机会的期望也在逐步加大；其次，经济的稳步回升。在3月份经济数据快速回升之际，我们看到4月份经济数据依旧乐观，而在复工复产以及各行业修复之际，对于5月份的经济快速恢复的期望也在逐步加大。而市场往往是先行兵，会提前反应；第三、风险偏好持续修复。4月份以来，北上资金持续大举杀入A股市场，4月净买入资金已经超过532亿元。很明显，外资有抄底的倾向，但同时也说明当前市场风险偏好在逐步修复，而A股中长期价值也再次凸显。

　　基于以上因素，巨丰投顾认为，我们此前提及的4月是“犹豫型”反弹，而5月或将打破这种格局，在多方共振下，反弹有望更加积极，赚钱效应也会重新体现。不过，在适当积极的同时，还需要有一些注意，这或将影响5月份的整体收益情况：一方面，要注意“内忧外患”的因素干扰。当前国内经济稳步回升，5月更多行业复工复产下经济值得期待，但需谨防政策的不及预期导致的预期差；而国外经济总体保持低迷，也需注意二季度对于市场的抑制作用所造成的再次回撤；另一方面，在多重“底部”的支撑下，市场向好迹象比较明显，但仍需阶段性的波折。尤其是波段操作下，切忌随意追进，要做好波段低吸的准备，而一旦出现连续的拉升上行，也需要适当的进行减持。

　　最后，对于中长线者，当前政策支持以及推动下，消费、新型基础设施建设以及新能源汽车产业链都有相对确定性的机会，可积极跟踪和挖掘。而在注册制影响下，细分龙头股的优势或逐步加强，可重点倾斜。全球面临前所未有之变局，资本市场波动加剧，巨丰投顾提醒广大者做好风险管理，稳健图存求明利。

　　天信投顾：低开高走！这种策略正当其时！

　　大趋势而言，现在沪深两市的整体估值大概是在17倍附近，仅从估值的角度依旧是底部区间。同时在保经济的政策持续护航之下，新的扶持政策正接踵而来，市场只能是越来越好；况且5月的下旬还有个比较重要的事情，因此这件事情之前市场还是需要稳定压倒一切的预期，因此后期市场依旧是以乐观走势为主。

　　各股指纷纷完成了箱体震荡的突破，理论上这种反弹会是一种比较持续性的反弹；从趋势形态来看，现在各股指也是多头的形态，没有太过于明显的压力，短线来看依旧是以做多为主。

　　后市展望：综合分析认为，周三盘面上个股火爆的做多氛围延续，权重股稍微走弱，北上资金更加青睐于科技股。短期市场依旧是做多！操作上，节前的做多信号出现，建议节后提高做多的力度，重点关注芯片股、汽车电子、创投等优质品种。

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