钢铁行业最新市场研究（3月1日）

　　昨日钢铁板块涨幅居前，金融、白马弱势使得钢铁受到市场关注。今日钢材市场成交有限，正月十五后伴随工厂开工需求端将有起色。我们仍然看好复工时钢铁需求，采暖季结束后，前期环保压制的需求叠加雄安等新项目开工，华北建筑用钢需求有望集中爆发，华南、华东的需求或早于华北。同时，全球经济回暖提振钢铁需求，利好钢铁出口。供给方面，唐山重污染天气Ⅱ级应急响应延迟解除时间，本次应急响应自 2 月 12 日 12 时开始，结束时间待定。在本次应急响应中，绩效评价等级为黄色的钢企，烧结机以停 48 小时、开 12 小时为周期限产;绩效评价等级为红色的钢企，以停 60 小时、开 12 小时为周期限产，本次应急响应将对钢铁供给产生一定程度影响，对此我们将继续跟踪。在限产持续的态势下，钢材供给受限，利好钢材价格上涨。继续看好行业龙头相关标的宝钢股份 ，同时也推荐关注低估值钢企，相关标的为*ST 华菱、南钢股份、新钢股份 、方大特钢 、八一钢铁 。

　　唐山重污染天气Ⅱ级应急响应延迟解除， 原定于 2 月 28 日 24 时解除的重污染天气Ⅱ级应急响应延迟解除，解除时间另行通知。

　　风险提示： 政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。