今日港股行情投行追踪：维持颐海国际(01579)“跑

　　   交银国际：维持中金公司(03908)“买入”评级 目标价下调至21港元

　　   交银国际发布研究报告称，维持中金公司(03908)“买入”评级，具有优质客户基础和均衡业务结构，但目标价由23港元下调至21港元，公司上半年归母净利润下降23.2%，其中第2季度下降30%，降幅较首季度显著扩大。

　　   报告中称，公司投资收益同比下降主要来自权益投资和公募基金投资。投行业务保持领先地位，资管业务收入增速好于同业。上半年投资收益降幅超过预期，下调全年盈利预测，预计2022年盈利降幅约为20%。

　　   招商证券(香港)：维持华润医药(03320)“增持”评级 目标价9.7港元

　　   招商证券(香港)发布研究报告称，维持华润医药(03320)“增持”评级，2022/23财年盈利预测保持不变，基于分类加总估值，目标价9.7港元，估值仍具吸引力。该行看好公司22年业绩增长，以及潜在的外延并购交易有望推动估值重估。

　　   报告中称，公司在过去几年中保持了每年完成1-2个外延并购的记录，包括2020年华润三九收购澳诺制药，2021年收购华润博雅和华润江中收购海斯制药。该行认为公司可发挥其国有企业背景的实力寻求更多并购机遇。此外，主要子公司华润双鹤，已经与线年战略合作，为阿兹夫定提供CMO服务。该行认为相关CMO订单将为公司增长带来新的驱动力。

　　   东吴证券：维持比亚迪电子(00285)“买入”评级 汽车智能系统景气度超预期

　　   东吴证券发布研究报告称，维持比亚迪电子(00285)“买入”评级，考虑到组装业务毛利率缓解进展低于预期，手机等消费电子大盘需求较弱，下调2022-24年归母净利润预测至16.5/28.7/40.4亿元，同比-28%/+74%/+41%。公司2022H1营收/归母净利润为436.94/6.34亿元，同比下滑1.88%/61.43%，均低于预期。

　　   报告称，公司2022H1汽车智能系统业务营收32.37亿元，同比增长150.93%。同时在智能驾驶、智能座舱、智能网联、整车热管理、车身智能电器、内外饰件和汽车相关声学系统产品，7-8个大领域规划产品近十个，单车价值量上万元人民币。深度配套母公司，享受品类扩充、需求扩充、母公司市占率提升三重逻辑。除汽车电子业务外，公司在户储方面也有所布局，近年来盈利较大增长。

　　   中金：维持中银香港(02388)“跑赢行业”评级 目标价38.5港元

　　   中金发布研究报告称，维持中银香港(02388)“跑赢行业”评级，由于息差改善超预期，上调2022年盈利预测3.1%至285.78亿港元，2023年盈利预测不变，目标价38.5港元，较当前股价有41.3%的上行空间。公司1H22营业收入272.32亿港元(同比增8.7%);归母净利润134.72亿港元(同比增7.1%)，符合该行预期。该行认为中银香港下半年息差弹性较大、资产质量持续稳健，净利润有望大幅改善，维持首推。

　　   报告中称，中银香港1H22调整后净利息收入同比增长8.7%，调整后净息差1.13%，同环比分别提升3bp/5bp。二季度调整后净息差1.19%，环比提升11bp，主要来自二季度HIBOR显著上升以及主动调优资产摆布。另息差口径调整主要在于银行将上半年外汇掉期产生收益由投资收益调整至利息收入。此外，由于7-8月份HIBOR进一步走高，该行预计银行下半年息差有望进一步改善，全年调整后息差为1.21%，同比提升12bp。

　　   中信证券：维持美团-W(03690)“买入”评级 目标价273港元

　　   中信证券发布研究报告称，维持美团-W(03690)“买入”评级，基于财务口径调整，结合核心本地商业的经营利润持续超预期、闪购业务UE改善带动价值重估，上调2022-24年净利预测至-16.95/266.3/491.2亿元(原-134.4/60.5/272.4亿元);对应2022-24年经调整净利预测88.9/352.7/584.6亿元(原-66/116.9/336.7亿元)，基于2023年核心本地商业扣税后经营利润357亿、15%所得税率的预测，目标价273港元。

　　   报告中称，公司22Q2收入509.4亿元/+27.9%yoy，经营收益-4.92亿元(vs市场预期486亿元、-21.7亿元)。二季度疫情致短期用户需求和商户供给侧承压，公司围绕高质量增长和降本增效展现业务韧性，收入和利润端均实现超预期表现。7月以来，外卖、到店业务增速回升至双位数，闪购订单量高增，新业务投入上兼顾规模和经营效率改善，为Q3基本面强劲复苏奠定基础。长期看，疫情推动用户线上消费习惯强化的逻辑不变，该行预计公司核心本地商业未来3年保持25%收入复合增长、20%+运营利润率，有助于巩固市场信心。

　　   富瑞：维持颐海国际(01579)“跑输大市”评级 目标价下调至19.6港元

　　   富瑞发布研究报告称，维持颐海国际(01579)“跑输大市”评级，将2022-24年盈利预测下调3%至5%，以反映毛利率低于预期，目标价由21港元下调至19.6港元。公司2022年上半年纯利同比跌24.6%，差过预期，预计下半年销售额将增长7.6%，纯利则跌1.7%。

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