港股各大机构最新研报（2022725）

　　    机构最新研报观点汇总：

　　    大摩：维持药明生物增持评级 目标价升至119.8港元

　　    大摩发布研究报告称，维持药明生物(78.9 -2.95 -3.60%)（02269）“增持”评级，将2022-24年同比增长假设由45%/40%/38%升至52%/45%/40%，并将今年上半年毛利率从46.9%上调至52.5%，以反映利润率的提高和上半年趋势，目标价由108.9港元升至119.8港元。鉴于公司最近发布盈喜预告，预计上半年非国际财务报告准则经调整纯利将增长58%至60%，该行将2022-24年收入预测提高5%至10%。

　　    瑞信：维持康师傅控股优于大市评级 目标价16港元

　　    瑞信发布研究报告称，维持康师傅控股(13.86 0.48 3.59%)（00322）“优于大市”评级，下调2022-24年纯利预测12%/1%/0%，纯利复合年增长率为6.6%，目标价16港元。

　　    报告中称，公司上半年业绩疲弱，主要受销售及毛利率双重压力影响，该行预计上半年收入同比升7%，毛利率同比跌290个基点至28.2%，纯利同比跌35%。不过，下半年或将有季节性改善，主要竞争者价格或上升，原材料价格变得温和。

　　    小摩：汽车股最新评级及目标价(表) 看好比亚迪股份(01211)及广汽集团

　　    小摩发布研究报告称，看好比亚迪(283.8 -1.60 -0.56%)股份(01211)及广汽集团(7.43 -0.22 -2.88%)(02238)，预计第二季将实现稳健盈利表现。另外分别下调中升控股(47.15 -1.50 -3.08%)(00881)及中国重汽(9.53 -0.23 -2.36%)(03808)目标价，重汽上半年盈利预计将同比下跌75%至78%。

　　    报告中称，中国汽车市场疲软情况可能持续到年底。5月至6月汽车板块升势强劲，因此出现回调，6月下旬起中国汽车股自近期高位累积回落12%，跌幅超出同期国企指数的10%，扭转了5月份政策刺激及疫情放缓所带来的升幅。市场憧憬下半年潜在需求强劲，大多数OEM厂商仍坚持全年批发目标，但该行表示，高期望可能会导致更大的失望，包括上半年汽车股盈利表现或逊于预期，以及下半年需求复苏可能未足够，因此维持第一季时订立的预测。

　　 富瑞：汽车经销商二季度业务受挫 中升控股(00881)目标价降至71港元

　　    富瑞发布研究报告称，汽车经销商今年上半年预计将取得疲软业绩，第二季新车销售和售后服务业务遭损失。首选股中升控股(47.15 -1.50 -3.08%)(00881)受影响应该较小，预计上半年盈利将同比下降16%，目标价由80.4港元下调至71港元，美东汽车(20.3 -0.30 -1.46%)(01268) 目标价由40.5港元下调至32.2港元。另预计永达汽车(7 -0.03 -0.43%)(03669)今年上半年的盈利将同比下滑42%，并较去年下半年下滑48%，为该行覆盖范围股份中跌幅最大。

　　    国盛证券：重申快手-W买入评级 目标价127港元

　　    国盛证券发布研究报告称，重申快手-W(83.3 -1.80 -2.12%)（01024）“买入”评级，预计2022-24年收入933/1133/1330亿元（同增15%/21%/17%），目标价127港元。随着快手平台差异化社交属性及内容运营加强、垂类拓展以及组织提效，用户活跃度和留存率实现提升，该行预计Q2快手DAU环比或将保持稳定。时长方面，该行预计Q2或有一定季节性回落，但是同比将保持健康增长。Q3进入旺季，该行预计用户及时长或将继续实现增长。

　　    美银证券：重申快手-W买入评级 目标价117港元

　　    美银证券发布研究报告称，重申快手-W(83.3 -1.80 -2.12%)（01024）“买入”评级，预计今年第二季收入将达到208亿元人民币（同比增9%），当中线亿元，电商业务及直播业务表现保持稳定，目标价117港元，估计按照通用会计准则（GAAP），可望于2024年扭亏为盈。公司将公布第二季业绩，该行认为投资者对疫情对收入带来影响力已早有预期，同时憧憬成本控制措施推动次季毛利改善。

　　    陌尘）