DDR5渗透率或将大幅提升！这些产业链公司，机构

　　   近日，有内存模块制造商称，三星电子、SK海力士和美光科技均已扩大其DDR5芯片产量。DDR5芯片的价格可能会下降，并在2022年底左右接近DDR4芯片，从而使DDR5内存的渗透率在2023年大幅上升。

　　   多位券商分析师认为，国内DDR5接口及配套芯片供应商澜起科技和聚辰股份将显著受益DDR5产业链增长。

　　   巨头推动存储器换代

　　   产品价格今年以来降逾66%

　　   DDR5内存问世于2020年，去年开始逐步量产，相较上一代DDR4拥有更高的基础速度性能、更低功耗和更高效率等优势。

　　   近来，存储器主要厂商纷纷扩大DDR5芯片产量，旨在加速行业从DDR4向DDR5过渡。此前，DDR5内存的供应一直紧张，但最近趋于稳定。

　　   美光执行副总裁Sumit Sadana近日接受媒体采访时也表示，美光将从2022年底将DDR4升级至DDR5，预期2023年第4季将有逾50%服务器存储器升级至DDR5，未来数年内存及储存市场成长率都将高于半导体市场整体的成长率。

　　   在产品零售端，DDR5内存价格已经呈现稳步下降。据德国科技媒体ComputerBase 6月3日发布的价格跟踪，现在DDR5-4800内存每GB（千兆字节）的价格不到5欧元（约35.7元人民币），短短四周内就便宜了20%。而这款产品2021年底的价格还高达15欧元（约107.1元人民币）每GB，今年以来的价格降幅高达66.7%。

　　   过去 6 个月 DDR5 内存的价格走势 图片来源：ComputerBase

　　   国内上游供应商将显著受益

　　   根据相关数据统计，存储器市场主要供应商三星电子、海力士、美光的市占率合计超过90％，市场集中度极高，对当今存储器市场乃至全球半导体产业发展都有重要影响。这些主要厂商对上游组件需求规模较大，且保持极高增速，扩产无疑给上游组件供货商带来利好。

　　   内存接口芯片就是内存模组的重要组件之一，随着技术升级，全球仅有瑞萨电子、Rambus及澜起科技可提供DDR5接口芯片第一子代量产产品，形成三足鼎立的格局。而在更早些的DDR2世代，还有包括德州仪器、英特尔、西门子等在内的十余家厂商参与竞争。

　　   澜起科技是其中唯一的中国芯片巨头。公司内部人士近日对记者表示，澜起科技作为知名存储器厂商的供货商，将显著受益于DDR5渗透迭代过程。最直接的影响就是产品销量增长。

　　   对于DDR5价格大幅下降的影响，对方说：“参考以往芯片世代，每个世代、子代在上市之初价格都比较高，随着技术的成熟和普及，以及产量的提升，渗透率逐渐提升，价格也逐步走低，但销量的提升幅度可能是十倍、二十倍，而价格的跌幅仅仅只有几元，因此销售业绩还是会有可观提升。”

　　   就DDR5相关产品的渗透进程，澜起科技从服务器端和桌面端两方面给出了判断。公司在6月6日发布的投资者调研报告表示，服务器端，在支持DDR5的服务器CPU上量以前，预计DDR5行业渗透是缓慢提升的过程，更大的渗透率爬坡预计在支持DDR5的服务器CPU规模上量后；PC端/笔记本电脑端，支持第一代DDR5的桌面端平台在2021年四季度已经发布。同时，根据市场主流CPU厂家的规划，今年年底前市场可能会推出支持下一代DDR5的桌面端平台，这些因素将加速桌面端从DDR4向DDR5升级。

　　   2021年第四季度，公司DDR5内存接口芯片及内存模组配套芯片已正式量产出货，2022年第一季度持续出货。DDR5量产带动公司业绩改善，公司2022年一季度营收9.00亿元，同比增长200.61%；归母净利润3.06亿元，同比增长128.23%。

　　   华安证券、广发证券、东方证券等多家券商分析师均看好DDR5渗透对该公司业绩的拉动。

　　   光大证券分析师表示，基于公司的技术领先性、行业地位及研发团队的稳定性，公司在DDR5 内存接口芯片细分领域有望继续保持相对领先地位。

　　   值得一提的是，澜起科技供应DDR5内存模组的一款配套芯片，串行检测芯片（SPD）是与国内另一芯片设计商聚辰股份合作开发。光大证券研报称，考虑到DDR5 SPD供应商仅有澜起科技（聚辰股份）和瑞萨（IDT），预测聚辰股份SPD在2022到2025年的年出货量为0.55亿、1.37亿、2.21亿、2.78亿只，业务空间巨大。

　　   西部证券最新研报也认为，得益于澜起科技内存接口芯片在市场份额上的优势地位，聚辰股份SPD配套产品将充分受益DDR5渗透率提升。