积极信号叠加 A股市场将进入公司中报披露高峰期

　　A股市场在本周前半周迎来一波上涨行情后，主要股指后半周表现相对疲弱，那么，在众多消息面因素叠加影响下的“赚钱”效应还能维持多久？

　　分析人士表示，得益于消息面刺激下的部分板块单日强势上涨，A股在本周前两个交易日表现较好，其中，证券、保险板块一度是指数快速拉升的主要推动力。不过在此之后，主要指数窄幅振荡，两市成交量小幅下降，在一定程度上显示出市场信心的不足，预计A股市场近期仍将整体维持振荡巩固态势。

　　与此同时，A股市场即将进入上市公司中报披露高峰期，者可以研判公司基本面与业绩表现进而对个股作出“去伪存真”的判断。有券商分析人士认为，从历史上来看，中报披露接近后半段，个股业绩低预期概率增加，需警惕个股层面业绩变脸带来的风险。

　　上涨过后继续上行动能不足

　　利好总是结伴而来。上周末，政策端有两则利好消息出炉。人民银行于8月17日上午公告，决定完善贷款市场报价利率形成机制，并披露了具体做法。8月18日，新华社受权发布《**中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》。

　　而进入本周的第一个交易日，沪深交易所修订后的融资融券交易实施细则正式实施。新规对融资融券交易机制作出较大幅度优化，同时，沪深交易所还进一步扩大融资融券标的范围，标的股票数量由950只扩大至1600只。标的扩容后，市场融资融券标的市值占总市值比重由约70%达到80%以上，中小板、创业板股票市值占比大幅提升。

　　对于这些来自政策面、消息面的利好因素，A股市场反应积极。回顾本周以来的行情，7月中国证券市场者信心调查分析报告》显示，7月份，证券市场者信心指数达58.8，环比小幅下降1.2%，各子指数升降互现，总体保持了稳定走势。不过，者对国内市场环境的信心增强。其中，者的国内经济基本面信心指数为57.6，环比上升4.0%，结束了二季度以来连续3个月环比下降走势；者的国内经济政策信心指数为69.9，环比上升1.7%，继续高位运行；股票估值指数为59.2，环比上升1.2%。

　　两融扩容将提升市场活跃度

　　融资融券标的扩容则对市场情绪起到了推波助澜的作用。同花顺数据中心统计显示，在本周前3个交易日，沪深两市两融余额逐日增长。其中，8月上半年的财务数据，占全部上市公司总数约三成。从披露进度来看，非金融快于金融，中小板和创业板快于主板。

　　8月下旬为中报披露的高峰期。分析人士表示，从历史数据看，前半程披露业绩的个股，业绩正增长或高增长的概率远高于后半程披露业绩的个股。随着中报披露进入高峰，预计业绩低于预期的个股数量会显着增加，需警惕个股层面业绩低迷带来的风险。

　　展望短期内A股行情，市场人士认为，普涨行情较难维持，市场的焦点将大概率地重新向一些题材性的板块聚拢，并以此来维持市场的热度和一定水平的成交量。