港股各大机构最新研报（2022524）

　　    机构最新研报观点汇总：

　　    麦格理：减征部分乘用车购置税 或将利好吉利汽车(00175)等  

　　    麦格理发布研究报告称，国务院推出多项新政策支持及推动经济，当中与汽车相关的政策包括延长汽车贷款的支付及减免600亿元人民币汽车购置税。该行预计，此次政策可令内地汽车代工商受惠，包括吉利汽车(00175)、长城汽车(02333)及上汽集团(600104.SH)。

　　    该行相信，正在讨论的政策会支持新能源车及汽油车，预计部分政策降由地方政府推出，例如新能源车地方补贴，而减免购置税等则需要中央政府支持。此外，目前仍未有关于如何实施购置税减免的细节，但认为政策将更多帮助汽油车，因所有电动车已经免征购置税，而有关减免可以是部分(5%)或全部(10%)，并预计将涵盖小型轿车。

　　 花旗：维持长城汽车(02333)“买入”评级 目标价上调至29.1港元 

　　    花旗发布研究报告称，维持长城汽车(02333)“买入”评级，将2022-24年纯利预测上调2%/14%/11%，至90亿元/145亿元/192亿元人民币，主要反映销售预期将因政策刺激而提高至127万/161万/185万辆，另上调今明两年毛利率预测至15.1%/15.5%，相信随着销量规模上升，毛利水平也会有改善，目标价由24.8港元上调至29.1港元。

　　    报告中称，国务院决定减免600亿元人民币的汽车购置税，估计相当于将汽油车购置税税率由目前10%水平降至5%，为期1.5年。该行相信，这次措施将明显刺激汽油车的购买，预计在今年下半年及明年可受惠。

　　    德银：维持腾讯(00700)“买入”评级 目标价下调至470港元  

　　    德银发布研究报告称，维持腾讯(00700)“买入”评级，下调今明两年收入预测5%/6%，调整后净利润预测下调10%/7%，目标价由510港元下调至470港元，近期虽面临挑战，但对长期增长前景仍然充满信心。

　　    报告中称，公司旗下线上广告及金融科技与商业服务受压，首季收入及调整后净利润均低于市场预期。该行相信第二季受到的影响更大，预计其广告及金融科技与商业服务业务自6月起都将逐步回暖，或在第三季可见到更明显复苏，但具体反弹幅度则要视乎实际情况。游戏业务方面，虽然疫情导致国际市场表现放缓，令首季业绩略低于预期，但该行预计第二季腾讯将推出Return to Empire及Apex Legends Mobile等焦点新游戏，加上监管环境有所放宽，今年内腾讯有望取得新版号，相对下半年业务上行空间较大。

　　 小摩：维持国泰航空(00293)“减持”评级 目标价升12.5%至6.3港元

　　    小摩发布研究报告称，维持国泰航空(00293)“减持”评级，目标价由5.6港元升12.5%至6.3港元。该行预计，在充满挑战的环境中，公司2022财年将继续烧钱，净流出将达100亿元，全年亏损同比持平甚至有所扩大，较市场预测存在较大的下行空间。

　　    报告中称，公司年初至今股价升23%，跑赢恒指(跌13%)。虽然近期部分放宽旅游限制，为其重启旅行计划提供支持，但大规模重新开放仍存在不确定性，相信恢复运量需时或较预期更长，并不足以抵销成本不利因素。

　　 里昂：予绿城服务(02869)“买入”评级 目标价下调至10港元  

　　    里昂发布研究报告称，予绿城服务(02869)“买入”评级，主要基于总建筑面积上升趋势等因素，目标价由10.3港元下调至10港元。

　　    报告中称，公司首席执行官在最近的投资者电话会议上称，首四个月新签约总建筑面积及管理的总建筑面积继续增长;虽然疫情影响了物业代理和家庭生活服务业务，但预计随着物业政策放宽将会出现反弹，对成本的影响属中性;维持全年目标不变，但仍取决于未来几周的营运情况。