上半年乳企普遍承压但“强者恒强” 供应链体系

　　原材料价格上涨、疫情干扰下终端需求下滑以及控制渠道库存是相关公司业绩表现不佳的主要原因。展望下半年，乳业专家宋亮对表示，伴随市场集中度不断提升，供应链体系建设、单品情况将成为企业核心看点。

　　原材料主要是指的海外进口奶粉。

　　面对饲料价格上涨，合作牧场会通过提升奶牛单产来平滑成本。

　　H2行业环境改善有望 核心看供应链体系和单品

　　展望下半年，行业环境有望得到改善。

　　原料成本方面，当下原奶和恒天然奶粉拍卖价环比现回落。海通国际食品团队最新研报称，6月23日至29日，国内主产区原奶价格为4.12元/kg，环比下滑0.2%，同比下滑4.2%；7月5日恒天然脱脂奶粉拍卖价为4063美元/吨，环比下滑5.0%，同比增长30%。研报中指出，考虑到奶源基地建设陆续投产、原奶供给量提升，预计22年国内原奶价格有望高位回落。

　　物流方面，伴随暑期旅游开启，7月以来多地出现疫情反复，但至目前尚未出现全国性的物流停摆现象。均瑶健康证券部人士告诉，受疫情影响，上半年出现了全国性的物流不畅现象，但目前该状况已不存在。

　　宋亮告诉，当前环境下，乳企首要的是供应链体系建设，其次则是做大单品。他进一步解释道：“今年企业盈利一个最核心的点就是降本增效，所以供应链体系有规模效应的、比较完善的，降本增效的效果会更好；第二点则是产品，产品定位清晰、市场效果好、渠道信心足，基本上这个产品在市场的动销会很好。”

　　针对年轻消费群体，各大乳企正在加速新品“内卷”。

　　今年上半年，新乳业定位年轻消费群，推出“酸奶生汽了”气泡酸奶。近日，伊利旗下安慕希亦推出“有汽儿”气泡风味发酵乳。仅7月，光明乳业就已推出“兴业之门”雪糕、莫斯利安星之守护者爆珠酸奶两大新品。