今日外汇市场分析：欧洲央行加息75个基点呼声越

　　  昨日市场回顾

 

　　   美元指数触及日高后回落，抹去日内全部涨幅，最终收跌0.138%，报108.68两年期美债收益率一度升至3.5%以上的15年高点，十年期美债收益率逼近3.2%，为6月底以来最高。截至目前，美元报价109.14

　　
  外汇市场基本面综述

  美联储梅斯特表示，抗击通胀将是一场漫长的斗争。梅斯特重申她倾向于美联储在2023年初将联邦基金利率提高到4%以上，且不认为美联储会在2023年降息。

  美国8月ADP就业人数（“小非农”）录得增加13.2万人，远不及预期的增加30万人。ADP首席经济学家Nela Richardson认为，美国劳动力市场正从就业增长强劲转向就业增长更正常的情况。

  欧洲央行管委霍尔茨曼表示，在下周召开的9月会议上，欧洲央行至少会加息50个基点，应讨论加息75个基点。欧洲央行管委内格尔也表示，9月加息会“强劲”。货币市场已充分消化欧洲央行9月加息75个基点的预期，预计欧洲央行到10月份将累计加息125个基点。

  欧元区8月CPI年率初值录得9.1%，创历史新高。财经网站Forexlive表示，尤其是在各个管委在过去一周发表了更为激进的言论之后，眼下，欧洲央行9月加息75个基点已成定局。

  英国5年期和20年期国债收益率有望创下自上世纪80年代开始记录以来的最大月度涨幅。

  日本央行委员中川纯子支持继续货币宽松。她表示，日本央行将在9月会议上决定疫情救助计划剩余部分的命运，并关注疫情对日本金融状况的影响。眼下，日本连续半个月日增新冠死亡病例超200例。

  穆迪将20国集团经济体2022年的增长预期下调至2.5%。

  欧洲天然气问题进展：俄气CEO表示，准备增加管道内的天然气流量。市场消息显示，匈牙利同意与俄气在9月、10月签署额外的天然气供应协议。数据显示，匈牙利天然气储量高于欧盟预期水平，足以满足98%的家庭年需求；运营商数据显示，昨日，北溪1号天然气管道欧洲中部时间4点-5点（北京时间10点-11 点）的流量降至零。天然气短缺倒逼德国各地工业生产商开始用“创新”的方法减少对天然气的依赖。德国副总理兼经济部长哈贝克称，将采取各种措施确保能源价格不会飙升，并拒绝制定能源价格上限的建议。

  机构观点汇总

  凯投宏观：核心通胀上升引人忧，加息75基点可能性增

  8月份欧元区通胀率加速上升至9.1%，这给欧洲央行增加了加快加息步伐的压力。对欧洲央行来说，最令人担忧的迹象是核心通胀率上升到了4.3%。随着德国压降物价的临时措施到期，以及欧洲天然气价格飙升，未来几个月整体通胀似乎将进一步上升到10%。显然，欧洲央行下周加息幅度将高于正常水平。加息75个基点的可能性似乎越来越大。

  毕马威首席经济学家Diane Swonk KPNG

  鲍威尔在杰克逊霍尔会议的讲话“埋葬了软着陆的概念”。现在，美联储的目标是通过将经济增长放缓到低于其潜在增长水平来降低通胀，官员们认为这一增长率为1.8%。这将是一个痛苦的过程，但比突然的经济衰退少一些折磨和痛楚。

  法农信贷：美日料不能继续依赖短期利差以及美债收益率而继续走强

  美日反弹的最大驱动力仍是美日短期利差，以及美元作为避险资产，其收益率具有吸引力。然而，我们怀疑美日能否继续依赖这些因素继续走高。
  随着全球经济增长放缓，以及投资者为被高估的美元和欧元寻找另一种避险方案，日元的避险吸引力将会恢复，而欧元仍将受到俄乌危机的拖累。因此，我们建议在138.45卖出美日，止损位在142.5，目标位下看130。

  对冲基金首席执行官Stephen Jen：美元涨势预计到年底会消退

  由于美国通胀将见顶回落，让美联储不再面临2023年继续加息的压力，因此美元近期的涨势可能已接近顶部，预计美元到年底将走软。美元微笑理论表明，美国经济表现明显好于或差于其他国家时，美元都会上涨。接下来美元可能会继续攀升，然后再见顶。但预计美联储的加息行动不会激进到令经济陷入深度衰退的地步，不会出现类似于美联储在1980年代初所采取的行动。

  高盛：欧洲央行下周将加息75个基点

  受能源价格飙升38%影响，昨天欧元区CPI年率初值上涨9.1%，高于预期的9.0%。因此我们将此前对于欧洲央行9月加息幅度预期上调至75个基点（此前预计欧洲央行将加息50个基点）。
  预计近期欧元区通胀仍有上行风险。即使加息75个基点的可能性已经上升，但欧洲央行管委们仍在继续发表鹰派言论，这可能意味着大幅加息即将到来。

  林雪）