绝地反弹！三大指数集体翻红

　　早盘开盘经历恐慌抛压后，5G带领科技股集体反弹，创业板率先翻红。上证指数也逐步走强，截止发稿，上证指数翻红，创业板涨0.5%。

　　市场重心将震荡上移

　　从以往历史看，真正的市场底是多重因素构成的，其形成有多种形式。这一形成过程则决定着大盘未来一段时间的主基调。

　　“有V形底，主要是由重大政策利好刺激而形成；还有双底、三重底、圆弧底，一般是市场磨出来的底。”刘光桓表示。

　　分析师荀玉根表示，A股正处于第五轮牛熊周期的底部。前四次除那次外，其余三次7月-1月、1月-6月、1月-6月都是以时间换空间的震荡圆弧底。

　　“这轮圆弧底的打磨仍需时间，宏微观基本面自二季度以来已经见底企稳，但是去杠杆背景下资金供求一直紧张，圆弧底右侧即新一轮牛市要等去杠杆高峰过去，资金供求关系出现拐点。”荀玉根表示。

　　指数的中长期走势与市场预期较为一致，即震荡中重心稳步上移。但短期看，15日沪指的长阴线再度拉响二次探底警报，但另一方面，指数罕见的连续缩量，又表明杀跌动能不足。短线分歧该如何看待？

　　有分析人士表示，回顾以往由政策预期改善驱动的反弹行情，者情绪修复有个过程，市场表现为二次探底。比如，10月28日上证指数探底1665点，12月9日最高反弹至2101点，此后在12月31日再次探底至1815点；8月26日上证指数探底2851点，9月9日最高反弹至3257点，此后在9月16日再次探底至2983点；1月27日上证指数探底2638点，2月22日最高反弹至2934点，此后在2月29日再次探底至2639点。

　　值得注意的是，眼下市场并不乏支撑反弹因素。孙玮表示，前期抱团的医药与消费板块已经出现了松动，这对指数筑底来说是一个好现象，流出的资金会寻找新的热点。且这两个板块近期回调空间普遍在预计平均增速为18.98%，预计为14.21%，明显高于中国消费增速，从斜率上看也更具持续性和潜力。因此，在科技的叠加作用下，这些科技消费类产品确实为传统科技市场带来了长远的额外增长。

　　“磨底是长期的、复杂的过程，期间不排除还会出现巨震。”14日收盘，一市场人士向

　　不想“一语成谶”，15日上证指数下跌2.07%，报收2723.26点，成交额连续两日处19月底。

　　前海开源基金管理有限公司执行总经理杨德龙表示，市场情绪短期受到了外围不确定性因素的扰动。同时，市场底往往也要比政策底低一些，所以指数还会震荡，但下行空间有限，毕竟估值底提供了有力支撑。