十大券商周策略：未来一个季度上证综指将维持

　　1、国盛策略：继续看好当前至明年一季度的跨年行情

　　继续看好当前至明年一季度的跨年行情，并且这波行情并非单边行情。我们认为，在全球经济共振复苏，叠加外部不确定性消化、内部政策预期升温带来的风险偏好提升的多重合力之下，周期、消费、科技等板块均有机会，市场有望共振向上，行情也将大超预期，建议积极参与。

　　策略：关注“十四五”政策预期较高的新能源、军工、半导体等板块。景气角度：关注新能源、机械、家电、汽车、化工等板块。

　　2、华西策略：A股“循环牛”行情仍将延续 聚焦三条确定性主线

　　华西策略发布研报指出，整体来看，全球“负利率”环境下，A股仍是全球资金追逐的资产，主动型外资净流入趋势不变。随着1)疫苗研发积极进展、2)美财政刺激方案出台可期等，A股“循环牛”行情仍将延续。建议者三条线索积极布局年末行情：

　　第一条是特斯拉映射和地方政策支持力度加码下电动车产业链的景气上行；

　　第二条是在终端产品电子化趋势和技术升级需求驱动下中期仍保持高景气的电子产业链；

　　第三条是疫苗研发推进带来线下经济的复苏，推动出口产业链和周期品库存回补。

　　行业重点关注：汽车、电新、有色、化工、钢铁、煤炭、电子等，主题关注：新能源、消费升级、军工、国企改革等。

　　3、海通策略荀玉根：短期金融望补涨中期看好转型升级牛

　　海通策略分析师荀玉根11月22日发布研报指出，A股整体难以大幅拔估值，但是没有系统性风险

　　向前看，从市场整体格局来说，海外疫苗超预期、国内信用违约等问题并没有改变A股的核心矛盾，我们维持过去两期周报中的判断――未来半年市场进入――即信用见顶、但盈利持续扩张的阶段。历史上，这样的阶段中，A股整体难以大幅拔估值，但是没有系统性风险，仍然以寻找业绩确定性的机会为主。因此，结构仍然重于仓位，尤其是对于顺周期板块。

　　此外，进入春季躁动的前期，在保持对顺周期核心配置的前提下，我们建议关注一些今年超跌且可能有一定边际改善的成分细分板块，比如前期调整幅度较大的信创、金融IT、医疗信息化、5G等方向。

　　10、中金策略：周期短期可能继续偏强

　　中金策略表示，近期海外有多家公司疫苗开发取得积极进展，市场对全球的经济复苏进展不断调整预期，在疫苗进展的推动、经济复苏的上行周期中，我们认为疫情期间受损较多、恢复较慢的相关行业有望追赶，顺周期的相关行业也有望受益，而先前估值较高的成长性行业则有可能出现调整。我们从8月份开始一直强调在新经济已经大幅领涨后“新老更加均衡”，当前环境依然适用，后续高度关注增长复苏及政策退出节奏。

　　行业建议：周期短期可能继续偏强，新老更加均衡

　　1)疫苗可能逐步落地、美国大选基本落定，全球复苏深化，部分原材料、偏周期性的板块短期可能有阶段性的补涨；

　　2)关注光伏及新能源汽车产业链，特别是上游原材料；

　　3)内需消费中估值不高、景气程度仍改善的汽车、家电、家居等；

　　4)低吸化工龙头、龙头券商及保险等。