港股各大机构最新研报（202262）

　　    机构最新研报观点汇总：

　　    美银证券：维持小鹏汽车-W买入评级 目标价155港元

　　    美银证券发布研究报告称，维持小鹏汽车-W(91.5 -1.45 -1.56%)（09868）“买入”评级，目标价155港元。公司于5月中旬复工复产，管理层预计随着疫情缓解，供应链和新订单将在6月持续改善。

　　    报告中称，公司新车款“G9”将于今年第三季上市，10月开始交付，由于产品均价及毛利率较高，管理层将优先向“G9”供应零件，并预计其交付将达到“P7”车款的水平。另一方面，集团目标明年的毛利率可达20%以上。

　　    小摩：维持渣打集团增持评级 目标价上调10%至77港元

　　    小摩发布研究报告称，维持渣打集团(61.5 -1.30 -2.07%)（02888）“增持”评级，将2022-24年整体每股盈利预测上调10%/13%/8%，目标价由70港元上调10%至77港元。另预计英国利率在今明年底达到1.75%/2.5%，欧元区息率于2022-24年底达到0.25%/1.25%/2%，估计美国利率在今年底达到2.75%，明年底升至3%。

　　 大摩：予希慎兴业增持评级 目标价31港元

　　    大摩发布研究报告称，予希慎兴业(23.75 -0.15 -0.63%)（00014）“增持”评级，股价于未来60日有80%机会跑赢大市，目标价31港元。

　　    报告中称，中国香港4月零售销售额同比增长12%，远胜于预期。该行认为，在本地业务重开及消费券的帮助下，中国香港零售销售将在未来数个月保持稳定，这对于经营零售租赁业务的地产商来说是一个好兆头，公司估值具吸引力，较资产净值（NAV）折让62%，股息收益率为6%。

　　 麦格理：首予海螺水泥跑输大市评级 目标价35港元

　　    麦格理发布研究报告称，首予海螺水泥（00914）“跑输大市”评级，目标价35港元，在新董事长上任后，作为中国第二大水泥生产商已恢复市场份额战略，标志着产业联盟的终结，并且随即展开价格战，认为商业模式的变化及潜在风险远未反映在价格中。另首予华润水泥（01313）“跑输大市”评级，目标价5.09港元。

　　    报告中称，与联盟前的周期不同，市场份额战略对海螺水泥来说不是一场轻松的战斗，因为所有水泥生产商在多年来获取强劲的自由现金流之后，都拥有更强劲的资产负债表，但这是恢复定价权和整合行业的明确路径，也可以通过减轻建筑工程成本来帮助更广泛的经济复苏。

　　    该行估计，鉴于政府推动建设基础设施、以及去年下半年为非高峰期和低基数效应，预计今年下半年的供需动态较第二季的低谷将略有改善，但因市场疲软及激烈的份额竞争，可能会限制利润复苏，导致今年水泥价格低于预期。

　　 里昂：维持领展房产基金(00823)“跑赢大市”评级 目标价上调至76港元

　　    里昂发布研究报告称，维持领展房产基金(00823)“跑赢大市”评级，将2023-24财年经调整利润预测上调3.7%至4.1%，以反映收购和所需收益率差缩小0.5%至1.5%，目标价由73.8港元上调至76港元。

　　    报告中称，公司2021/22财年业绩稳健，自2021年4月以来拨出260亿元收购优质资产，该行认为这是一个出色的举措，并将在未来两年带来租金收入增长，而香港的核心零售租赁业务也快速复苏，将有助于维持租金收入增长。

　　 高盛：予领展房产基金(00823)“买入”评级 目标价升至85.5港元

　　    高盛发布研究报告称，予领展房产基金(00823)“买入”评级，并属于首选股，以现价计算，提供4.6%的可观股息收益率，目标价由84港元升至85.5港元。2022财年业绩大致符合预期，物业经营净租金收入(NPI)同比增长6.5%，主要来自几个新收购项目的贡献。

　　    报告中称，公司中国香港租金收入的增长从上半财年的7.1%放缓至下半财年的3.2%，考虑到出现复苏，管理层认为对商户的租金优惠支持已足够，末期每基金单位分派146.08仙，略低于该行预期，但认为继续履行早前向基金单位持有人返还该笔资本的承诺，反映出管理层对其业务基本面投以信任票，并显示出认为股价被低估。此外，公司中国香港购物中心投资组合继续表现出韧性，全年租户销售额增长7.8%。